Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

Dies ist eine Marketing-Anzeige.Bitte lesen Sie den Prospekt des HI-HighYield Fonds und das KID,bevor Sie eine endgültigeAnlageentscheidung treffen.Dieses Dokument bildet keine Offerte zum Kauf vonAnteilen.Auf der Grundlage dieses Dokuments darf kein Kaufauftrag entgegengenommen werden.Der Kauf vonAnteilen erfolgt nur auf der Grundlage des aktuellen Prospekts, des letzten Jahres- bzw.Halbjahresberichts sowie derWesentlichenAnlegerinformationen.Der Prospekt,das KID sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind bei derVerwaltungsgesellschaft Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH oder unter www.helaba-invest.de erhältlich. | Die frühereWertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen.Es ist nicht ausgeschlossen, dass die zukünftigeWertentwicklung der Besteuerung unterliegt,die von der persönlichen Situation des jeweiligenAnlegers abhängig ist und sich in der Zukunft ändern kann.Das Sondervermögen kann eine erhöhteVolatilität aufweisen,d.h.,dieAnteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. I m langfristigen Rückblick spielen High-Yield- Unternehmensanleihen in der gleichen „Er- trags-Liga“ wie hochrentierliche Emerging Mar- kets Bonds oder auch Aktien. Noch vorteilhafter fällt diese Bewertung aus, wenn die erheblich niedrigere Volatilität einbezogen wird. Unsicherheit durch Notenbanken … Realistischerweise wird das Jahr 2022 kein leichter „Home Run“ werden. Aktuell pfeift der Gegenwind aus mehreren Düsen. So haben an- gestiegene Inflationsraten zu einem Kurswech- sel bei der Fed und der EZB geführt. Insgesamt dürfte somit das „Prinzip Vorsicht“ dominieren. Im Vergleich zu Aktien sowie anderen zinstra- genden Assets zeichnet sich der High-Yield- Markt durch eine kürzere Duration aus. In der Historie konnten zum Teil sogar positive Excess Returns in Monaten von stark steigenden Zin- sen beobachtet werden. Erklärbar ist das damit, dass steigende Zinsen meist mit guter Konjunk- tur einhergingen und High-Yield-Unternehmen davon profitierten. … und Russland/Ukraine-Konflikt Zuletzt haben der Einmarsch Russlands und die folgenden Sanktionen für zusätzliche Spread- ausweitungen gesorgt. Trotz daraus resultieren- der Abstriche sollten Fiskalpakete sowie Coro- na-Nachholeffekte weiter für eine positive Wachstumsdynamik sorgen. Die günstigen Per- spektiven sollten es Unternehmen ermöglichen, ihre Gewinne weiter zu steigern und Schulden abzubauen. Die Bonitäten dürften sich also ver- bessern und somit Ausfallrisiken begrenzen. Ohne professionelles Credit Management geht es aber nicht! Allerdings sollten sich Anleger stets bewusst sein, dass das High-Yield-Anlageuniversum aus Emittenten mit niedrigen und zum Teil sehr schlechten Bonitäten besteht, die reale Verlustrisiken beinhalten. Um diese zu reduzie- ren, setzt Helaba Invest in seinem erfolgrei- chen Investmentprozess auf eine Kombination aus traditioneller und stark technologisch basierter Analyse. Damit gelingt es unserem Flaggschiff, dem HI-High Yield Fonds, regel- mäßig Top-Rankings im Wettbewerbsvergleich zu erzielen. In Abhängigkeit von Anlegerpräfe- renzen bietet Helaba Invest darüber hinaus auch defensivere, globale und nachhaltig orien- tierte High-Yield-Konzepte an. Einsteigen oder nicht einsteigen? Auf Basis unserer Perspektiven erwarten wir in nächster Zeit seitwärts gerichtete und im günstigeren Fall auch sich wieder einengende Renditeaufschläge für High Yields. Der beson- dere Charme der Assetklasse in der jetzigen Phase liegt in der Chance auf hohe laufende Erträge, verbunden mit einer eher geringen Zinssensitivität. Aktuell liegt die Verzinsung des HI-High Yield-Fonds bei rund 5,6 Prozent. Risiko- appetit wird derzeit also attraktiv entlohnt. Eine Anlageklasse mit Renditepotenzial Die Renditen im High-Yield-Universum sind in jüngster Zeit deutlich angestiegen. Ist das ein Vorbote weiterer Ausweitungen, oder bietet das erreichte Niveau bereits wieder attraktive Chancen? Ernst Neff Produktorientierter Vertrieb Credit, Nachhaltigkeit Mike Wochner, CFA Senior Portfolio Manager Fondsdaten HI-High Yield-Fonds WKN/ISIN: A0B6HZ/DE000A0B6HZ2 Fondswährung: Euro Auflegung: 10.8.2004 Geschäftsjahr: 1.8.– 31.7. Mindestanlage: 250.000 Euro Max. Ausgabeaufschlag: 3% Verwaltungsgebühr p.a.: 0,90% Verwahrstelle: Landesbank Hessen Thüringen Verwahrstellengebühr p.a.: 0,10% Vertriebszulassung: Deutschland PARTNER-PORTRÄT Kontakt Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH Junghofstraße 24 D-60311 Frankfurt Tel.: +49/69/299 70-151 Fax: +49/69/299 70-630 E-Mail: info@helaba-invest.de Internet: helaba-invest.de Firmenporträt Die Helaba Invest gehört in Deutschland zu den führen- den Kapitalverwaltungsgesellschaften im institutionellen Asset Management. Unsere Unternehmensstrategie basiert dabei auf den drei Geschäftsbereichen Asset Management für liquideWertpapiere,Asset Management für illiquide Assetklassen sowie unserer Administrations- dienstleistung (Master-KVG).Als Brücke zwischen Mas- ter-KVG und Asset Management bieten wir darüber hin- aus seit mehreren Jahren ein Overlay Management an. „HOCH HINAUS“ MIT HIGH-YIELD-ANLEIHEN ANZEIGE FOTO: © HELABA INVEST