Barings, Natixis IM: Über die neue Börsenwoche und die Berichtssaison
Die gerade begonnene, verkürzte Arbeitswoche könnte wieder schankungsintensiv werden, erwartet Christopher Smart, Chefstratege und Leiter des Barings Investment Institute. Was von der "Earnings Season" zu erwarten ist, verrät ihrerseits Natixis-IM-Marktstrategin Esty Dwek.
„Wir sehen einer weiteren ungewissen Woche entgegen, in der schlechte Nachrichten als positiv gelten könnten, weil wir etwas wirklich Schreckliches vermieden haben", prognostiziert Christopher Smart, Chefstratege und Leiter des Barings Investment Institute, in einem aktuellen Kurzkommentar. Zwar steigen die Infektions- und Todesraten in den USA und in Europa weiter an, aber Beamte des öffentlichen Gesundheitswesens erinnern daran, dass es sehr viel schlimmer hätte sein können. Der Ölpreis sinkt weiter, wäre aber ohne die in letzter Minute getroffene Vereinbarung zur Reduzierung des weltweiten Angebots völlig zusammengebrochen.
Langfristperspektive immer wichtiger
Noch verwirrender laut Smart seien die Szenarien, die sich abzeichnen, wie die Rückkehr zur normalen Wirtschaftstätigkeit sich langsam, ungleichmäßig und über den Sommer hinaus hinziehen könnte. Dies werde die kurzfristige Unsicherheit bei der Beurteilung des langfristigen wirtschaftlichen Schadens der Krise noch verstärken und zu einer weiteren Woche mit unruhigen Märkten führen.
"Die virtuellen Frühjahrstagungen von IWF und Weltbank, die heute beginnen, werden die Märkte wahrscheinlich nicht bewegen, aber sie könnten einen Eindruck davon vermitteln, inwieweit die Regierungen eine kooperativere Agenda für die nächste Erholungsphase entwickeln können", erklärt Smart.
Angelaufene Berichtssaison wird spannend
“Die heute in den USA beginnende Berichtssaison sollte mit Vorsicht betrachtet werden. Die Auswirkungen der Coronakrise dürften vielfach noch nicht vollständig berücksichtigt sein. Wir denken, dass die Märkte den Einfluss der Krise auf die Gewinnaussichten der Unternehmen noch unterschätzen", warnt Marktstrategin Esty Dwek, Head of Global Market Strategy, bei Natixis Investment Managers.
Vor diesem Hintergrund könnte manche Bewertung tatsächlich nicht so günstig sein, wie sie derzeit erscheinen mag. Aus Dweks Sicht hält der Markt noch erhebliche Risiken für Wachstum und Unternehmensgewinne bereit. "Weitere Kursrückgänge sind daher durchaus möglich. Die jüngsten Kursgewinne sollten nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Lage an den Aktienmärkten angespannt bleibt.” (aa)
