Institutional Money, Ausgabe 4 | 2023

Eine von Universal Investment für Institutional Money aufbereitete Analyse der im eigenen Haus ver- walteten Spezialfonds in Höhe von 555 Milliarden Euro per Stand Ende drittes Quartal zeigt, dass die Aktienquote der Spezialfonds zu- letzt bei 23,5 Prozent lag.Das ist ei- nen Prozentpunkt mehr als zum gleichen Stichtag 2022 und liegt an der relativ guten Performance. Bei der Rentenquote macht sich die Zinswende deutlich bemerk- bar. Nachdem es hier jahrelang tendenziell bergab ging, ist seit gut einem Jahr ein leichter Aufwärtstrend zu erkennen. Bei Spezialfonds, die Renten kau- fen, halten sich Staatsanleihen mit rund 29 Prozent und Firmenbonds mit 28 Prozent Gewichtung in etwa die Waage. Finanztitel kamen auf 9,6 Prozent, während der Anteil von Pfand- briefen und Covered Bonds bei 9,5 Prozent lag. Darüber hinaus wurden die Durationsrisiken etwas erhöht: „Fondslenker haben seit dem Som- mer auch ihre mittel- und langfris- tigen Laufzeiten der neuen Zins- welt angepasst und zugekauft. Da- bei scheint die Mehrheit damit zu rechnen, dass bei der Zinsentwick- lung ein Plateau erreicht ist, das noch länger andauern sollte“, be- richtet COO Katja Müller. Auf der Aktien- seite sind die Profis hingegen vorsichtiger, bleiben ihrer Allokation relativ treu und war- ten ab. INFO: www.universal-investment.com BERENBERG Neuer „Guardian“ setzt auf Sicherheit Investoren steht mit dem Beren- berg Guardian ein neuer Absolute- Return-Fonds zur Verfügung. Fondsmanager Ulrich Urbahn und seine Kollegen set- zen auf drei Bau- steine: hochwertige Staats- und IG- Unternehmensan- leihen mit kurzen Laufzeiten generieren Zinskupons. Ein Teil dieser Erträge fließt opportunistisch in Absicherungsinstrumente wie Put-Stra- tegien,Aktien-,Anleihen- und VIX-Futures (Hedging). Als dritten Baustein integriert das Team taktische Opportunitäten, die sich kurzfristig aus Marktverwerfungen und Marktineffizienzen ergeben. INFO: www.berenberg.de ARK, BF.CAPITAL, FIRST SENTIER, RIZE ETF, W&W Asset Manager auf Einkaufstour J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT Aktives Management klar im Vorteil J.P. Morgan AM hat den branchenweit ers- ten aktiven globalen Aggregate-Bond-ETF aufgelegt. Der JPM Active Global Aggre- gate Bond UCITS ETF deckt als börsengehan- delter Artikel-8-Fonds ein sehr breites Spek- trum an Anleihen- märkten ab. Dazu zäh- len Staats- und Un- ternehmensanleihen, staatsnahe Emittenten, Schwellenländer- Bonds sowie verbriefte Anleihen in 25 loka- len Währungsmärkten. Der aktiv gemanagte ETF hat eine Gesamtkostenquote von 30 Basispunkten. INFO: www.jpmorgan.com Das Übernahmekarussell hat sich in den vergangenen Wochen munter weiter gedreht. Für Auf- sehen sorgte die angekündigte Übernahme von Rize ETF durch ARK Invest. Das ist die Dachge- sellschaft von ARK Investment Management, der Investment- gesellschaft von Cathie Wood. ARK erwarb in Abstimmung mit seinem Minderheitseigentü- mer NAMA Investment Partners, einer hundertprozentigen Toch- tergesellschaft von Nikko AM, Rize ETF von AssetCo, einem britischen Vermögensverwaltungsunterneh- men. Auf mittlere Sicht wird die Marke Rize ETF schrittweise aufgegeben, um den Weg für „ARK Invest Europe“ zu ebnen. Unter der neuen Plattform ARK Invest Europe werden die bestehenden Rize-ETF- Indexprodukte unter dem Präfix „ARK“ver- trieben. Die Rize-ETF-Gründer sollen aber an Bord bleiben. W&W AM, Tochter der Wüs- tenrot & Württembergische (W&W), erwarb einen 35-pro- zentigen Anteil an BF.capital, einer auf Real Estate Debt spezia- lisierten Tochter der Stuttgarter BF.direkt. W&W AM öffnet mit dem Investment ausgewählte Aktivitäten für das Drittgeschäft und erschließt für die W&W- Gruppe neue Profit-Pools. BF.ca- pital kann im Gegenzug dank des Private-Debt-Know-hows ih- res neuen Miteigentümers ihr Angebotsspektrum um Corpo- rate und Infrastructure Debt erweitern. Schlussendlich konnten First Sentier Investors und die europäische Alternative- Credit-Boutique AlbaCore Capital Group dank Erhalt aller regulatorischen Freigaben endlich den Vollzug ihrer angekündigten strategischen Partnerschaft verkünden, bei der First Sentier 75 Prozent an AlbaCore übernimmt. INFO: www.institutional-money.com UNIVERSAL INVESTMENT Blick in die Spezialfondsportfolios Katja Müller, Universal Investment: „Die anhaltende Unruhe an den Finanzmärkten fordert auch die Verantwortlichen von Spezialfonds immer wieder aufs Neue.“ Travis Spence, J.P. Morgan AM: „Die Größe und Komplexität des Global-Aggregate-Uni- versums eignet sich besonders gut für ein aktives Management.“ Cathie Wood, ARK Invest: „Die Übernah- me unterstreicht unser Engagement, hochwer- tige thematische Anla- gelösungen anzubieten, insbesondere für europäische Anleger.“ Ulrich Urbahn, Beren- berg: „In diesem Markt- umfeld sind weitere Anlageansätze über traditionelle Multi- Asset-Strategien hinaus notwendig.“ 18 N o . 4/2023 | institutional-money.com NACHRICHTEN & KÖPFE FOTO: © ALEX HABERMEHL | UNIVERSAL INVESTMENT, MICHAEL KLEINESPEL, STEVEN LE | THEE PHOTO NINJA