Institutional Money, Ausgabe 1 | 2022

Miriam Uebel Regulated Clients & Consultant Relations Institutional Client Coverage miriam.uebel@ubs.com UBS Asset Management (Deutschland) GmbH Für weitere Informationen besuchen Sie uns auf ubs.com/deutschlandfonds Die interessanten Eigenschaften von Infrastructure Debt Anlagen vor allem gegenüber traditionellen Unternehmens- anleihen führen bei institutionellen Anlegern zu deutlich steigenden Allokationen. Ihre hohe Qualität konnte die Anlageklasse gerade in der Corona- Pandemie besonders unter Beweis stellen. Vier aktuelle Fragestellungen rund um Infrastructure Debt: Was macht Infrastructure Debt für institutionelle Investoren interessant? Die Anlageklasse bietet einen attraktiven Renditeaufschlag zu traditionellen Unternehmensanleihen, bei niedrigeren Ausfallraten. In Stresssituationen zeigt sich Infrastructure Debt als sehr widerstandsfähig, wie zuletzt während der COVID-19-Pandemie und ist damit ein bedeutender Diversifikator in institutionellen Portfolios. Wie auch Infrastructure Equity ist die Anlageklasse wichtigen säkularen Trends in der Wirtschaft positiv ausgesetzt und bietet kontinuierlich neue Investment-Opportunitäten. Wie hat sich der Markt für Infrastructure Debt in den letzten Jahren verändert? Infrastructure Debt wurde erst vor rund einem Jahrzehnt zu einer eigenständigen Anlageklasse. In dieser Zeit ist der Markt deutlich gewachsen und hat sich weiterentwickelt. Institutionelle Investoren sind anspruchsvoller geworden und haben verstärkt Marktanteile von traditionellen Infrastrukturkreditgebern übernommen. Die Anlageklasse hat sich durch Investitionen in traditionelle und aufstrebende Sektoren wie saubere Energie und digitale Infrastruktur stärker diversifiziert. Wie attraktiv sind Senior- und Junior Debt-Strategien? Senior Infrastructure Debt Strategien eignen sich gut für langfristige, verbindlichkeitsorientierte Investoren. Darüber hinaus bieten sie sehr günstige Kapitalkosten für Solvency II-regulierte Anleger. Junior Debt Investments weisen noch attraktivere Renditen auf und haben tendenziell eine kürzere Duration. Dies kann für Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen als Alternative zu Aktien interessant sein, oder für Anleger, die generell auf der Suche nach einem Renditeaufschlag gegenüber traditionellen Renteninvestments sind. Wie schlagen sich Überlegungen zum Thema Nachhaltigkeit in Infrastructure Debt Anlagestrategien nieder? Infrastructure Debt Anbieter heben generell einen geringeren Hebel im Vergleich zu Infrastructure Equity, um das ESG-Profil einer Investition zu verbessern. Die beiden konkreten wesentlichen Maßnahmen sind hierbei das Drängen auf eine erhöhte ESG-Transparenz und sogenannte Engagement-Strategien, um Kreditnehmer zu einem nachhaltigeren Profil zu bewegen. Wir erwarten künftig mehr SFDR- Artikel 8-Strategien im Markt, getrieben durch Investorennachfrage und regulatorischem Druck, sowie auch SFDR-Artikel 9-Fonds, die sich auf thematische Investitionen (z. B. Energiewende) konzentrieren. Anzeige Für Marketing und Informationszwecke von UBS. Weitere Informationen zu unseren Fonds, deren Verkaufsprospekte sowie die wesentlichen Anlegerinformationen sind jederzeit kostenlos bei der UBS Asset Management (Deutschland) GmbH, Bockenheimer Landstraße 2–4, 60306 Frankfurt am Main, Telefon 069-1369 5300, erhältlich. © UBS 2022. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den geschützten Marken von UBS. Alle Rechte vorbehalten. Widerstandsfähig. Ertragsstabilität: Infrastructure Debt