Villeroy: EZB-Zinsgipfel wird in den nächsten drei Sitzungen erreicht
Nach Ansicht von Ratsmitglied Francois Villeroy de Galhau wird die Europäische Zentralbank auf ihren nächsten drei Sitzungen einen Höchststand bei den Zinssätzen erreichen, ohne jedoch zwangsläufig bei jeder Sitzung eine Erhöhung vorzunehmen.
Der Chef der französischen Zentralbank sagte laut Bloomberg News, es sei “klug und vorsichtig” gewesen, das Tempo der Zinserhöhungen in diesem Monat auf 25 Basispunkte zu verlangsamen, während die Währungshüter die Auswirkungen ihrer beispiellosen Straffung der Geldpolitik genau beobachten.
Sobald der Zinsgipfel erreicht sei, sollte die EZB die Zinsen für eine gewisse Zeit auf diesem Niveau halten, bekräftigte er.
“Wir haben den größten Teil unserer Zinserhöhungsreise bereits hinter uns und befinden uns eindeutig im restriktiven Bereich”, sagte Villeroy am Montag in einer Rede auf einem Symposium in Paris. “Wir haben drei mögliche Ratssitzungen, entweder für Zinserhöhungen oder um zu pausieren.”
Stochern im Nebel
Während die Anleger und die meisten Ökonomen davon ausgehen, dass die Straffungsmaßnahmen der EZB im Juli abgeschlossen sein werden, weisen die Notenbanker zunehmend auf die Möglichkeit hin, dass sie sich bis zur folgenden Sitzung im September hinziehen könnten, wenn sich die zugrunde liegende Inflation als hartnäckig erweist.
Die Beurteilung der Frage, wie lange es dauert, bis sich die bisher ergriffenen Maßnahmen auf die Wirtschaft auswirken, wird zum zentralen Streitpunkt innerhalb des 26-köpfigen EZB-Rats.
Präsidentin Christine Lagarde sagte am Sonntag, die EZB habe zwar einen großen Teil ihres Weges im Kampf gegen die Inflation zurückgelegt, doch sei der Prozess noch nicht abgeschlossen und die aktuellen Wirtschaftsdaten rechtfertigten keine Pause (Institutional Money berichtete).
Einige ihrer Kollegen sind deutlich aggressiver: Der Österreicher Robert Holzmann sagte, die EZB müsse den Einlagensatz von 3,25 auf über vier Prozent anheben, um die Inflation in den Griff zu bekommen.
Die Geldmärkte rechnen mit einer nahezu 100-prozentigen Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt auf der Sitzung am 15. Juni und mit einem Höchststand von knapp über 3,75 Prozent im September.
In seiner Rede sagte Villeroy, dass eine vorsichtige Herangehensweise gerechtfertigt sei, da es länger als in früheren Zyklen dauern könne, bis die Auswirkungen von Zinserhöhungen zum Tragen kämen. (aa)
