Institutional Money, Ausgabe 4 | 2021

D ie Grundlage des Anlageansatzes des Swiss & Global Equity Teams von UBP ist seit 2006 in allen Strategien die konsequente Fokussierung auf den Cash Flow Return on Investment (CFROI; Quelle: Credit Suisse) in den verschiedenen Lebensphasen eines Unter- nehmens. Der CFROI® eines Unternehmens bzw. die Differenz zwischen dem CFROI®eines Unternehmens und dessen Kapitalkosten dient als Indikator für dessen Wirtschaftlichkeit und die Fähigkeit des Managements, einen Mehr- wert für die Anleger zu schaffen. Das Team sucht nach Unternehmen, die • konsistent überdurchschnittliche CFROI®gene- rieren und das Potenzial haben, diesen auch längerfristig zu erwirtschaften • den Turnaround geschafft haben und drastisch unterbewertet sind • sich in einer Phase mit beschleunigtem Wachstum befinden, wo sich die anstei- genden CFROI® im Hinblick auf Ausmaß und Dauer noch nicht vollständig im Aktienkurs niedergeschlagen haben. Die 30 Global Leaders Equity Strategie verfolgt einen reinen Bottom-up-Ansatz, wo Sektor- sowie regionale Allokation vor allem der Risikokontrolle dienen. Sie strebt eine Outperformance während des gesamten Konjunkturzyklus gegenüber dem breiteren Aktienmarkt an. Die Strategie investiert in ein konzentriertes Portfolio aus 30 global führenden Unternehmen mit einem nachhaltig hohen Wertschöpfungsprofil. Diese Unterneh- men zeichnen sich u.a. durch ein dominantes Geschäftsfeld, starke, global bekannte Marken oder aber Technologieführerschaft in ihrer jewei- ligen Industrie aus. Zudem profitieren sie zumeist von langfristigen strukturellen Trends, die das hohe Renditepo- tenzial auch zukünftig begünstigen. Sie besitzen Aktienselektion mit Fokus auf Wertschöpfung der Unternehmen bringt Outperformance Ein Fokus auf Unternehmen mit nachhaltig hohem Wertschöpfungs- potenzial kann sich auszahlen, wie die langjährige Erfolgsbilanz der Aktienstrategien des Swiss & Global Equity Teams bei UBP zeigt. Cash Flow Return on Investment Lebenszyklus Grundlage des Anlageansatzes des Swiss & Global Equity Teams von UBP Das Swiss & Global Equity Team von UBP setzt in allen Strategien auf den „Cash Flow Return on Investment“. Quelle: UBP, Credit Suisse HOLT Kapitalrendite (CFROI®) % -15 % -5 % 5 % 15 % 25 % 35 % 45 % 55 % 65 % 75 % Anlagewachstum % Wachstumsphase Umstrukturierung „Beating the fade“ Verlangsamung Reifephase Ungewissheit Growth Value Kapitalkosten UBAM – 30 GLOBAL LEADERS