Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

L ange Zeit haben die Stiftungen der US-amerikanischen Uni- versitäten vorgemacht, dass Portfolios mit einem nennens- werten Private-Equity-Anteil eine Outper- formance erzielen können. Beispielsweise hat das Management der Harvard-Stiftung im Finanzjahr 2021 rund ein Drittel des Stiftungsvermögens in Private Equity allo- kiert und damit einen Return von 77 Pro- zent erzielt. Mittlerweile haben auch viele Investoren aus Europa ihre Private-Equity- Allokationen erhöht und freuen sich über die hohen Returns in diesem Segment. Frau Hinrichs, was tut sich im Bereich Pri- vate Markets in Europa? Ulrike Hinrichs: Als die Corona-Pandemie ausbrach, gingen sowohl die Stimmung als auch die Zahlen für Private Equity erst ein- mal nach unten, vor allem die Stimmung erreichte einen historischen Tiefpunkt. Das hat sich jetzt gelegt, insofern ist Corona erfolgreich überwunden. Derzeit verzeich- nen wir Rekordzahlen beim investierten Volumen in Deutschland, sowohl in Private Equity (PE) als auch bei Venture Capital (VC). Im Jahr 2020 hatten wir 14,8 Milli- arden Euro investiertes Volumen in PE, und 2021 werden wir das aller Voraussicht nach toppen. Allein im ersten Halbjahr 2021 lagen wir schon bei 6,5 Milliarden Euro. Und wie sieht es bei Venture Capital aus? Ulrike Hinrichs: Ich bin jetzt zehn Jahre im Amt, und in dieser Zeit hatten wir bei VC meistens unter eineinhalb Milliarden Euro investiertes Volumen pro Jahr. Aber seit 2019 haben sich die Zahlen deutlich erhöht, und auch 2020 sah es unter Berücksichti- gung des schwierigen Umfelds für VC sehr gut aus. Wir bewegen uns seit 2019 bei etwa zwei Milliarden Euro. 2021 wird ein absolutes Rekordjahr für den Bereich VC, da wir nach sechs Monaten schon fast 2,3 Milliarden Euro verzeichnen. Woran liegt es, dass die Private Markets im Allgemeinen und VC im Speziellen auf ein- mal so hohe Zuflüsse haben? Ulrike Hinrichs: Zum einen waren wir in den letzten Jahren durch die niedrigen Zinsen begünstigt, und zum anderen konnten wir extrem starke Renditen aufweisen. Insge- samt ist das Umfeld positiver geworden, und die Finanzierung für Gründerinnen und Gründer befindet sich im Aufwind. Es gibt Immer mehr Investoren interessieren sich für Private Equity und heben ihre Investmentbudgets entsprechend an. Wir unterhalten uns mit Ulrike Hinrichs , Geschäftsführendes Vorstandsmitglied des Bundesverbands Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK), über diese Assetklasse. » WIR SIND DIE INN 76 N o. 1/2022 | www.institutional-money.com T H E O R I E & P R A X I S | ULR I KE H I NR I CHS | BVK FOTO: © TIM FLAVOR