Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

tutional Money explizit nach Managern von Themenfonds suchten. Gesucht wurde in einem Fall beispielsweise ein UCITS-Themenfonds, der Aktieninvest- ments auf den Gebieten Wissen, land- wirtschaftliche Nahrungsmittelproduk- tion, Ressourceneffizienz, erneuerbare Energien, Healthcare, Infrastruktur und Mobilität mit einem Bias in Richtung Technologie tätigen sollte. Fokussierter war hingegen jene Ausschreibung, in deren Rahmen ein Investor einen Asset Manager für Investments in asiatische Technologie- und Innovationsführer suchte – inklusive einer Beimischung von Venture Capital. Big Player In Richtung Themeninvestments bewegt sich offenbar auch der milliar- denschwere Staatsfonds von Saudi-Ara- bien, der 1971 gegründete Public In- vestment Fund (PIF). Dieser will mit rund zehn Milliarden US-Dollar an trockenem Pulver bei Aktien weltweit auf Einkaufstour gehen und dabei eine „thematische Strategie“ verfolgen, die sich insbesondere auf Unternehmen in den Bereichen E-Commerce oder er- neuerbare Energien fokussiert. Auf thematisches Investieren schwö- ren darüber hinaus die Pensionskasse der Angestellten von Texas, der Philipps-Pensi- onsfonds, die APG-Rentenkasse und insbe- sondere der rund 370 Milliarden Euro schwere kanadische Pensionsfonds, der so- gar eine eigene Abteilung für thematische Investments gegründet hat. In Deutschland zählen beispielsweise Adressen wie die Go- thaer oder die Versorgungsanstalt der Zahn- ärzte Rheinland-Pfalz zu jenen Investoren, die auf thematische Investments setzen. Profianleger befragt Die steigende Bedeutung thematischer Investments bei professionellen Marktteil- nehmern zeigen drei Umfragen von AXA IM, BNP Paribas AM und Vontobel AM: Für das im Sommer 2021 veröffentlichte AXA IM Whitepaper („Thematic investing set to transform asset management?“) be- fragte Broadridge weltweit 90 Fondsselek- toren – darunter beispielsweise auch Versi- cherungen –, wie sie Themenfonds nutzen und qualitativ beurteilen. Es zeigte sich, dass mittlerweile 90 Prozent der Befragten auf thematische Investments setzen und lediglich zehn Prozent dies nicht machen. BNP Paribas befragte ihrerseits über Greenwich Associates im ersten Quartal 2021 153 institutionelle Investoren und Finanzintermediäre aus Asien und Europa, wobei die Studie Letztgenannte unter die Kategorie „Großanleger“ subsummiert. Eines der Studienergebnisse lautet: 88 Pro- zent der Großanleger und 36 Prozent der institutionellen Anleger nutzen aktuell bereits themenorientierte Anlagestrategien oder planen, zukünftig in solche Strategien zu investieren. „Das Wachstum bei den the- menorientierten Investitionen ist wirklich bemerkenswert“, kommentiert Pierre Mou- lin, Mitglied des Executive Committee und Global Head of Product & Strategic Marke- ting bei BNPP AM, die Zahlen. Vontobel AM fokussierte sich bei seiner Umfrage, deren Ergebnisse ebenfalls im Sommer 2021 veröffentlicht wurden, rein auf europäische Profianleger. Immerhin 84 Prozent der befragten 300 institutionellen Investoren und Intermediäre haben mit der Integration thematischer Ansätze in ihre Portfolios begonnen, und 49 Prozent planen eine Erhöhung ihrer Allokationen in den nächsten drei Jahren. Thematische Alloka- tionen sind laut der Vontobel-Umfrage mitt- lerweile ein wichtiger Portfoliobestandteil: Beachtliche 57 Prozent der Befragten teilen mindestens 20 Prozent der Allokationen ihrer Aktienportfolios einem thematischen Ansatz zu. Jeder fünfte Investor hat sogar 40 Prozent oder mehr seiner Gelder thema- tisch allokiert. Dabei zeigen sich regionale Unterschiede: Während Investoren aus den Beneluxländern und der Schweiz themati- sche Anlagen mittlerweile hoch gewichten – drei Viertel der Befragten gaben Alloka- tionen von mehr als 20 Prozent an –, fällt dieser Anteil bei deutschen und französi- schen Institutionellen etwas geringer aus. Interessantes Detail: Größere Institutionelle (Investoren mit mehr als 50 Milliarden US- Dollar an verwaltetem Vermögen) neigen zu höheren Gewichtungen von Themeninvest- ments: 89 Prozent dieser Großinvestoren Thematische Investments sind eine Klasse für sich. Meist wird nicht nur in eine Branche investiert, sondern in sehr unterschiedliche Unternehmen, die vom selben Trend profitieren. Das macht entsprechend spezialisierte Fonds auch für Großanleger interessant. N o. 1/2022 | www.institutional-money.com 213 P R O D U K T E & S T R AT E G I E N | THEMENFONDS