Institutional Money, Ausgabe 4 | 2021

Disclaimer: https://www.mackayshields.com/images/pdf/disclosure-Oct2021.pdf D ie Europäische Union hat kürzlich ihre Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungs- sektor verabschiedet, um für Transparenz zu sorgen und „Greenwashing“ zu verhindern. In unserer Umfrage kritisierten die meisten euro- päischen Anleger jedoch, dass die Anforderun- gen für Fonds gemäß Artikel 8 oder 9 in der Verordnung nicht klar genug formuliert seien. Daher maßen nur wenige Anleger diesem Siegel große Bedeutung bei. So antworteten beispielsweise nur 20 Prozent der befragten deutschen Anleger, es sei sehr wichtig, dass Produkte diese offiziellen Siegel tragen. ESG-Ratings allein nicht ausreichend Analog dazu sind die Anleger auch nicht bereit, sich ausschließlich auf die ESG-Ratings von kommerziellen Ratingagenturen zu verlassen. Zwar gaben der Großteil der europäischen und die Hälfte der US-amerikanischen Anleger an, ESG-Rating-Systeme als Entscheidungshilfe zu nutzen, viele von ihnen erachteten jedoch die Inkonsistenz der Daten als Problem. Von den deutschen Anlegern, die kommerzielle ESG- Ratings zu Hilfe nehmen, nutzen 55 Prozent diese zur Eingrenzung ihres Anlageuniversums, 18 Prozent zur Beurteilung der Fonds im Ver- gleich zu ihrer Benchmark und 22 Prozent zur relativen Bewertung der Fonds gegenüber Konkurrenzprodukten. Aktive ESG-Integration gefragt Stattdessen hat sich an den Märkten offenbar ein Wandel weg vom reinen Ausschluss der Emittenten mit schlechten ESG-Noten hin zu in- tegrierten ESG-Strategien vollzogen. So wenden den Umfrageergebnissen zufolge in Deutsch- land zwar 83 Prozent der Anleger für den Groß- teil ihrer Portfolios Ausschlusslisten an, inzwi- schen integrieren jedoch auch 67 Prozent der befragten Investoren ESG-Faktoren in das Ma- nagement ihrer Fixed-Income-Portfolios. Wäh- rend sich Ausschlussmethoden auch für passi- ve Indexfonds eignen, erfordern integrierte Stra- tegien zwangsläufig einen aktiven Ansatz. Daher könnte der Trend zu integrierten Strategien viel- leicht den Vormarsch der Indexfonds bremsen. Gesucht sind maß- geschneiderte Lösungen Die befragten Anleger machten zudem deutlich, dass sie keine vorgefertigten Universallösungen für ihre nachhaltige Fixed-Income-Anlagen wün- schen. Stattdessen suchen sie nach Managern, die Anlagestrategien entwickeln können, die an ihre spezifischen Bedürfnisse und Ziele ange- passt sind. In Deutschland legen die befragten Anleger vor allem Wert darauf, dass Manager sie bei der Abstimmung ihrer Portfolios auf die UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung unterstüt- zen, durch „Engagement“ Einfluss auf die Emit- tenten nehmen und durch ESG-Berichterstat- tung Transparenz bieten. Weitere Informationen zur Umfrage finden Sie unter: https://bit.ly/30wTfP4 Sind regulatorische ESG-Siegel relevant? In den letzten Jahren hat sich nachhaltiges Investieren zu einem etablierten Anlageansatz entwickelt. Als Reaktion darauf haben Aufsichtsbehörden und kommerzielle Anbieter eine Fülle von Ratings und Siegeln für Anlage- produkte mit Fokus auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) eingeführt. Eine von MacKay Shields gemeinsam mit dem Consultant Kirstein durchgeführte Umfrage zeigt jedoch, dass institutionelle Anleger in Europa und den USA für die nachhaltige Anleihenanlage keine einheitliche Universallösung wünschen. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Madeleine Fulst Managing Director Leiterin Vertrieb Europa & Naher Osten Tel.: +44/20/31 78 74 44 E-Mail: madeleine.fulst@mackayshields.co.uk Internet: mackayshields.co.uk Firmenporträt MacKay Shields hat sich als institutioneller Vermögens- verwalter auf Unternehmensanleihen und auf die weni- ger effizienten Segmente der internationalen Aktien- märkte spezialisiert, in denen sich mit eigenem Research attraktive Ergebnisse erzielen lassen.Wir ver- walten ein Vermögen von 162 Milliarden US-Dollar*, das sich auf die folgenden unabhängigen Portfolio- managementteams verteilt: Global Credit, Global Fixed Income, MacKay Municipal Managers, High Yield, Convertibles und Fundamental Equity. Wir sind davon überzeugt, dass ESG-Faktoren Auswir- kungen auf Wertpapierpreise, das Portfoliorisiko und die risikobereinigten Anlagerenditen haben können. Eine solide Beurteilung dieser Faktoren und aktive Einfluss- nahme sind daher integraler Bestandteil unserer Anla- gekultur.Wir sind fest entschlossen, diese Kompetenzen weiter zu fördern, um unsere Kunden bei der erfolgrei- chen Verfolgung ihrer Anlageziele zu unterstützen. Madeleine Fulst Leiterin Vertrieb Europa & Naher Osten EU-OFFENLEGUNGSVERORDNUNG & TAXONOMIE ANZEIGE FOTO: © MACKAY SHIELDS