Trotz SNB-Backstop: CS-Default-Swaps weiten sich aus, Anleihen fallen
Die Probleme der Credit Suisse Group haben sich auch am Donnerstag nicht in Luft aufgelöst. Die Kosten für die Absicherung gegen gegen einen Zahlungsausfall der Bank stiegen sogar wieder an, und die Anleihen gerieten weiter unter Druck.
Frühe Gewinne dank eines 50-Milliarden-Franken-Kredits der Schweizerischen Nationalbank wurden wieder im Laufe des Tages an der Schweizer Börse wieder zunichte gemacht. Wie Bloomberg News in Erfahrung gebracht hat, boten Händler einjährige Credit-Default-Swaps zu 19 bis 25 Punkten im Voraus an, nach 10,5 bis 17,5 Punkten. Am Mittwochnachmittag lagen sie noch zwischen 20 und 30 Punkten. Große Geld-Brief-Spannen treten in der Regel bei illiquiden oder riskanten Titeln auf, bei denen es schwierig ist, Käufer und Verkäufer von Kreditschutz zusammenzubringen.
Die letzte erfasste Notierung bei der Preisfindungsquelle CMAQ lag um 13:27 Uhr Londoner Zeit bei 3.141 Basispunkten, nachdem sie am Morgen unter 2.500 Basispunkte gefallen war. Aufschläge von mehr als 1.000 Basispunkten bei einjährigen nicht-nachrangigen Bank-CDS sind äußerst selten und gelten als Zeichen einer Notlage. Große griechische Banken wurden während der Schuldenkrise des Landes auf ähnlichem Niveau gehandelt.
Kurzlebige Erholung am CDS-Markt für CS-Risiken
Die Credit Default Swap-Kurve bleibt deutlich invertiert und signalisiert hohen Stress
“Die Leute werden hinterfragen, wie gut die Bank tatsächlich geführt wird, insbesondere nach den verschiedenen Skandalen, in die sie in letzter Zeit verwickelt war”, sagte Joanna Ford, Restrukturierungspartnerin bei Cripps. Die Investoren “werden immer noch sehr beunruhigt sein über die Tatsache, dass die Bank überhaupt einen Kredit aufnehmen musste”, sagte sie gegenüber Boomberg News unter Verweis auf den Kreditrahmen bei der Schweizerischen Nationalbank.
Unterstützung aus der Liquiditätsfazilität der SNB
Diese hatte der Credit Suisse und Risikoanlagen des gesamten europäischen Bankensektors vorübergehend etwas Erleichterung verschafft. Dies verpuffte, insbesondere nach einem Bloomberg-Bericht, wonach der Vizepräsident der EZB, Luis de Guindos, den Finanzministern am Dienstag erklärt habe, dass einige Banken der Europäischen Union durch steigende Zinssätze gefährdet sein könnten.
Anleihe-Auswirkungen
Die 2027 fällige, auf Dollar lautende 1,305 Prozent-Anleihe des Kreditinstituts fiel um 15,5 Cents auf 56,5 Cents und wurde mit einem Aufschlag von etwa 1.900 Basispunkten gehandelt und damit auf einem Niveau, das mit einer Notlage assoziiert wird. Mehrere andere Anleihen fielen um etwa zehn Cents je Dollar, und die Anleihen gaben weiter nach, nachdem die EZB die Erhöhung der Zinssätze um einen halben Punkt angekündigt hatte.
Nicht-nachrangige unbesicherte Euro-Anleihen, die im März 2029 fällig werden, machten frühere Gewinne wieder zunichte und fielen um etwa zwei Cents auf 69 Cents pro Euro, wie die von Bloomberg zusammengestellten Daten zeigen. Die Rückgänge folgen auf Rekordverluste bei diesen Anleihen am Mittwoch.
Credit Suisse Schuldtitel weiten Verluste aus
Senior Bonds der Credit Suisse erreichen neue All-Time Lows
Die Anleihen der Credit Suisse gehörten am Donnerstag zu den aktivsten Titeln im US-Unternehmensanleihehandel. Die 2028 fällige Anleihe der Credit Suisse verzeichnete dabei das größte Volumen. (kb)