Nassim Taleb warnt: Eine Schuldenspirale ist wie eine Todesspirale!
Nach Einschätzung des bekannten "Black Swan"-Autors Nassim Nicholas Taleb schwillt das US-Defizit so stark an, dass es eines Wunders bedürfte, um aus dieser misslichen Lage herauszukommen. Da die Gefahr bekannt ist, handelt es sich dabei "nur" um einen "weißen Schwan".
Institutionelle Investoren sollten die ausufernde Staatsverschuldung der USA in ihren Risikomodellen wohl stärker berücksichtigen. Denn die Warnungen vor einem nicht mehr refinanzierbaren Schuldenberg werden öfter. Diese Woche hat sich auch Nassim Nicholas Taleb dazu geäußert.
"...eine Schuldenspirale ist wie eine Todesspirale"
“Solange der Kongress das Schuldenlimit immer weiter ausdehnt und Deals macht, weil er Angst vor den Konsequenzen hat, das Richtige zu tun - das ist die politische Struktur des politischen Systems -, wird es irgendwann zu einer Schuldenspirale kommen”, sagte er am Montagabend auf einer Veranstaltung von Universa Investments, der Hedgefonds-Firma, die er berät. “Und eine Schuldenspirale ist wie eine Todesspirale.” Das berichtet Bloomberg News.
Taleb definierte die ausufernde Schuldenlast als einen “weißen Schwan”, ein Risiko, das wahrscheinlicher ist als ein überraschendes “schwarzer Schwan”-Ereignis. Er nannte zwar keine konkreten Folgen für die Märkte, sagte aber, dass zu den weißen Schwänen sowohl das US-Defizit als auch eine Wirtschaft gehören, die viel anfälliger für Schocks ist als in früheren Jahren.
Der Grund dafür sei, dass die Welt aufgrund der Globalisierung viel stärker vernetzt sei und Probleme in einer Region auf die ganze Welt übergreifen könnten.
In prominenter Gesellschaft
Taleb schließt sich einer Reihe von Beobachtern an der Wall Street und darüber hinaus an, die sich besorgt über den wachsenden Schuldenberg der USA äußern.
In diesem Monat sagte der ehemalige Finanzminister Robert Rubin, die größte Volkswirtschaft der Welt befinde sich im Hinblick auf ihre Staatsdefizite in einer “schrecklichen Lage”.
Philipp Hildebrand, Vice Chairman von BlackRock, warnte unterdessen davor, dass ein Zahlungsausfall den Dollar als globale Währung gefährden könnte.
Tail-Risk-Stragien könnten im Worst Case helfen
Universa mit Sitz in Miami ist ein sogenannter Tail-Risk-Fonds, der Anleger im Falle extremer Abschwünge schützen soll. Die größten Gewinne erzielt das Unternehmen bei seltenen Marktabstürzen wie dem pandemiebedingten Einbruch im März 2020. Taleb selbst ist dafür bekannt, dass er den Crash des Schwarzen Montags von 1987 bewältigt und die Finanzkrise von 2008 vorausgesehen hat.
Hoffen auf ein Wunder
Auf die Frage, wie sich die “Spirale” in den USA letztlich entwickeln könnte, sagte Taleb: “Wir brauchen etwas, das von außen kommt, oder vielleicht eine Art Wunder.”
“Es stimmt mich irgendwie düster, was das gesamte politische System der westlichen Welt angeht”, sagte er. (aa)
