BlueBay AM: Rentenmarkt liegt schon wieder falsch - Fonds hält dagegen
Nach erfolgreichen Wetten gegen die wichtigsten Anleihemärkte der Welt im Jahr 2022 ist der Global Sovereign Opportunities Fund von BlueBay Asset Management für einen weiteren Bondausverkauf positioniert. Fondsmanager Mark Dowding erklärt, gegen welche Staaten er wettet.
Der Global Sovereign Opportunities Fund des Londoner Vermögensverwalters BlueBay Asset Management hat Staatsanleihen von USA, Japan und Italien leerverkauft, wie Chief Investment Officer Mark Dowding im Bloomberg-Interview erklärte. Mit Blick auf die in dieser Woche anstehenden Zinsentscheidungen geht Bluebay davon aus, dass die Märkte mit ihren Erwartungen erneut falsch liegen.
Falkenhafte Überraschung?
“Wir sind der Meinung, dass die Märkte zu schnell eine ins Taubenlager schwenkende Fed eingepreist haben”, führte Dowding aus. “Die Zentralbanksitzungen in dieser Woche auf beiden Seiten des Atlantiks könnten eine falkenhafte Überraschung bringen.” Auf die geldpolitische Ankündigung der US-Notenbank am Mittwoch folgen am Donnerstag die Zinsentscheidungen der Bank of England und der Europäischen Zentralbank.
Der 416 Millionen Dollar (383 Millionen Euro) schwere Makrofonds, den Dowding zusammen mit Russel Matthews verwaltet, erzielte 2022 eine Rendite von über 19 Prozent. Im von Morningstar Direct beobachteten Universum war er damit der europäische Rentenfonds mit der besten Performance.
Der Fonds profitierte besonders von Wetten auf einen Einbruch britischer Anleihen und die Anpassung der Renditekurvensteuerung durch die Bank of Japan, wie Dowding im Interview erklärte und diese Shorts bereits am vergangenen Institutional Money Kongress 2022 in seinem Vortrag ankündigte. Hinweis: Der nächste Institutional Money Kongress findet von 18. bis 19. April 2023 in Frankfurt statt. Mehr Informationen finden Sie HIER.
Welche Investments sind derzeit aussichtsreich?
Der BlueBay-Fonds unterhält auch Shortpositonen auf das Pfund Sterling. “Die britische Volkswirtschaft wird sich aus unserer Sicht strukturell unterdurchschnittlich entwickeln”, sagt Dowding. In der Vergangenheit haben sich die Wetten des Vermögensverwalters in Bezug auf das britische Pfund ausgezahlt.
Mit Blick auf Staatsanleihen Brasiliens und Südafrikas sieht Dowding die Chance auf sinkende Renditen, wobei das Risiko politischer Spannungen zu beachten sei. Wert sei auch bei verschiedenen Adressen im Emerging-Market-Bereich zu erkennen. Auf relativer Basis schienen dabei Papiere von Rumänien und dem Oman günstig. (aa)
