Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

1-2 Jahre 3-5 Jahre >5 Jahre Tanker Hongkong Macau Shenzhen Dongguan Guangzhou Foshan Huizhou Jiangmen -50 % -40 % -30 % -20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % -2 % -3 % -4 % -5 % Quartals-Änderung Ertrag BCOM Quartals-Änderung Inflation 0 5 10 15 20 25 I 2020 I 2010- 2019 I 2000- 2009 I 1990- 1999 I 1980- 1989 I Anzahl der extremen Wetterereignisse 22 12,3 6,3 5,3 2,9 Jährlicher Durchschnitt N o. 1/2022 | www.institutional-money.com 177 Inflationsstau Clusterbildung vor wichtigen chinesischen Häfen Anfang 2022 Wie Inflation und Rohstoffpreise zusammenhängen Anfang 2022 waren die Lieferengpässe, hervorgerufen durch Covid-19-bedingte Probleme bei der Abfertigung von Transportflotten, einer der Auslöser für steigende Preise. Der Zusammenhang von Inflation und Rohstoffmarkt ist evident. Nachdem Rohstoffe die Inflation aber mit auslösen, sind sie ein probater Hedge gegen Teuerung. Quelle: Bloomberg, Carto, Mapbox, Openstreetmap, IHS, NNIP Einflussfaktor ESG Extreme Wetterereignisse treten immer häufiger auf. Erneuerbare Energie nur durch Einsatz von Metallen möglich Dürren und Überschwemmungen führen zu Ernteausfällen, was angebotsseitig die Getreidepreise steigen lässt. Die Wetterereignisse erhöhen aber auch das Bemühen, auf nachhaltige Energien umzusteigen. 85 Prozent der Energiegewinnung sollen bis 2050 aus den sogenannten Renewables kommen, Investitionen über 173 Billionen US-Dollar werden dafür erwartet. Das wird wiederum den Markt für Basis- und manche Edelmetalle antreiben, da diese für die Herstellung von Solarpaneelen, Windrädern oder Batterien benötigt werden. Quelle: div. Klimabehörden, NNIP, IQAM Szenario: Zeithorizont und Auslöser eines neuen Superzyklus Schwierige Makro-Rahmenbedingungen sorgen potenziell für langfristig hohe Rohstoffpreise. Inflation Inflation stellt eine Makro-Sorge dar. Rohstoffinvestments dienen als natürlicher Hedge. Ukraine-Konflikt & Covid-19 Sorge um Energie- und Getreidemarkt Kurzfristig Mittelfristig Langfristig Verwerfung bei Angebot und Nachfrage Strukturelle Probleme könnten über Jahre hinweg bestehen bleiben. Die aktuelle Geopolitik verstärkt den Trend. Fiskale Stimuluspakete für den Ausbau erneuerbarer Energien stützen die Nachfrage nach Metallen. Energy Transition & Extremwetter ziehen eine hohe Wahrscheinlichkeit nach sich, dass die Nachfrage nach Basismetallen und Getreide steigt: Hohe Rohstoffnachfrage, um die Transitionsziele ▪ zu erfüllen Hohe Unsicherheit bezüglich künftiger Ernten, ▪ ausgelöst durch Extremwetter Erwartete Energiegewinnung aus Renewables per 2050: 85 % ROHS TOF F E