Institutional Money, Ausgabe 4 | 2023

Im harten Wettbewerb unter Asset Managern zeigt sich einmal mehr, dass gerade in schwierigeren Marktphasen die großen Vermögensverwalter mehr Kundentreue erwarten dürfen als ihre kleineren Mitbewerber. Stabile Marktführer A nalog zur Überschrift unserer langfristigen Kapital- marktannahmen für 2023, nämlich ,Bonds are Back‘, allokierten die Anleger wieder vermehrt in Zinslösungen und Kreditstrategien, um die Chancen der realen Renditen zu nutzen und ihre Portfolios defensiver zu machen“, rekapituliert Clara Fiedrich, Leiterin Institutional Clients Germany bei J.P.Morgan Asset Management, gegen- über der Redaktion die für die Fondsbranche wohl wich- tigste Entwicklung des zu Ende gehenden Anlagejahres. „Im höheren Zinsumfeld verzeichneten wir über die Kunden- gruppen hinweg Zuflüsse in unseren Fixed-Income Strate- gien sowie bei Geldmarkt- und geldmarktnahen Produkten“, beschreibt Fiedrich die Produktgruppen, die ihr Haus im „Assets under Management“-Ranking“ zuletzt auffällig gut abschneiden ließen. Im Halbjahresvergleich wuchs das ver- waltete Vermögen der US-Gesellschaft – in Euro gerechnet – um rund 14 Prozent. Ein Teil dieser Zuflüsse erfolgte darüber hinaus in US- und globale Aktienstrategien sowie in die seit wenigen Jahren angebotenen aktiven-ETF-Lösun- gen. „Es freut uns, dass sich dieses auf dem europäischen Markt relativ neue Instrument auch immer mehr bei unse- ren deutschen Investoren etabliert, die aktive ETFs zuneh- mend nutzen, um Teile ihrer passiven Allokation renditestär- ker zu gestalten“, betont Fiedrich. Die Vertriebschefin bestä- tigt damit eine Entwicklung, die zukünftig wohl weiter an Bedeutung gewinnen wird: Während kleinere, auf einzelne Anlageklassen oder -strategien spezialisierte Investment- boutiquen bei länger anhaltendem Gegenwind in „ihrer Nische“ massiv unter finanziellen Druck oder gar in Exis- tenzgefahr geraten, haben die Branchengrößen aufgrund einer breiten Aufstellung in Krisenzeiten den längeren Atem. Außerdem ermöglichen es ihre größeren Ressourcen, auf geänderte Rahmenbedingungen – sei es auf der Nach- frageseite oder an den Märkten – rascher zu reagieren. So kam etwa beispielsweise Morgan Stanley Investment Management (MSIM) jüngst die Breite des Produktange- bots zugute, die wiederum auf die Übernahme von Eaton Vance im Jahr 2020 zurückzuführen ist. In Anlageklassen wie beispielsweise Emerging Markets Debt, High Yield, Municipal Bonds, aber auch bei Value-Aktien verfügen die früheren Eaton-Vance-Teams über eine herausragende Exper- tise, was MSIM in Deutschland im institutionellen Geschäft zuletzt ein Plus von 16 Prozent bescherte. Martin Pitzer, Head of MSIM Deutschland, zufolge hielten sich im ersten Clara Fiedrich, Leiterin Institutional Clients Ger- many bei J.P. Morgan AM: „Unsere aktiven ETF- Lösungen erhielten signifikanten Zuspruch – über Aktien- und Renten- produkte hinweg.“ Martin Pitzer, Head of Morgan Stanley Invest- ment Management Deutschland: „Wir konnten aufgrund unserer breiten Aufstellung das schwierige Umfeld besser meistern als viele andere.“ Jan Müller, Head of Institutional Sales DACH bei T. Rowe Price: „In Deutschland konnten wir in den ersten sechs Monaten Zuflüsse im Fixed-Income-Bereich verzeichnen.“ Daniela Brogt, Head of Sales Germany & Austria, Janus Henderson: „Wir haben einen strategischen Rahmen mit drei Säulen entworfen und umgesetzt, an dem wir spezifische Maßnahmen ausrichteten.“ Steve Michel, Head Global Sales Asset Management, Swisscanto: „Eine hohe Nachfrage sehen wir derzeit bei den Indexlösungen und den Geldmarktfonds.“ Elisa Wagnitz, Head of DACH Region bei Brown Advisory: „Nach der Eröff- nung unseres Büros in Frankfurt haben wir die Beziehungen zu unseren Kunden weiter ausgebaut.“ PRODUKTE & STRATEGIEN | Asset-Manager-Ranking 220 N o . 4/2023 | institutional-money.com FOTO: © CHRSTOPH HEMMERICH, AXEL GAUBE, T. ROWE PRICE, CHRISTOPH HEMMERICH, MARTIN JOPPEN, BROWN ADVISORY Vermögensverwalter, die mit ihrem Ange- bot breit aufgestellt sind, können in fast jeder Marktlage Investorengelder einsammeln.