Institutional Money, Ausgabe 4 | 2022

Brief der Herausgeber .......................... 4 Impressum ........................................... 6 Nachrichten und Köpfe ...................... 12 T H E OR I E UND PRAX I S Die Aufbrecherin Die Ökonomieprofessorin Isabella Weber sorgt mit Vorschlägen wie Preiskontrollen und Gaspreisdeckeln für Aufsehen ....... 34 »Falsche Narrative auf beiden Seiten« Interview mit Prof. Stephen Roach Der Yale-Professor über die Grün- de, wie es zum neuen kalten Krieg zwi- schen USA und China kommen konnte 46 »SelFIES: Auch Für Investoren geeignet« Interview mit Prof. Robert C. Merton Der Nobelpreisträger hat mit „SelFIES“ ein neuartiges Altersvorsorge- instrument konzipiert ........................... 58 »Euro-Steuer wäre angebracht« Interview mit Prof. Barry Eichengreen Der renommierte Währungsexperte und Euro-Skeptiker zeichnet sein großes Makro-Bild ......................................... 68 »Es muss richtig weh tun« Interview mit Stuart Kirk Der Ex-HSBC-Mann und Freund klarer Worte warnt vor den gewaltigen Risiken falscher ESG-Praktiken ........... 78 »Es geht um die Zukunft der Menschheit« Interview mit Prof. Nouriel Roubini Der bekannte Crash-Prophet identifiziert zehn Bedrohungen ............ 86 Erfolg kann man kaufen Je höher die Gehälter der Anlagechefs, desto höher die gelieferte Performance 88 S TANDARD S Rückkehr der Diversifikation Die Indexdominanz von FAANG endet, breitere Diversifikation ist die Zukunft ..... 100 Federale Folgefehler Eigene Zinsschritte der Zentralbanken führen über Rückkoppelungen aus anderen Wäh- rungsräumen zu unerwünschten Effekten ... 106 Fragwürdiges Nachbessern Fonds können rückwirkend ihre Benchmark und damit die relative Performance ändern, um so vor Anlegern besser dazustehen ..... 112 Wertvolle Investoren Während des Corona-Crashs stabilisierten Versicherungen den Credit-Markt mit großen Kauforders. Das macht Hoffnung ............. 120 Warnsignal von der Zinskurve Investoren sollten nicht nur die Steigung der Zinsstrukturkurve, sondern auch deren Volatilität als Vorlaufindikator beachten .... 124 Gewissensfragen Die Integration von ESG-Überlegungen bei europäischen Unternehmensanleihen kostete zumindest bislang keine Rendite .............. 128 Besser als ihr Ruf Das Image von Ratingagenturen hat in der Vergangenheit gelitten. Ein Teil der Vorbehalte könnte aber inzwischen obsolet sein ......... 136 Steigerungspotenzial Eine Studie von Create beleuchtet den Umgang von Pensionsfonds mit Impact Investing und welche Hürden zu überwinden sind ......... 142 Krisenbewältigung Ein Roundtable klärt, warum quantitative Anlagestrategien enttäuscht haben ............ 148 Krisenbewältigung: Ein hochkarätig besetzter Roundtable über die Zukunft faktorbasierter Investmentstrategien .... 148 Comeback der Rendite: Corporate Bonds bieten Anlegern wieder auskömmliche Renditen ........ 178 »Es geht um die Zukunft der Menschheit« Prof. Nouriel Roubini im Interview ........................ 86 T H E OR I E UND PRAX I S I M P R E S S U M Institutional Money Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH Landstraßer Hauptstraße 67, EG/Hof, A-1030 Wien Tel.: 01/815 54 84-0, Fax: 01/815 54 84-18 Büro Deutschland: Hohenzollernring 52, D-50672 Köln Telefon: 0221/33 77 81-0, Telefax: 0221/33 77 81-19 Web: www.institutional-money.com Verlagspostamt: 1030 Wien, Versandpostamt: 1000 Wien BZ, 3112 St. Pölten Auflage: 24.000, Erscheinungsweise: 4-mal jährlich Gültige Anzeigenpreisliste: 2/2022 Herausgeber: Mamdouh El-Morsi (el-morsi @ institutional-money.com ) Gerhard Führing (fuehring @ institutional-money.com ) Geschäftsleitung: Dr. Gabriele Pankl (pankl @ fondsprofessionell.com) Chefredaktion: Dr. Kurt Becker (becker @ institutional-money.com ) Hans Heuser (heuser @ institutional-money.com ) Verlagsleitung: Maged El-Morsi (m.el- morsi @ institutional-money.com ) Verlagsleitung Institutional Money Online: Merwat Ratheiser (ratheiser @ institutional-money.com ) Produktion und Kongressmanagement: Theresa Jäger (jaeger @ institutional- money.com) , Alexandra Bartl (bartl @ institutional-money.com ) Leiter Marketing & Verkauf: Roman Scholz (scholz @ institutional-money.com ) Leitung Datenbank: Savas Ünal (uenal @ institutional-money.com ) Online Marketing & Verkauf : Lilly Hiermann (hiermann @ institutional-money.com ), Ruth Ortner (ortner @ institutional-money.com ), Steffi Peschorn (peschorn @ institutional- money.com) , Anna Stöckl (stoeckl @ institutional-money.com ) Autoren dieser Ausgabe: Mag. Anton Altendorfer, Dr. Kurt Becker, Anke Dembowski, Mamdouh El-Morsi, Cornelia Fussi, Gerhard Führing, Dr. Marko Gränitz, Hans Heuser, Dr. Gabriele Pankl, Georg Pankl, Ingrid Punz, Hans Weitmayr Lektorat: Susanne Drexler (www.korrektur.at ), Silvia Stoller Fotos: Alfred Arzt, Jens Braune del Angel, Claudia El-Morsi, Marlene Fröhlich, Axel Gaube, Christoph Hemmerich, Günter Menzl, Stefan Nimmesgern, José Poblete, Bertram Schaub, Stock Adobe, photos.com, Flickr_WomEOS, Ethan Pines Leitung Abo-Service: Anita Breichner (breichner @ institutional-money.com ) Grafik : Manuel Dietrich, Inez Gselmann, Gerhard Peischl Web-Grafik : Christoph Meissl Druck: Walstead NP Druck GmbH Sämtliche Daten und Informationen wurden von der Redaktion sorgfältig überprüft und für richtig befunden, eine Haftung für die Richtigkeit von veröffentlichten Daten und Informationen wird ausgeschlossen. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Fotos wird keine Haftung übernommen. 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