Institutional Money, Ausgabe 2 | 2022

Mythos 1: Alternatives sind nur sehr vermögen- den Anlegern und institutionellen Investoren zu- gänglich. Wahrheit: Das Universum alternativer Anlageformen umfasst ein breites Spektrum von Angeboten, die wiederrum unterschiedliche Anlegertypen ansprechen. So sind zwar einige Fondstypen nur für „qualifizierte Käufer“ oder „zugelassene Investoren“ zugänglich, es gibt jedoch andere Anlagevehikel, die den Zugang ohne solche Einschränkungen ermöglichen. Mythos 2: Alternative Strategien erhöhen das Anlagerisiko im Portfolio. Wahrheit: Es kommt darauf an. Betrachtet man eine alternative Strate- gie als alleinige Lösung, weist sie aufgrund ihrer geringeren Liquidität und ambitionierteren Ren- diteziele für gewöhnlich ein höheres Risikoprofil auf als traditionellere Bestände. Betrachtet man sie als Teil eines Gesamtportfolios, muten die Risiken möglicherweise gemäßigter an – Alterna- tives werden oftmals von anderen Marktgegeben- heiten beeinflusst als traditionelle Anlagen und zeigen nicht immer eine ähnliche Wertentwick- lung auf. Einige alternative Strategien, etwa marktneutrale Ansätze, sind darauf ausgerichtet, das Gesamtrisiko zu verringern. Mythos 3: Die Illiquidität alternativer Anlageformen ist von Nachteil für Anleger. Wahrheit: Nicht alle alter- nativen Anlagen sind illiquide. So sind manche Strategien über regulierte Fonds, die eine norma- le Liquidität aufweisen, für Anleger zugänglich. Jedoch kann sich die illiquide Natur bestimmter Alternatives auch positiv auf ein Portfolio aus- wirken. Mythos 4: Alternatives sind gleichbe- deutend mit Hedge- und Private-Equity-Fonds. Wahrheit: Das Spektrum ist breit gefächert. Z. B. haben Strategien für Privatfinanzierungen und bestimmte Immobilienstrategien, die in der Regel über einen Private-Equity-ähnlichen Fonds- typ angeboten werden, ein beträchtliches Wachs- tum seit der globalen Finanzkrise erfahren, als traditionelle Kreditgeber wie Banken begannen, ihre Kreditvergabepraktiken zu ändern. Mythos 5: Alternatives sind kein notwendiger Bestandteil eines Portfolios. Wahrheit: Gerade in Zeiten erhöhter Unsicherheit müssen Anleger über die traditionellen Anlageklassen hinaus nach ande- ren Renditequellen suchen, um ihre finanziellen Ziele mit größerer Gewissheit zu erreichen. Eine Beimischung alternativer Anlagen zum Asset-Mix kann Anlegern die Chance bieten, die Perfor- mance des Portfolios zu verbessern, die Streu- ung zu erhöhen und das Gesamtrisiko zu verrin- gern. Fazit: Für Investoren, die über die traditio- nellen Anlagen hinaus ein erweitertes Spektrum an Marktchancen nutzen möchten, um ihr Port- folio zu diversifizieren und ihre Renditeziele zu erreichen, können alternative Anlagen durchaus eine interessante Option darstellen. PARTNER-PORTRÄT AlternativeAnlagen und Hedgefonds sind mit hohen Risiken behaftet und können aufgrund von Übertragungsbeschränkungen und einem fehlenden Sekundärmarkt illiquide sein.Sie können stark gehebelt, hochspekulativ und volatil sein,und einAnleger könnte seine gesamteAnlage oder einen beträchtlichen Teil davon einbüßen.Bei alternativenAnlagen mangelt es unter Umständen an Transparenz in Bezug auf Kurs,Bewertung und Portfoliopositionen.Komplexe steuerliche Strukturen führen oftmals zuVerzögerungen bei der steuerlichen Berichterstattung.Private Fonds unterliegen geringeren regulatorischenAnforderungen als Investmentfonds und berechnen oft höhere Gebühren.Verwalter alternativer Investmentfonds haben in der Regel einen breitenAnlagespielraum und nutzen möglicherweise ähnliche Strategien für mehrereAnlageinstrumente,was zu einem geringeren Maß an Diversifizierung führt.Es können Handelsgeschäfte außerhalb der USA abgewickelt werden,die mit größeren Risiken als der Handel an US-Börsen bzw.US- Märkten verbunden sind. Diversifizierung schützt nicht vorVerlusten.Dies ist weder einVerkaufsangebot noch eineAufforderung zurAbgabe eines Kaufangebots fürAnteile an einem Produkt oder einer Strategie in irgendeiner Gerichtsbarkeit.Aussagen zuTrends an den Finanzmärkten basieren auf den aktuellen Marktbedingungen, die Schwankungen unterliegen.Es besteht keine Gewähr,dass irgendeineAnlage ihre Ziele erreicht,Gewinne erwirtschaftet oderVerluste vermeidet.AlternativeAnlagen sind unter Umständen nur für Personen mit entsprechenden finanziellen Mitteln geeignet,die in Bezug auf ihreAnlage nicht auf Liquidität angewiesen sind und das wirtschaftliche Risiko ihrerAnlage einschließlich des Risikos eines vollständigenVerlusts tragen können.PIMCO erbringt keine Rechts- oder Steuerberatung.Bei speziellen steuerlichen oder rechtlichen Fragen undAnliegen ziehen Sie bitte Ihren Steuer- und/oder Rechtsberater hinzu.DieWertentwicklung in derVergangenheit ist keine Garantie und kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse.Alle Investments enthalten Risiken und können anWert verlieren.Anleger sollten vor einerAnlageentscheidung ihrenAnlageexperten konsultieren.DieseVeröffentlichung gibt die Meinungen desVerfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung wieder,die sich jederzeit ohne vorherigeAnkündigung ändern können.Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder eineAnlageberatung noch eine Empfehlung für ein bestimmtes Wertpapier,eine Strategie oder einAnlageprodukt dar.Die hier enthaltenen Informationen stammen aus Quellen,die wir für zuverlässig halten; es wird jedoch keine Gewähr übernommen. 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