Institutional Money, Ausgabe 3 | 2022

Aus unserer Sicht prägen derzeit drei zentrale Trends die ETF-Welt: ein starkes Marktwachstum, der Wunsch von Anlegern nach mehr Transparenz in der Nachhaltigkeit und ein permanenter Preisdruck. 1. Beschleunigtes Wachstum des ETF-Marktes Im Jahr 2011 wurden weltweit rund 2.000 ETFs angeboten. Ende 2021 konnten sich Anleger bereits zwischen fast 10.000 verschiedenen ETFs entscheiden; alleine im letzten Jahr sind mehr als 1.500 neue Produkte hinzugekommen (Morningstar, Dezember 2021). Noch schneller wuchs das investierte Vermögen: Lag es 2011 weltweit noch bei knapp USD 1,5 Billionen hatte es Ende 2021 bereits die Marke von USD 10 Billionen überschritten – annähernd sieben Mal mehr als ein Jahrzehnt zuvor (Bloomberg, Dezember 2021). In den letzten drei Jahren hat sich das Wachstum der Nettomittelzuflüsse sogar beschleunigt. Die globale Nachfrage wird auch von Weiterentwicklungen auf der Angebotsseite gestützt. Anleger können mit ETFs rein passiv breit in verschiedene Märkte und Themen investieren. Dank des rasanten Wachstums auf der Indexseite können sie mittlerweile auch sehr spezifische Branchen, Faktor-Expositionen und Anlagethemen abbilden – wie beispielsweise ESG. 2. Verstärker Fokus auf Nachhaltigkeit und ESG 1 Es kommt schon einer Revolution gleich, wie Nachhaltigkeitsfragen den ETF-Markt verändert haben. Deutlich macht das ein Blick auf die nach der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) klassifizierten OGAW-ETFs in Europa. Mehr als ein Fünftel der Vermögenswerte liegt mittlerweile in Artikel 8- und 9-Fonds. Bei den Nettozuflüssen betrug deren Anteil in den letzten beiden Jahren sogar 60 %. Zu den Gründen gehören die wachsende Nachhaltigkeitsorientierung und die verschärften Kriterien von institutionellen Anlegern. Eine große Rolle spielen auch die zunehmenden Vorgaben der Regulatoren. Der 10-Punkte-Aktionsplan der EU etwa zielt klar darauf, den Finanzmarkt stärker auf ESG und nachhaltiges Wachstum auszurichten. All dies spiegelt sich in den Zuflüssen im ETF-Markt wider und zeigt, dass ESG zukünftig eher die Regel als die Ausnahme sein könnte. 3. Der Durchschnittspreis für ETFs sinkt Je günstiger, desto wachsstumstärker: Diese einfache Formel beschreibt den Markttrend der letzten zehn Jahre. Der durchschnittliche ETF-Preis in Europa ist um gut ein Siebtel gesunken, von 0,27 % auf 0,23 %. Allerdings bestätigen Ausnahmen die Regel: Ein knappes Zehntel der OGAW-ETFs verlangt Verwaltungsgebühren von 0,5 % oder mehr. Es gibt ein durchaus attraktives Marktsegment für innovative und spezialisierte Produkte. Im Durchschnitt jedoch wachsen die günstigeren ETFs stärker und ziehen mehr Mittel an (Morningstar, Bloomberg, Dezember 2021). Fazit: ETFs verändern die Fondsbranche auch zukünftig Die Branche hat sich schnell auf die ESG-Themen eingestellt; sie wird mit volumenstarken Produkten dem Wunsch nach niedrigen Preisen gerecht, und sie ermöglicht mit spezialisierten Angeboten die Umsetzung spezifischer Anlagestrategien. Unter dem Strich zeigt dies, wie flexibel und innovativ die Branche auf ein verändertes Umfeld reagieren kann. Daher gehen wir davon aus, dass ETFs den Wandel der Fondsbranche und der Anlagewelt auch zukünftig mit vorantreiben werden. Anteil der Nettozuflüsse verschiedener SFDR-klassifizierter OGAW-ETFs (2020-2021) Quelle: Bloomberg Intelligence, Dezember 2021. Analyse beinhaltet alle europäischen OGAW-ETFs. 18 % 42 % 40 % 60 % Artikel 6 Artikel 8 Artikel 9 Kontakt Credit Suisse (Deutschland) AG Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main Tel.: +49 69 7538-1111 E-Mail: investment.fonds@credit-suisse.com Internet: credit-suisse.com/de/assetmanagement Indexlösungen Entdecken Sie die Credit Suisse Index Fonds und ETFs: PARTNER-PORTRÄT Sven Simonis Leiter Credit Suisse Asset Management Deutschland 1 Die Abkürzung ESG steht für Environmental (E), Social (S) und Governance (G). Wichtige Hinweise: Bei diesem Dokument handelt es sich um Marketingmaterial, das ausschließlich zu Werbezwecken verbreitet wird. Es darf nicht als unabhängige Wertpapieranalyse gelesen werden. Es stellt weder ein Angebot, noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. 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