Institutional Money, Ausgabe 4 | 2022

N achdem 2020 und 2021 teils Rekord- jahre für Private Equity (PE) waren, ist das Marktterrain auch für diese Assetklasse zuse- hends herausfordernder. Jetzt gilt es, in diesem Risikoumfeld Opportunitäten zu identifizieren. Eine Rezession etwa könnte nun Einstiegs- gelegenheiten bieten, um in turbulenten Zeiten günstig Beteiligungen zu erwerben und sie in späteren Erholungsphasen bei steigenden Bewertungen abzustoßen. Bei einer Stagflation lohnt sich der Blick in die Vergangenheit, denn hier defensiv ausgerichtete Sektoren überzeu- gen, während zyklische Branchen – und hier vor allem Sektoren mit hoher Technologieaffinität – eine negative Performance aufweisen. Wenn- gleich sich die Betrachtung auf die Entwicklung börsennotierter Unternehmen bezieht, lässt sie sich dennoch ein gutes Stück weit auf den PE-Markt übertragen. PE-Investoren, die eine stagflationäre Phase nutzen möchten, sollten also insbesondere die technologieaffinen Sek- toren im Auge behalten. Auch der schwache IPO-Markt stellt eine Her- ausforderung dar. In dieser Situation bietet der PE-Secondary-Markt zusätzliche Exit-Chancen, da dieser PE-Investoren einen frühzeitigen Aus- stieg, die Liquidierung von Vermögenswerten oder die Umschichtung ihrer Portfolios ermög- licht. Ein weiterer Risikofaktor liegt in der massiven Geldflut am PE-Markt. Diese trifft einerseits zwar auf ein ebenfalls gewachsenes Angebot an PE-Transaktionen, führt andererseits jedoch zu mehr Wettbewerb um lukrative Deals. Mögli- che Folge: höhere Bewertungen/Preise und letztlich womöglich schlechtere Renditen. Die- ses Risiko ist allerdings nicht über den gesam- ten Markt gleich verteilt, was Chancen in jenen Segmenten eröffnet, in denen sich die Mittelzu- flüsse bisher eher moderat gestalteten, bei- spielsweise bei Venture Capital. Abschließend lässt sich also festhalten, dass einige Bereiche des PE-Marktes eine gewisse Resilienz aufweisen, die für Investoren gleich- zeitig mit Chancen verbunden sein kann. Vor diesem Hintergrund wird zum einen Selektion noch wichtiger, aber auch Know-how. Schroders Capital verfügt über mehr als 20 Jahre Erfah- rung bei Private-Equity-Investitionen. Eine große Plattform bietet den Investoren Zugriff auf eine umfassende Bandbreite an individualisierbaren Anlagelösungen. Die Integration von künstlicher Intelligenz sowie ESG-Kriterien runden das PE- Angebot von Schroders Capital ab. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Carlos Böhles Head of Institutional Sales Schroder Investment Management (Europe) S.A. German Branch Taunustor 1, 60310 Frankfurt Tel.: +49/69/97 57 17-225 E-Mail: carlos.boehles@schroders.com Internet: schroders.de Firmenporträt Schroders Capital bietet ein breit diversifiziertes Spek- trum an Anlagestrategien, darunter Real Estate, Private Equity, Secondaries, Venture Capital, Infrastruktur, ver- briefte Produkte und Asset Based Finance, Private Debt und Insurance-Linked Securities. Zudem ist auch der Impact-Investing-Spezialist BlueOrchard innerhalb von Schroders Capital angesiedelt. Dabei bietet Schroders Capital sowohl Portfoliobausteine als auch auf die jeweiligen Bedürfnisse zugeschnittene Strategien an. Schroders Capital verwaltet ein Vermögen von 84 Mil- liarden Euro (Stand: 30.6.2022) * . * Einschließlich nicht gebührenpflichtiger „Dry Powder“- und „Inhouse Cross“-Bestände In Risiken verstecktes Potenzial erkennen Rezessions- und Stagflationsängte, ein schwacher IPO-Markt und eine massive Geldflut: Die Schönwetterperiode an den Private-Equity-Märkten ist zu Ende gegangen. Doch in einigen Bereichen können sich Chancen ergeben. Carlos Böhles Head of Institutional Sales Wichtige Hinweise: Bei diesen Informationen handelt es sich um eine Marketing-Mitteilung.Die hierin enthaltenenAnsichten und Meinungen sind die derAutoren dieser Seite und repräsentieren nicht notwendigerweise dieAnsichten,die in anderen Mitteilungen,Strategien oder Fonds von Schroders zumAusdruck gebracht oder reflektiert werden.Das Material ist nicht alsAngebot oder Aufforderung zum Kauf oderVerkauf von Finanzinstrumenten gedacht.Das Material ist nicht als Buchhaltungs-,Rechts- oder Steuerberatung oder alsAnlageempfehlung gedacht und sollte auch nicht als solche angesehen werden.Bei individuellen Investitions- und/oder strategischen Entscheidungen sollte man sich nicht auf dieAnsichten und Informationen in diesem Dokument verlassen. DieWertentwicklung in derVergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse,die Kurse vonAktien und die daraus erzielten Erträge können sowohl fallen als auch steigen,und Investierende erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. PRIVATE EQUITY IM AKTUELLEN MARKTUMFELD ANZEIGE FOTO: © SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (EUROPE), S.A., GERMAN BRANCH