Institutional Money, Ausgabe 4 | 2021

M it der Auflage des EuroEquityFlex Ende Juni dieses Jahres erweitert das Volatilitätsstrategie-Team der FERI das Angebot auf drei Fonds. Damit wird das Produktportfolio, bestehend aus dem OptoFlex, einer reinen Volatilitätsstrategie, und dem EquityFlex (auf den amerikanischen Aktienmarkt), um eine europäische Aktien-Vo- latilitätsstrategie ergänzt. Steigender Anlagedruck auf Investorenseite und das Ziel einer systematischen Outperformance breiter europäischer Märkte sowie der Erfolg des amerikanischen Pendants EquityFlex sind die Hauptgründe für die Lancierung des Euro- EquityFlex. Zur Generierung einer systematischen und ste- ten Überrendite gegenüber einem weitgehend informationseffizienten Markt bedarf es der Vereinnahmung einer ergiebigen Risikoprämie. Die Volatilitätsrisikoprämie im europäischen Markt ist tendenziell sehr liquide und stetig zu vereinnahmen und eignet sich daher besonders gut, um eine Outperformance zu generieren. Verantwortlich für den neuen Fonds EuroEquityFlex ist das Team im Portfo- lio Management der FERI Trust GmbH rund um Daniel Lucke. Inklusive der neuen Strategie verwaltet das Team mittlerweile rund 3,5 Milliarden Euro. Die Grundlage der neuen Strategie bildet ein Portfolio zur Replikation des Euro Stoxx 50 Index mittels physisch gehaltener Einzelaktien (mind. 51%) sowie Futures. Zur Generierung der systematischen Outperfor- mance setzt das Team dabei auf die bewährte – ähnlich der aus OptoFlex und EquityFlex be- kannten – Optionsstrategie. Anders als im US-Markt fehlen in Europa aus- reichend liquide Optionen auf einen Volatilitäts- index. Dies führt zu einer leichten Anpassung der Extremrisiko-Absicherungen im Vergleich zum bekannten EquityFlex. Zudem schafft die Anpassung der Extremrisiko- Absicherung ein leicht verändertes relatives Performanceprofil im Vergleich zum EquityFlex. Die Tail-Risk-Hedge-Komponente der Options- strategie im EuroEquityFlex ist nicht so deutlich von einem signifikanten Anstieg der impliziten Volatilität an den Märkten abhängig. Somit vereint der EuroEquityFlex das bewährte Know-how aus den bestehenden Strategien mit einer auf den europäischen Markt angepassten Optimierung. Systematische Out- performance gegen- über dem europäi- schen Aktienmarkt Das Bad Homburger Investmenthaus FERI erweitert das Angebot der Volatilitätsstrategien um einen weiteren Fonds und reagiert damit auf die stete Investorennachfrage. Verantwortlich für die neue Strategie ist das Team rund um Daniel Lucke. PARTNER-PORTRÄT Kontakt FERI Trust GmbH Rathausplatz 8–10 D-61348 Bad Homburg Tel.: +49/6172/916-3209 E-Mail: ft@feri.de Internet: feri.de Firmenporträt Die FERI Gruppe mit Hauptsitz in Bad Homburg wurde 1987 gegründet und hat sich zu einem der führenden Investmenthäuser im deutschsprachigen Raum ent- wickelt. Für institutionelle Investoren, Familienvermögen und Stiftungen bietet FERI maßgeschneiderte Lösungen in den Geschäftsfeldern: • Investment Management: Institutionelles Asset Management & Private Vermögensverwaltung • Investment Consulting: Beratung von institutionellen Investoren & Family-Office-Dienstleistungen • Investment Research: Volkswirtschaftliche Prognosen & Asset-Allocation-Analysen Das 2016 gegründete FERI Cognitive Finance Institute agiert innerhalb der FERI Gruppe als strategisches For- schungszentrum und kreative Denkfabrik mit klarem Fokus auf innovative Analysen und Methodenentwick- lung für langfristige Aspekte von Wirtschafts- und Kapi- talmarktforschung. Derzeit betreut FERI zusammen mit MLP ein Vermögen von 51,4 Milliarden Euro, darunter knapp 13 Milliarden Euro Alternative Investments. Die FERI Gruppe unterhält neben dem Hauptsitz in Bad Homburg weitere Stand- orte in Düsseldorf, Hamburg, München, Luxemburg, Wien und Zürich. Daniel Lucke Direktor, Leiter Volatilitätsstrategien Ahmet Peker Leiter Institutionelle Kunden Deutschland Identifikation einer geeigneten Risikoprämie im EU-Aktienmarkt Quelle: FERI/Bloomberg -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % ’21 I ’20 I ’19 I ’18 I ’17 I ’16 I ’15 I ’14 I ’13 Volatilitätsrisikoprämie Marktprämie Euro Stoxx TMI Value-Prämie Euro Stoxx TMI Growth-Prämie Euro Stoxx TMI Dividend-Prämie NEUE EUROPÄISCHE AKTIEN-VOLATILITÄTSSTRATEGIE: EUROEQUITYFLEX ANZEIGE FOTO: © FERI TRUST GMBH