Das war die Faros-Investorenkonferenz in Frankfurt + Fotos
Investoren hatten beim jüngsten „Tag des Institutionellen Investments“ eine gute Gelegenheit, sich bei verschiedenen Themengebieten ein Update zu holen und bei dieser Gelegenheit ihre persönlichen Kontakte zu vertiefen.
Am 12. September 2023 fand in Frankfurt der „Tag des Institutionellen Investments“ statt, zu dem Faros Pension & Asset Advisory und die Börsen-Zeitung gemeinsam eingeladen haben. Die diesjährige Veranstaltung fand unter dem Motto „Anlegen in Zeiten hoher Inflation“ statt, und Prof. Lars P. Feld, persönlicher Beauftragter des Bundesfinanzministers für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und Direktor des Walter Eucken Instituts, bereitete in seiner Keynote den gedanklichen Boden. Er erklärte, warum Deutschland gerade als Industrieland vom wirtschaftlichen Rückgang in China stark betroffen ist und beleuchtete die möglichen Zweitrunden-Effekte der Inflation in Europa.
Er warf auch einen Blick auf die global angestiegene Verschuldung. Dabei fiel sein Blick u.a. auf die 27 Sondervermögen, die beim Bund angesiedelt sind. „Die meisten davon sind kein Vermögen, sondern Kreditermächtigungen“, stellte Feld klar.
Der Regierung empfiehlt er eine Wirtschaftspolitik, die einen Fokus auf die Angebotsseite legt, um die Inflationsraten runter zu bekommen. Außerdem sollten sowohl die Steuern als auch die Regulierungsdichte zurückgefahren werden.
Investoren-Panel redete Klartext
Bei dem Investoren-Panel mit dem Titel „Anlegen in Zeiten hoher Inflation“ stießen Feld Worte auf Zustimmung. Einige der Panelisten erklärten, dass sie hinsichtlich der Renditen nicht real, sondern eher nominalwertgetrieben sind. Auch wenn dies die Kapitalanlage erleichtert, haben auch die Nominalwert-orientierten Investoren Mühe mit dem Zinsanstieg.
Den haben sich die Investoren zwar in der lang anhaltenden Niedrigzins-Periode gewünscht, aber nicht in der Geschwindigkeit, wie die Zinsschritte tatsächlich erfolgt sind.
Private Markets, die den Investoren in den letzten Jahren eine Rettung darstellten, stehen immer noch hoch in der Gunst. Allerdings sind auch Bond-Investments wieder eine Option - mittlerweile eine durchaus ertragreiche.
Natürlich kam auch das Thema ESG zur Sprache, wobei die Lust daran etwas zurückgegangen zu sein scheint. Die Transformation wollen die Investoren gern begleiten, aber ihre eigentliche Aufgabe liege schließlich in der Erwirtschaftung auskömmlicher Renten, war zu vernehmen.
Kapitalanlagesituation der Versicherungen
Beim Panel „Kapitalanlagesituation der Versicherungen“ wurde ebenfalls festgestellt, dass Private Markets und Alternatives weiterhin beliebte Anlageklassen sind, wobei hier mittlerweile der Fokus eher auf der Bond- als auf der Equity-Seite liegt.
Die Versicherer machten in ihrer Paneldiskussion klar, dass Liquidität zunehmend ein Thema für sie wird, da es mit den Neuzuflüssen nicht üppig aussehe und angesichts der gestiegenen Zinsen auch Storni kommen könnten.
Bei der Nachhaltigkeits-Thematik sind mangelhafte bzw. schwer vergleichbare Daten das Problem, und das Damoklesschwert von Greenwashing-Vorwürfen sehen alle als unangenehm an.
Fazit: Die Marktsituation bleibe auch mit den gestiegenen Zinsen anspruchsvoll, und zusätzlich kostet die Regulierung Geld und Kapazitäten – darüber waren sich die Versicherer einig. (aa)/(ad)
