Institutional Money, Ausgabe 2 | 2022

D ie von Goldman Sachs As- set Management (GSAM) veröffentlichte mittlerweile elfte Ausgabe der globalen Ver- sicherungsumfrage mit dem Titel „Re-Emergence: Inflation, Ren- diten und Ungewissheit“, an der 328 Versicherungsunternehmen teilnahmen, die mehr als 13 Bil- lionen US-Dollar an globalen Bilanzaktiva repräsentieren, zeigt, dass die Versicherer bei ihren Investitionsentscheidungen wei- terhin Rendite- sowie ESG-Faktoren in den Vordergrund stellen und planen, ihre Alloka- tion in Private Equity (44 %) und Green oder Impact Bonds (42%) im nächsten Jahr am stärksten zu erhöhen. Zwei wei- tere Umfrageerkenntnisse zeigen einen Paradigmenwechsel: Mitt- lerweile haben ESG-Erwägungen zum ersten Mal den gleichen Ein- fluss auf die Entscheidungen zur Vermögensallokation wie auf- sichtsrechtliche Kapitalanforde- rungen. Darüber hinaus zeigt die Umfrage, dass die Versicherer – im Gegensatz zu den vergange- nen zwei Jahren – die steigende Inflation und die restriktivere Geldpolitik nun als die größten Bedrohungen für ihre Portfolios ansehen. Dabei verdrängen steigende Zinssätze niedrige Renditen als Hauptanlagerisiko. INFO: www.gsam.com E ine Auswertung der Pen- sionswerke der Dax-40-Un- ternehmen vonWTW(Willis Towers Watson) zeigt, dass der Ausfinanzierungsgrad per Ende letzten Jahres auf einen histori- schen Höchststand gestiegen ist. ImDurchschnitt ist der Ausfinan- zierungsgrad auf einen bislang noch nicht erreichten Höchststand von 72 Prozent (2020: 65 Pro- zent) gestiegen. Ähnlich gute Werte gab es zuletzt 2007. Daraus lässt sich schließen, dass es auch den meisten anderen Einrichtungen der betrieblichen Al- tersvorsorge besser als in den Vorjahren geht. WTW begründet dies in der Studie einerseits mit der bis Ende 2021 positiven Entwicklung an den Kapitalmärkten, be- trächtlichen Dotierungen in das Pensionsvermögen seitens der Unternehmen und insbesondere mit demAnstieg des Rechnungs- zinses um 40 Basispunkte. Zur Erinnerung: Ein höherer Rech- nungszins führt über den Zinses- zinseffekt zu niedrigeren Ver- pflichtungen auf der Passivseite. Laut der Aktuarin Hanne Borst, Leiterin der versicherungsma- thematischen bAV-Beratung bei WTW, führt eine Rechenzins- änderung um 100 Basispunkte zu einer Ver- änderung der Pensionsverpflichtungen von etwa 16 Prozent.Andere Einflussfaktoren wie die steigende Lebenserwartung oder die höhere Inflation haben einen viel geringeren Einfluss. INFO: www.wtwco.com + + + I N S T I T U T I O N A L - MO N E Y. C OM + + + I N S T I T U T I O N A L - MO N E Y. C OM + +++ Columbia Threadneedle Investments teiltemit, dass sich der Name des imvergangenen Jahr erworbenen Geschäftsbereichs BMO GAM (EMEA) im Juli 2022 in Columbia Threadneedle Investments ändern wird. +++ abrdn Investments Deutschland hat erstmals die Grenze von 40Milliarden Euro Assets under Management überschritten und zählt unter den ausländischen Asset Managern hierzulande mittlerweile zu den Big Playern. W I L L I S T OW E R S WAT S O N : Rekord beim Ausfinanzierungsgrad Michael Siegel, GSAM: „Wir erwarten, dass die Ver- sicherer weiterhin Positionen in privaten Anlageklassen sowie Inflationsabsicherungen aufbauen.“ Hanne Borst, WTW: „Der Rechnungszins beein- flusst die Pensionsverpflich- tungen weitaus stärker als andere Faktoren.“ G O L D M A N S A C H S A S S E T M A N A G E M E N T ( G S A M ) : Neue Gefahren am Horizont Christian Chrobok hat seit April die Leitung des Portfo- liomanagements im BVV inne. er folgt damit auf Frank Egermann, der vergangenes Jahr in den Vor- stand der Pen- sionskasse und des Pensionsfonds berufen wurde. Chrobok bringt umfangreiche Erfahrung im Asset Management mit. Vanessa Baumann verlässt Ende August die Evan- gelische Zusatz- versorgungskasse EZVK . Sie ist dort seit zehn Jahren im Vorstand für die Bereiche Beteiligungen und Versicherungen zuständig. Dazu gehörten unter anderem etwa das operative Versiche- rungsgeschäft. Mag. Manfred Brenner und Mag. Beate Wolf wurden in den Vorstand der APK Pen- sionskasse bestellt. Brenner war bislang Anla- gechef der APK und wurde nun zum neuen Chief Investment Officer (CIO) der APK Pensionskasse ernannt. Wolf ist neue Chief Risk Officer (CRO) der APK. Dr. Frank Engels kehrt zurück zu Union Investment und wird ab Juli Vorstandsmitglied der Union Asset Management Holding. Engels arbeitete bereits von 2012 bis 2021 als Mana- ging Director und Geschäftsführer für Union Investment. Nun wird er Jens Wil- helm nachfolgen, der seit 2008 als Chief Investment Officer im Vorstand ist. K . O . P F E Vanessa Baumann, EZVK Dr. Frank Engels, Union Investment Mag. Manfred Brenner, APK Pensionskasse Christian Chrobok, BVV 16 N o. 2/2022 | www.institutional-money.com N A C H R I C H T E N & KÖPF E FOTO: © BVV, EVANGELISCHE ZUSATZVERSORGUNGSKASSE, FRANZ HELMREICH, UNION INVESTMENT, MARK MCQUEEN, WILLIS TOWER WATSON, COLUMBIA THREADNEEDLE, HARALD SCHNAUDER