Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

A uch wenn Jerome Powell (68) als Fed- Präsident lediglich 203.500 US-Dollar pro Jahr an Gehalt bezieht, verfügt er als ehemaliger Investmentbanker und Partner der Carlyle Group indirekt über diverse Stif- tungen über ein Wertpa- pierportfolio im unteren zweistelligen Millionen- US-Dollar-Bereich. Dies geht aus Powells Erklärungen her- vor, die er beim „Office of Government Ethics“ (OGE) regelmäßig einreichen muss. Powell hält aus Compliance-Grün- den anstelle von US- Staatsanleihen steuerbe- günstigte US-Kommunal- anleihenfonds. Statt in einzelne Aktien investiert Powell rund 60 Prozent des Vermögens in Aktien- ETFs, größtenteils in jene von iShares. Bei aktiv gemanagten Fonds setzt er überwiegend auf Gold- man-Sachs-Produkte. Angesichts der aus europäischer Sicht relativ hohen Aktien- gewichtung glauben Experten zu erkennen, dass Powell langfristig eine höhere Infla- tion erwartet. Fed-Chef Jerome Powell setzt trotz seines fortgeschrittenen Alters auf eine hohe Aktiengewichtung. Das könnte ein Hinweis auf eine zukünftig höhere Inflation sein. J E R O M E P O W E L L S P O R T F O L I O : Wie der Fed-Chef sein eigenes Vermögen investiert R Ü C K B E S I N N U N G : Shareholder Value wieder gefragt I nvesting in Profits, not Politics“ lau- tet das Anlagemotto der 2020 in den USA gegründeten Investmentbou- tique „2ndVote Advisers“. Nach Ansicht von CEO Dan Grant, einem ehemaligen J.P.-Morgan-Banker, würden Unterneh- men, die sich im Rahmen eines klassi- schen Shareholder-Value-Ansatzes rein auf die Gewinnerzielung konzentrieren und auf die Verfolgung von kostspieli- gen gesellschaftspolitischen Zielen (Stakeholder Capitalism) verzichten, ih- ren Aktionären auf lange Sicht höhere Renditen bescheren. Die Investment- boutique beruft sich dabei auf die Leh- ren des Nobelpreisträgers Milton Fried- man. Zumindest die im ersten vollen Kalenderjahr 2021 erzielte Performance scheint diesem Ansatz recht zu geben: Beide angebotenen Fonds des Hauses outperformten den S&P 500 Index. Grant zufolge hätten viele Bürger und Investoren die Nase voll von „Woke- ness im Allgemeinen“ und „woken“ Unternehmen, „die ihren Aktivismus für soziale Gerechtigkeit über die Erzielung von Gewinnen für ihre Aktionäre stel- len“. Vor diesem Hintergrund werden im Rahmen der hauseigenen ESG-Strategie Firmen auf einer Skala von „liberal“ über „neutral“ bis „konservativ“ bewer- tet und nur Aktien von „neutralen“ bis „konservativen“ Unternehmen gekauft – beispielsweise Aktien von Costco, Abbvie oder Goldman Sachs. Manager börsennotierter Unternehmen haben ausschließlich den Kapitalgebern und ihren Renditeansprüchen zu dienen und keinem „Stakeholder Capitalism“ zu frönen. F A S T - F O O D - R I E S E I N D E R K R I T I K : Milliardär fordert mehr Raum für Schwangere D er aktivistische Aktionär und Inves- tor Carl Icahn legte sich mit McDo- nald’s an. Den Milliardär stört die Behandlung von Schwangeren – aber nicht primär jene von Frauen bei der weltweit größten Fast-Food-Kette, son- dern jene von Säuen. Der streitbare Mil- liardär kritisiert an den Schweinefleisch- zulieferern von McDonald’s insbesondere die Haltung trächtiger Schweine in zu kleinen Boxen und fordert für diese mehr Platz. McDonald’s wies zur Verteidigung darauf hin, dass Icahn bei seiner Mehr- heitsbeteiligung am Fleischverpacker Viskase Cos keine ähnlichen Verpflich- tungen eingefordert habe. Die meistgelesenen Institutional Money Online-News Diese Themen haben die Leser seit der letzten Ausgabe auf www.institutional-money.com am meisten interessiert: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. Newsletter abonnieren: www.institutional-money.com/newsletter Quelle: www.institutional-money.com Verpasste Chance: Zehnjährige Bünde mit negativer Rendite (Kommentar) Der Institutional Money Kongress in außergewöhnlichen Zeiten Henry Kissingers Vorschläge zur Lösung der Ukraine-Krise Bitcoin – die ganze Wahrheit … und ein paar offene Fragen … Cum-Ex: Hausdurchsuchung beim Auslandsbankenverband VAB Das waren die Highlights der PPCMetrics-Jahrestagung 2021 Hindenburg Research knöpft sich die umsatzlose Standard Lithium vor BayernLB: Neuer Hauptsitz für neue Homeoffice-Welt gesucht Das erwarten deutsche institutionelle Investoren von 2022 Institutionelle ändern ihr Verhalten gegenüber Kryptos 282 N o. 1/2022 | www.institutional-money.com D I E L E T Z T E S E I T E | GEMI SCHT E S & SKURR I L E S FOTO: © PICHETW | STOCK.ADOBE.COM, BRITT LECKMAN