Hohe risikoadjustierte Rendite: NN IP sieht Private Debt im Aufwind
Privatkredite werden laut NN Investment in den Portfolios der Investoren an Bedeutung gewinnen. Das liegt demnach an attraktiven risikoadjustierten Renditen und Diversifikationsvorteilen, außerdem werden Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) zunehmend in Private Debt aufgenommen.
Auf der Suche nach Allokationsmöglichkeiten bemühen sich Investoren laut NN Investment Partners (NN IP) angesichts der anhaltenden Volatilität der öffentlichen Märkte um Alternativen im Bereich des Privatsektors, um die potenziellen Auswirkungen steigender Inflation und Zinssätze zu verringern. Private Debt hat sich laut NN IP zum schnellst wachsenden Segment auf dem Privatmarkt entwickelt, da Investoren nach diversifizierten Renditequellen suchen. Untersuchungen1zeigen, dass zwei Drittel der Investoren planen, ihre Investitionen in Private Debt zu erhöhen. Fast 40 Prozent der neuen Kundenaufträge auf der Suche nach Private-Capital-Managern beim globalen Beratungsunternehmen Bfinance in 2020 betrafen Private Debt, verglichen mit 23 Prozent im Jahr 20192.
ESG in der Nische integriert
Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG-Faktoren) werden demnach verstärkt in Private Debt berücksichtigt werden. Es wird erwartet, dass der Fokus auf Nachhaltigkeit in der Asset-Klasse zunehmen wird und dass Regierungen möglicherweise regulatorische Instrumente einsetzen werden, um mehr private Investments einzubeziehen.
NN IP konzentriert sich dabei laut Niels Bodenhein, Head of Alternative Credit bei NN IP vorrangig auf besicherte Kredite mit hoher Kreditqualität und sieht Spread-Ausweitungen von bis zu 400 Basispunkten gegenüber öffentlichen Investment-Grade-Anleihen, relevanten Swap-Kurven oder Referenzsätzen in den folgenden Marktsegmenten: Asset-Backed Securities, Trade Finance, Niederländische Wohnbauhypotheken, Gewerbliche Immobilienkredite (Commercial Real Estate Debt = CRE-Kredite), Unternehmenskredite sowie Infrastruktur-Anleihen. (hw)