Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

I nfrastrukturanlagen stoßen bei Investoren auf unverändert großes Interesse. Die wachsen- de Beliebtheit dieser Anlageklasse ist in erster Linie ihren viel gepriesenen Eigenschaften zu verdanken, darunter stabile Cashflows, niedrige Volatilität, geringe Korrelation mit anderen Anla- geklassen und möglicher Schutz vor Inflation. Angesichts der anhaltenden Herausforderungen in der Pandemie hat sich gezeigt, dass vor allem Core-Infrastrukturanlagen für Anleger noch attrak- tiver geworden sind. Gleichzeitig erwirtschafteten sie die erwarteten Erträge und entwickelten sich im folgenden schwierigen Wirtschaftsumfeld weiterhin gut. Infrastruktur: Midmarket- Segment im Vorteil Durch die zunehmende Nachfrage nach Infra- strukturanlagen in Ländern mit traditionell als re- lativ vorteilhaft geltenden wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen hat sich der Wettbewerb insbesondere bei größeren Transak- tionen deutlich verschärft. Viele Investoren sind bereit, pro Transaktion Summen jenseits von 500 Millionen Euro – und in einigen Fällen sogar deutlich mehr als das – zu investieren. Diese steigenden Bewertungen wirken sich nachteilig auf die Anlageerträge von Großprojekten aus. Im unteren Midmarket-Segment, das nach unse- rer Definition Transaktionen mit einem Unterneh- menswert von weniger als 500 Millionen Euro umfasst, fällt die Zahl der Transaktionen deutlich höher und der Bieterwettbewerb vergleichsweise weniger stark aus. Durch deren Vielzahl lassen sich immer wieder Projekte identifizieren, die ein Bewertungsniveau zu attraktiven Preisen aufwei- sen. So konnten wir trotz des aktuellen Markt- umfelds weiterhin eine Reihe von Transaktionen im Midmarket-Segment abschließen, in dem sich die Transaktionssicherheit für Verkäufer oft- mals als ebenso wichtig erwiesen hat wie der Preis und Partnerschaften häufig wesentlich da- zu beitragen können, Wertpotenzial freizusetzen. Das Vertrauen, welches das abrdn-Team im Markt genießt, ist daher ein entscheidender Vorteil bei Core-Infrastrukturanlagen. Nachhaltige Projekte im Fokus Die Liberalisierung des europäischen Eisen- bahnmarktes bietet durch die Umstellung auf neue, umweltschonendere Personenzugflotten auf dem gesamten Kontinent gute Möglichkei- ten. Darüber hinaus erwarten wir einen weiteren Anstieg der Nachfrage nach Anlagen in erneuer- bare Energien und digitaler Infrastruktur, da die Pandemie für Umwälzungen im traditionellen Arbeitsumfeld gesorgt hat. Diese Art von Anla- gemöglichkeiten macht deutlich, dass Infra- strukturinvestments auch reale Vorteile für eine nachhaltige Entwicklung der Gesellschaft haben können. So berücksichtigt das Team von abrdn bei seinen Investments auch ESG-Belange. Nachhaltigkeitsfaktoren werden neben der Erzie- lung solider langfristiger Erträge für Infrastruktur- anleger immer wichtiger – ein Trend, der sich zunehmend verstärken wird. Selbstverständlich sind eine Reihe von politi- schen, makroökonomischen Faktoren und tech- nischen Entwicklungen zu berücksichtigen. Gleichwohl sehen wir im Midmarket-Segment attraktive Investitionsmöglichkeiten. Fondsdaten Aberdeen Standard Core Infrastructure Fund III Auflagedatum: 10. Februar 2022* Domizil/Rechtsform: Luxemburg SCSp SFDR-Klassifizierung: Artikel 8 Laufzeit: unbegrenzt Investmentuniversum: Europa (Core/Core+) Zielsektoren: Versorger, Transport, Energie, Digitalisierung Zielgröße: 1 Mrd. Euro Minimuminvestment: 5 Mio. Euro Zielrendite (nach Gebühren und Steuern): Netto IRR: 8–10 % p.a. Netto-Ausschüttung: 4–5 % p.a. * First Closing über 326 Mio. Euro am 10. Februar 2021 abgeschlossen. Final Closing für Q4/2022 erwartet. Kontakt Aberdeen Standard Investments Deutschland AG Bockenheimer Landstraße 25 60325 Frankfurt a.M. Tel.: +49/69/76 80 72-177 E-Mail: markus.banna@abrdn.com Internet: abrdn.com/de Wertpotenzial im Midmarket-Segment Infrastrukturanlagen sind aufgrund der Herausforderungen durch die Covid- 19-Pandemie für Investoren noch attraktiver geworden. Dabei bietet das Midmarket-Segment höhere Wertpotenziale und die Chance, nachhaltigen Nutzen zu stiften. PARTNER-PORTRÄT Prof. Dr. Hartmut Leser Vorstandsvorsitzender Aberdeen Standard Investments Deutschland AG Nur für professionelle Investoren bestimmt. Nicht für Privatanleger. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Herausgegeben von Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg. INVESTMENTS IN INFRASTRUKTUR ANZEIGE FOTO: © ABRDN