Institutional Money, Ausgabe 2 | 2022

Brief der Herausgeber .......................... 4 Impressum ........................................... 8 Nachrichten und Köpfe ...................... 12 S CHWE RPUNK T UKRA I N E Zuerst Covid-19, dann der Krieg Das unheilvolle Duo löst in der Wirtschaft und im Finanzsystem Stress aus ........... 80 Echtzeitanalyse via Twitter Twitter-Daten helfen bei der Messung der Marktstimmung .................................. 82 Kollateralschäden Eine Studie zeigt unerwartete Zusammen- hänge der Russland-Sanktionen auf ...... 90 Ein Krieg, der Werte verschiebt Der Ukrainekrieg hat Auswirkungen darauf, was für Investoren nachhaltig ist 98 T H E OR I E UND PRAX I S »Green Finance ist oft eine Illusion« Interview mit Prof. Jan Pieter Krahnen Der Finanzprofessor an der Frank- furter Goethe-Universität zur Ukraine ... 34 »Nutzen stiften durch Austausch« Bund institutioneller Investoren Dr. Thomas Jesch und Michael Klauke-Werner über ihre Pläne ............ 46 »Es braucht eine kritische Instanz« Interview mit Jennifer Wu J.P. Morgan AMs Nachhaltigkeits- chefin zum Thema ESG-Integration ..... 56 »Ausschlusslisten haben wir nicht« Interview mit Philippe Zaouati Der CEO der Natixis-Tochter Mirova über Atomkraft, Öl und Waffen 68 S TANDARD S Auf Spurensuche Robeco untersuchte, wie weit Großanleger bei ihren Nachhaltigkeitsstrategien sind .......... 104 Dünne Spitze Top-ESG-Investoren sind noch zu unbedeu- tend, um Firmenpolitiken zu ändern ......... 108 Rating und Rendite Anleger sollten der Rendite zuliebe auch auf Diskrepanzen beim ESG-Rating achten .... 116 Unerwartete Überrenditen Ein Wissenschaftlertrio untersuchte die Perfor- mance von ausländischen Staatsanleihen ... 126 Faktorevidenz Angesichts eines immer größeren „Faktor- zoos“ kommen deutlich mehr Zweifel auf 134 Knick in der Zinsstruktur Die US-Zinskurve gilt zumindest bis jetzt als zuverlässiger Rezessionsindikator ............. 140 Früher Vogel Wenn Wissenschaftler eine Renditeanomalie entdecken, sollten Anleger rasch reagieren 146 Wiederentdeckung Während US-Investoren Hedgefonds auf- stocken, ticken in Europa die Uhren anders 150 Wer kann, hält nur wenig Anleihen Gleich zwei Studien gingen der Frage nach, wo Stiftungen investieren ......................... 154 Die Menschenflüsterer Eine KI-Strategie versteht nun erstmals menschliche Emotionen ........................... 160 Nur keine Vier Wissenschaftler untersuchten die Effekte von numerologischemAberglauben ................ 166 »Ausschlusslisten haben wir nicht« Mirova-CEO Philippe Zaouati hält wenig von Verbotskeulen .......................... 68 Ungeheuer im Anmarsch: Eine lang verdrängte Gefahr aus den 1970ern ist wieder zurück ...... 176 Früher Vogel: Neu entdeckte Renditeanomalien sollten Anleger so rasch wie möglich nutzen .......... 146 T H E OR I E UND PRAX I S I M P R E S S U M Institutional Money Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH Landstraßer Hauptstraße 67, EG/Hof, A-1030 Wien Tel.: 01/815 54 84-0, Fax: 01/815 54 84-18 Büro Deutschland: Hohenzollernring 52, D-50672 Köln Telefon: 0221/33 77 81-0, Telefax: 0221/33 77 81-19 Web: www.institutional-money.com Verlagspostamt: 1030 Wien, Versandpostamt: 1000 Wien BZ, 3112 St. Pölten Auflage: 24.000, Erscheinungsweise: 4-mal jährlich Gültige Anzeigenpreisliste: 2/2022 Herausgeber: Mamdouh El-Morsi (el-morsi @ institutional-money.com ) Gerhard Führing (fuehring @ institutional-money.com ) Geschäftsleitung: Dr. Gabriele Pankl (pankl @ fondsprofessionell.com) Chefredaktion: Dr. Kurt Becker (becker @ institutional-money.com ) Hans Heuser (heuser @ institutional-money.com ) Verlagsleitung: Maged El-Morsi (m.el- morsi @ institutional-money.com ) Verlagsleitung Institutional Money Online: Merwat Ratheiser (ratheiser @ institutional-money.com ) Produktion und Kongressmanagement: Theresa Jäger (jaeger @ institutional- money.com) , Alexandra Bartl (bartl @ institutional-money.com ) Leiter Marketing & Verkauf: Roman Scholz (scholz @ institutional-money.com ) Leitung Datenbank: Savas Ünal (uenal @ institutional-money.com ) Online Marketing & Verkauf : Lilly Hiermann (hiermann @ institutional-money.com ), Ruth Ortner (ortner @ institutional-money.com ), Steffi Peschorn (peschorn @ institutional- money.com) , Anna Stöckl (stoeckl @ institutional-money.com ) Autoren dieser Ausgabe: Mag. Anton Altendorfer, Dr. Kurt Becker, Anke Dembowski, Mamdouh El-Morsi, Cornelia Fussi, Gerhard Führing, Dr. Marko Gränitz, Hans Heuser, Dr. Gabriele Pankl, Georg Pankl, Ingrid Punz, Hans Weitmayr Lektorat: Susanne Drexler (www.korrektur.at ), Silvia Stoller Fotos: Alfred Arzt, Jens Braune del Angel, Claudia El-Morsi, Marlene Fröhlich, Axel Gaube, Christoph Hemmerich, Günter Menzl, Stefan Nimmesgern, José Poblete, Bertram Schaub, Stock Adobe, photos.com, Flickr_WomEOS, Ethan Pines Leitung Abo-Service: Anita Breichner (breichner @ institutional-money.com ) Grafik : Manuel Dietrich, Inez Gselmann, Gerhard Peischl Web-Grafik : Christoph Meissl Druck: Walstead NP Druck GmbH Sämtliche Daten und Informationen wurden von der Redaktion sorgfältig überprüft und für richtig befunden, eine Haftung für die Richtigkeit von veröffentlichten Daten und Informationen wird ausgeschlossen. Für unverlangt ein- gesandte Manuskripte und Fotos wird keine Haftung übernommen. Nachdruck, Übernahme in elektronische Medien oder auf Internetseiten auch auszugsweise nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Verlags. Offenlegung nach § 5 Mediengesetz, Österreich: Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH, Firmenbuchnummer: FN 205 813 t Gesellschafter: El-Morsi Privatstiftung, Gerhard Führing, Dr. Gabriele Pankl Geschäftsführer: Mamdouh El-Morsi, Gerhard Führing 8 N o. 2/2022 | www.institutional-money.com I NHALT | 2 | 2 0 2 2 FOTO: © FRANCOIS DABURON, GMF (2)