Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

I m Bereich Solar ist Deutschland unange- fochtener Europameister: Knapp 60 Giga- watt (GW) Kapazität waren hier Ende 2021 installiert. In Italien waren es 22 GW, in Spa- nien und Frankreich 18 beziehungsweise 13 GW. Und das Wachstum bleibt stürmisch: Bis zum Jahr 2025 wird für Deutschland ein jähr- licher Zuwachs von 16 Prozent erwartet, in Frankreich und Spanien dürfte er sogar rund ein Fünftel betragen. „Der Boom ist ungebro- chen“, so Voigt. Hohe Erträge in Zeiten niedriger Zinsen Immer mehr Geld fließt in den Sektor – kein Wunder, die Renditen sind gerade in Zeiten niedriger Zinsen verlockend. So bringen Projekte in Deutschland und Frankreich vier bis fünf Pro- zent. In Italien sind es sieben bis acht Prozent und in Spanien nur etwas weniger. Unterstellt sind hier eine Fremdfinanzierung von 55 bis 70 Prozent, eine Eintrittswahrscheinlichkeit von 50 Prozent sowie eher konservative Annahmen be- züglich des Strompreises. Noch höher sind die Erträge bei der Projektentwicklung: Hier winken je nach Land sieben bis zwölf Prozent. „Aller- dings sind auch die Risiken größer“, sagt Voigt. Jetzt einsteigen lohnt sich Im Trend der nächsten zwölf bis 24 Monate dürften die Renditen bei fertigen Anlagen stabil bleiben, bei der Projektentwicklung jedoch ten- denziell sinken. Hier führt die große Nachfrage von Investoren zu steigenden Preisen. „Wer als Investor einsteigen will, sollte daher nicht zu lange warten“, rät Voigt. Ähnlich ist die Lage bei Onshore-Wind. Auch hier liegt Deutschland mit installierten 56 GW europaweit vorn, es folgt Spanien mit 27,5 GW. Die Projektrenditen betragen hierzulande wie auch in Frankreich fünf bis sechs Prozent. In Italien und Spanien sind es 6,5 bis acht Pro- zent. In den kommenden ein bis zwei Jahren dürften die Erträge in Deutschland zurückge- hen, in den anderen Ländern wird eine stabile Entwicklung erwartet. Solar- und Wind- anlagen: Europaweit hohe Renditen Bei den erneuerbaren Energien sind die Zeiten für Investoren günstig. Projekte in Europa bringen derzeit bis zu acht Prozent Rendite, bei der Projektentwicklung sind sogar bis zu elf Prozent drin. Der Run auf Solar- und Windanlagen lässt jedoch die Preise steigen. In der Folge dürften die Erträge unter Druck geraten. „Wer die jetzt sehr hohen Renditen mit- nehmen will, für den bietet sich derzeit ein Window of Opportunity“, erklärt Markus W. Voigt, CEO der aream Group. PARTNER-PORTRÄT Kontakt aream Group Kaistraße 2 40221 Düsseldorf Medienhafen Tel.: +49/211/30 20 60 42 E-Mail: info@aream.de Internet: aream.de Firmenporträt Die aream Group ist ein voll integrierter Investment und Asset Manager für institutionelle Investoren mit Fokus auf nachhaltige Infrastruktur im Sektor erneuerbare Ener- gien, zu denen Wind- und Solarkraft, Netze und Spei- chertechnologie gehören. Dabei ist aream entlang der gesamten Wertschöpfungskette von der Projektentwick- lung bis zum Betrieb der Anlagen vertreten. Mit einem Transaktionsvolumen von mehr als 1,5 Milliarden Euro deckt das Unternehmen seit über 15 Jahren das gesamte Spektrum an Asset-Management-Leistungen ab und sorgt für die kaufmännische und technische Optimierung der Assets. Neben klassischen Projekt- investments in Clean Energy bietet aream auch Investi- tionsmöglichkeiten in Climate-Tech-Unternehmen: direkt oder über Private-Equity-Lösungen. Markus W. Voigt, CEO Länder Rendite Prognose Rendite Prognose Rendite Onshore- Prognose Solaranlagen 12–24 Projektentwicklung 12–24 Windanlagen 12–24 in % 1 Monate Solar in % Monate in % 1 Monate Deutschland 4,0–5,0  7,0–9,0  5,0–6,0  Frankreich 4,0–5,0  7,0–8,5  5,0–6,0  Italien 7,0–8,0  9,0–11,0  6,5–7,5  Spanien 6,5–7,5  8,0–10,0  7,0–8,0  Portugal 6,5–7,5  8,0–10,0  7,0–8,0  UK 6,0–7,0  8,0–9,0  6,0–7,0  Niederlande 4,0–5,0  7,0–9,0  5,0–6,0  1 Annahme: Base Case Strompreisannahmen | Quelle: Solar Power Europe, Statista, News, eigene Berechnungen ERNEUERBARE ENERGIEN: INFRASTRUKTUR IN EUROPA ANZEIGE FOTO: © aream