Lingohr zeigt bei der Performance auf
Eine bewährte Small Cap-Aktienstrategie von Lingohr hat zuletzt überdurchschnittliche Ergebnisse geliefert.
Auf den ersten Blick mag das Börsengeschehen von den Big Playern der Technologiebranche dominiert werden. Aber als Alternative für Value-orientierte Anleger, die speziell nach Aktien suchen, die als unterbewertet angesehen und damit vom Markt übersehen oder unterschätzt werden, bieten sich auch Small Caps an, also Aktien von Unternehmen mit einer relativ geringen Marktkapitalisierung. Immerhin repräsentieren Small Caps oft wachstumsstarke Unternehmen, die am Anfang ihrer Geschäftsentwicklung stehen und großes Potenzial für künftiges Wachstum haben.
Die Düsseldorfer Value-Investmentboutique Lingohr Asset Management zeigt mit dem Fonds „Lingohr Global Small Cap“ den Wert einer solchen Strategie, die auf Nebenwerte setzt, deren aktuelle Marktpreise unter ihrem intrinsischen Wert liegen, um von einer zukünftigen Preissteigerung zu profitieren, wenn der wahre Wert erkannt wird. Das berichten die Düsseldorfer in eigener Sache.
Nebenwerte gelten derzeit als attraktiv bewertet
Der Fonds investiert weltweit in kleine und mittelgroße Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von maximal fünf Milliarden Euro. Der Ansatz hinter der Small Cap-Aktienstrategie: „Trotz der Rekordhöhen, die die Aktienmärkte im zweiten Quartal 2024 erreichten, bleibt die breite Masse des Marktes zurück, getrieben vor allem durch Technologieriesen. Die einseitigen Hoffnungen auf Zukunftstechnologien verstärken die Diskrepanz zwischen europäischen und US-Börsen und führen zu fortgesetzten Konzentrationseffekten in Portfolios und zur Notwendigkeit, bestehende Portfolios in Bezug auf ihre Korrelations- und Bewertungsstrukturen laufend auf den Prüfstand zu stellen“, sagt Harald Sporleder, Chief Investment Officer bei Lingohr Asset Management.
Anlageziel erreicht
Mit Erfolg: Der Fonds, der ein Fünf-Sterne-Rating von Morningstar erhalten hat, hat seit Jahresbeginn bis Ende Juli 2024 fast 14,5 Prozent zugelegt, liegt auf drei Jahre gesehen bei mehr als 35 Prozent Wertzuwachs und auf fünf Jahre bei fast 75 Prozent (Total Return inkl. Ausschüttungen). Im zweiten Quartal konnte die globale Small Cap-Strategie, in einem für wertorientierte Anleger herausfordernden Marktumfeld, ein Alpha von 1,4 Prozent erzielen. Damit hat der Lingohr-Fonds sein Ziel, einen überdurchschnittlichen Wertzuwachses außerhalb des typischen Large Cap-Universums zu erzielen, über die Jahre hinweg erreicht. Das spricht für die Tragfähigkeit der Strategie:
„Value Investing bedeutet für uns immer auch, gegen den Trend zu schwimmen und das Herdenverhalten nicht nachzuahmen. Daher schauen wir uns gerne kleiner kapitalisierte Investmentperlen an, während die Breite der Anleger vor allem weiterhin die Magnificent Seven im Blick hat“, sagt Harald Sporleder.
Details zur Strategie
Der Fonds verfolgt einen wertorientierten und systematischen Investmentansatz, die Grundlage bildet dabei der proprietäre Aktienauswahlprozess auf Basis des selbstentwickelten CHICCO-Prozesses für ein konsequentes Vorgehen im Value Investing. Der Prozess kombiniert ein quantitatives Aktienscreening mit anschließender fundamentaler Beurteilung aller Kaufkandidaten. Die Länderallokation des Fonds ergibt sich ausschließlich aus der relativen Attraktivität der einzelnen Unternehmen. Beispiele für die Fondsinvestments sind das US-amerikanische Technologieunternehmen Clear Secure, das an einigen großen Flughäfen und Stadien biometrische Systeme zur Überprüfung von Reisedokumenten betreibt, die US-Bank Merchants Bancorp oder auch die Finanzdienstleistungskette Jackson Financial und der Anbieter von nachhaltigen Wasser- und Chemielösungen Select Water Solutions. (aa)
Institutional Money-Umfrage zu Nebenwerten
In unserer aktuellen Online-Umfrage wollen wir von Ihnen wissen, welches Potenzial Sie Nebenwerten im Vergleich zu Large Caps-Aktien mittelfristig zutrauen.
Die genaue Frage mit insgesamt fünf Antwortmöglichkeiten finden Sie auf der IM-Startseite rechts unten, oder Sie kommen über diesen Link direkt zur Umfrage.
