Institutional Money, Ausgabe 2 | 2022

Verwandeln Sie Ihr FX-Engagement in eine Renditequelle Absichern oder nicht absichern? Im Jahr 2022 ist der Markt sehr volatil. Hat das Devisen-Risiko zugenommen? Die jüngsten Zinserhöhungen und wichtige geo- politische Ereignisse haben die globalen Märkte in Turbulenzen versetzt. Die Politik der Zentralban- ken beginnt zu divergieren, was mehr Sprit für Be- wegungen an den Devisenmärkten bedeutet. Die Folge dieses neuen Marktumfelds ist, dass es für institutionelle Anleger jetzt ein guter Zeitpunkt ist, ihre Devisenabsicherungspolitik zu überprüfen. Gibt es eine optimale FX-Absicherungs- quote? Es wurde viel geforscht, um den ‚heiligen Gral‘ einer optimalen FX-Absicherungsquote zu finden, das über Wirtschafts- und Finanzzyklen hinweg konstant bleibt. Da die Devisenmärkte jedoch von Natur aus zyklisch sind, ändert sich auch das optimale Absicherungsquote mit der Zeit. Ist dynamisches Hedging die Antwort? Das bedeutet, dass die dynamische Absicherung des Währungsrisikos im Vergleich zur passiven Absicherung bessere Ergebnisse liefert. Sie bietet mehrere Vorteile, darunter die Abmilderung von Drawdowns, ein verbessertes Cashflow-Profil und höhere Nettorenditen im Laufe der Zeit. Es ist eine weitaus effektivere Risikomanagementstrate- gie als ein passiver Ansatz. Was ist der Ansatz von Millennium Global in Sachen dynamischer Absiche- rung? Wir verwenden einen systematischen Modellie- rungsansatz, der vorausschauendes Momentum- Management und Tools zur Identifizierung von Faktoren mit makroökonomischen Signalen, die auf den Portfolioansichten unseres diskretionären Anlageteams basiert, kombiniert. Die verwendeten Techniken sind innovativ und in der Währungs- managementbranche einzigartig. Die Vorteile, die wir anbieten: • Währungsengagements werden überwacht und verwaltet. • Die Anleger können bessere Ergebnisse erzielen, indem sie die Renditen verbessern und/oder die Volatilität der Cashflows reduzieren. • Operative Effizienz wird durch die Optimierung des Ausführungsprozesses und die Verwaltung der Abwicklung und des Abgleichs mit Depot- banken und/oder Prime Brokern erreicht. • Die beste Ausführung wird durch den Zugang zu einer ausgewählten Gruppe von Geschäftspart- nern erreicht. ... das Fazit? Die Devisenmärkte sind von Natur aus zyklisch und erfordern einen dynamischen Ansatz, um das Risiko im Laufe der Zeit zu managen und die besten Ergebnisse zu erzielen. Firmenporträt Millennium Global Europe SAS (MGE) wurde 2019 in Paris gegründet, ist als AIFM registriert und wird von der AMF reguliert. Die Firma bietet europäischen institutionellen An- legern Lösungen für das Währungs- management an, darunter passives/ dynamisches Hedging, aktives Overlay-Management und Absolute- Return-Strategien. MGE ist Teil der Millennium Global Gruppe, die 1994 in London gegründet wurde. Heute verwaltet die Gruppe $18,9 milliarden US-Dollar an Assets*. 2021 wurde Millennium Global Investments Limited im Rahmen der PIPA Awards als Währungsmanager des Jahres ausgezeichnet. Kontakt Millennium Global Europe SAS 33, rue François 1er F-75008 Paris Tel.: +33/1/70 91 26 10 E-mail: euclients@millenniumglo- bal.com Internet: millenniumglobal.com *Von Millennium Global Investments Ltd verwal- tete AuM zum 31.03.2022, eine Kombination aus 18 732 Mio. USD an nominellen AuM für unfund- ed Konten und 134 Mio. USD an AuM in Fonds. Darin sind keine passiven Absicherungsbeträge in Verbindung mit aktiven Mandaten enthalten. Alexandre Potin CEO, Millennium Global (Europe) SAS Alle Dartstellungen dienen nur zur Veranschaulichung und zu Lehrzwecken. Millennium Global richtet seine Dienstleistungen nicht an Pri- vatkunden, da sich diese weder für Privatkunden eignen noch für sie zugänglich sind. Vergangenheitswerte sind keine Indikation noch Ga- rant für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert der Investition kann sowohl fallen als auch steigen. Die Ergebnisse stellen Brutto-Ergebnisse dar und beinhalten weder Kommissionen, Depotbank- oder ähnliche Gebühren noch andere Ausgaben, die mit der Verwaltung der Strategie zusammenhängen. 1. Die Information basiert of hypothetischer Wertentwicklung. Hypothetische Wertentwicklung ist in der Aussage- kraft limitiert. Aus der Darstellung lässt sich keine Wertentwicklung für bestehende oder zukünftige Investments ableiten. Tatsächlich bestehen starke Unterschiede zwischen hypothetischer Performance und realisierbarer Performance. Millennium Global beinhaltet: Millennium Global (Europe) SAS ist durch die AMF (Autorité des Marchés Financiers) unter der Nummer GP-19000031 und der Direktive 2011/61/EU (AIFM Directive) registriert und läuft in Frankreich unter der Nummer 849 605 506 R.C.S. Paris. Millennium Global Investments Ltd ist registriert und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority, Referenz 171039, und ist in England unter der folgenden Nummer registriert: 2964847. Quellen: Millennium Global & Bloomberg Auswirkungen von dynamischen absichern 1 Die hier vorgestellte Analyse zeigt die Auswirkungen der Millennium Global Dynamic Hedging-Strategie auf ein Universum von 9 Währungen (proportional gewichtet auf Basis der MSCI World Ex-EMU Index Exposures) im Vergleich zu einer 50%igen passiven Absicherung. Anzeige