Baillie Gifford: Fokus auf Dividendenrendite kann Vermögen schädigen
Die 40 Dax-Konzerne schütten in diesem Jahr rund 55 Milliarden Euro an ihre Aktionäre aus. James Dow, Fondsmanager beim schottischen Investmenthaus Baillie Gifford, warnt jedoch vor einer einseitigen Fokussierung auf eine hohe Dividendenrendite.
Die 40 Unternehmen im Deutschen Aktienindex (Dax) schütten dieses Jahr insgesamt etwa 55 Milliarden Euro an ihre Aktionäre aus. Doch James Dow, Manager des Global Income Growth Fund von Baillie Gifford, warnt davor, sich zu sehr auf eine hohe Dividendenrendite zu konzentrieren. "Aktien, die heute eine hohe Dividendenrendite bringen, aber nicht wachsen oder ihr Geschäft weiterentwickeln, sind oft verschwendete Investments, die das Vermögen des Anlegers auf lange Sicht schmelzen lassen", sagt Dow.
Traditionelle Dividendenfonds enthielten oft Unternehmen, deren Gewinne sehr zyklisch seien und von Faktoren abhingen, die außerhalb der Kontrolle des Managements liegen, wie etwa bei den großen Ölkonzernen. Außerdem gebe es Unternehmen, die zu viel ausschütten und die Dividendenausschüttung als Hauptwerkzeug nutzen, um Anleger anzulocken, obwohl sie eigentlich keine Wachstumsmöglichkeiten mehr haben.
Growth und Income keine Gegensätze
"Wir hingegen suchen nach den neuen Dividendenhelden: Unternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen und widerstandsfähigen Dividenden. Wir glauben nicht an Dividenden um jeden Preis und sehen auch Wachstums- und Dividendenaktien nicht als Gegensätze", betont Dow.
Unternehmen, die wachsen und gleichzeitig einen Großteil ihrer Gewinne an die Aktionäre zurückgeben, könnten wertvoller sein als solche, die ihre gesamten Gewinne wieder in das Geschäft stecken müssten, um die gleiche Wachstumsrate zu erzielen.
Dow appelliert daher an Dividendenaffine Investoren, längerfristig zu denken und langfristige Erträge zu finden, anstatt sich auf kurzfristige Renditen zu konzentrieren. (fp)/(aa)
Veranstaltungshinweis:
Baillie Gifford zählt zu den internationalen Sponsoren des 14. Institutional Money Kongresses, der von 18. bis 19. April 2023 im Frankfurter Congress Center stattfindet. James Dow erläutert in einem Workshop und in einem Gruppengespräch, warum "long-term Compounder" auf lange Sicht Investoren hohe Renditen bringen können. Details und eine Anmeldemöglichkeit finden Sie nachfolgend:
