Institutional Money, Ausgabe 3 | 2021

Fondsdaten Bellevue Funds (Lux) Anlageverwalter: Bellevue Asset Management AG Lancierungsdatum: 30.4.2009 ISIN I EUR: LU0415391944 Fondsvolumen per 31.7.2021: 57,4 Mio. Euro PARTNER-PORTRÄT Kontakt Bellevue Asset Management AG Seestrasse 16 8700 Küsnacht/Schweiz E-Mail: info@bellevue.ch Internet: bellevue.ch Firmenporträt Bellevue – Excellence in Specialty Investments Bellevue ist ein spezialisierter Asset Manager mit den Kernkompetenzen Healthcare-Strategien, Entrepreneur Investments und ausgewählten Nischenstrategien, der an der SIX Swiss Exchange notiert ist. Gegründet 1993, generiert Bellevue als Haus der Anlageideen mit rund hundert Mitarbeitenden attraktive Anlageperformances und somit Mehrwert für Kunden sowie Aktionäre. Per Ende Juni 2021 verwaltet Bellevue Kundenvermögen in Höhe von CHF 14,4 Mrd. Unabhängig – unternehmerisch – engagiert. bellevue.ch Nachhaltiges Anlegen ist nicht mehr wegzudenken Verantwortungsbewusstes Anlegen ist aus der heutigen Investmentszene nicht mehr wegzudenken. Gerade in Europa sind eigentümergeführte Unternehmen in diesem Bereich nicht nur federführend, sondern prägen die Zukunft wesentlich mit. Birgitte Olsen Senior Portfolio Manager, BB Entrepreneur-Strategien, Bellevue Asset Management D as Thema Nachhaltigkeit steht ganz oben auf der politischen Agenda. So soll bei- spielsweise die EU-Taxonomie, die Ende dieses Jahres in Kraft tritt, die Nachhaltigkeit von wirt- schaftlichen Tätigkeiten und Finanzprodukten messbarer machen. Einen hohen Stellenwert besitzt dieses Thema schon seit Längerem bei eigentümergeführten Unternehmen. Denn Eigen- tümerfamilien sind typischerweise mit einem Großteil ihres eigenen Vermögens in ihren Fir- men investiert, nehmen Führungsverantwortung wahr und kontrollieren das Unternehmen über ihre Vertretung im Management und im Auf- sichtsrat. Daher sind sie an der langfristigen Wertentwicklung und nicht an kurzfristiger Gewinnmaximierung interessiert – was heute zunehmend mit der Berücksichtigung von Nach- haltigkeitsfaktoren verbunden ist. Vor diesem Hintergrund können eigentümerge- führte Firmen auch in Bezug auf die neuen An- forderungen im Bereich Nachhaltigkeit punkten. Während etwa der Schweizer Lebensmittelmulti Nestlé mit einer Marktkapitalisierung von rund 260 Milliarden Euro erst für das Jahr 2050 Kli- maneutralität anpeilt, avisiert beispielsweise der deutlich kleinere schwedische Energiedienstleis- ter Lundin Energy dieses Ziel bereits für 2025. Verwendung von ESG- Methodologien mit Augenmaß Im Portfolio Management von Bellevue spielt Nachhaltigkeit heute eine essenzielle Rolle und wird in allen Phasen des Anlageprozesses ein- bezogen. Im Rahmen der fundamentalen Analy- se und Titelselektion spüren die Portfoliomana- ger somit auch attraktiv bewertete Unterneh- men auf, die noch nicht über ein ESG-Scoring verfügen, das sie tatsächlich verdienen oder die – vom breiten Markt noch weitgehend unent- deckt – sich zu möglichen „ESG Superstars“ von morgen entwickeln können. Als Unterzeichner der UN PRI verpflichtet sich Bellevue Asset Management zu hohen Ansprü- chen in puncto Transparenz und Nachhaltigkeit. Im Hinblick auf die ESG-Integration werden ESG- Ratings führender Anbieter in die Fundamental- analyse einbezogen, aber durchaus auch kri- tisch hinterfragt. Denn nicht immer widerspie- geln ESG-Methoden, die sich größtenteils auf öffentlich verfügbare Informationen stützen, die effektiven Unternehmensverhältnisse korrekt. Gerade kleinkapitalisierte und junge Unterneh- men können systematisch benachteiligt werden. Fehlende personelle Ressourcen, mangelnde Er- fahrung im Umgang mit ESG-Fragestellungen können zu einer Unterbewertung führen. Die Anwendung eines strikt regelbasierten „Best in Class“-Ansatzes zwecks systematischen Aus- schlusses vermeintlicher ESG-Laggards erachtet Bellevue somit als nicht praktikabel und nutzt ESG-Bewertungen vielmehr als zusätzliche Tool- box im Rahmen der eigenen Fundamentalanaly- se. Dies führt dazu, dass die Bellevue-Anlage- portfolios aus einem Mix von Unternehmen mit State-of-the-Art-ESG-Management und Firmen mit sichtbarem Aufholpotenzial bestehen. Exemplarisch dafür stehen etwa die Garten- bewässerungssysteme der Husqvarna-Tochter Gardena. Das Unternehmen wächst so schnell, dass es das Geschäft mit traditionellen Rasen- mähern verkauft hat. Dies führt nicht nur zu höheren Margen, sondern auch zu besseren ESG-Scorings – denn elektrische Mähroboter mähen umweltfreundlicher, benötigen kein Ben- zin, lassen sich mit Photovoltaik betreiben und weisen keine Lärmemissionen auf. NACHHALTIGES ANLEGEN IN EIGENTÜMERGEFÜHRTE UNTERNEHMEN ANZEIGE FOTO: © BELLEVUE ASSET MANAGEMENT