Institutional Money, Ausgabe 3 | 2021

D as englische Wort „prudential“ bedeutet so viel wie umsich- tig, überlegt oder klug. Ange- sichts solcher Konnotationen ist es für einen Versicherer im englischen Sprachraum durchaus sinnvoll, denAusdruck als Namensbestandteil zu wählen. Wenn aber zwei Unternehmen unabhängig voneinander auf die gleiche gute Idee kommen, kann das zu Verwirrung führen. Dieses Schicksal teilen die 1848 in England gegründete Gesellschaft Prudential plc und die 1875 im US-Bun- desstaat New Jersey gegründete Prudential Financial. Wahrscheinlich war das einer der Gründe, warum die Investmenttochter des US-Konzerns schon lange unter der Abkür- zung PGIM (Prudential Global Investment Management) auftritt. Die Kurzbezeichnung findet sich jedenfalls in den Namen der einzelnen Fondsboutiquen des Prudential- Financial-Ablegers wieder. Der für das In- vestment in verzinsliche Papiere verantwort- liche Bereich PGIM Fixed Income ist mit einem verwalteten Vermögen von über 950 Milliarden US-Dollar die größte Einheit. Deren Geschäft in Deutschland und Öster- reich leitet seit 2019 Wolfgang Sussbauer, der schon seit elf Jahren für die Gruppe arbeitet. Im Interview erklärt er unter ande- rem, warum eine Gesellschaft wie PGIM Fixed Income sich mit ihrer Sicht auf die Märkte oft vom Mainstream unterscheidet. Herr Sussbauer, statt auf öffentlich gehan- delte Wertpapiere greifen institutionelle Investoren zunehmend auf Anlagen aus dem Private-Debt-Sektor zurück. Steckt dahinter auch so etwas wie pure Verzweiflung? Wolfgang Sussbauer: Angesichts der Situation an den Rentenmärkten spielt zum einen sicher so etwas wie Verzweiflung eine Rolle. Was eigentlich auch kaum verwundern kann in einem Umfeld, in dem mit Invest- ment-Grade-Anlagen nach wie vor nur ex- trem niedrige Erträge zu erzielen sind und gleichzeitig die Spreads zu höher verzinsten Investments immer noch auf einem sehr niedrigen Niveau verharren. Es fällt dabei allerdings auf, dass gerade unter deutschen Den jüngst zu beobachtenden Anstieg der Inflation hält Wolfgang Sussbauer , Head of Germany & Austria von PGIM Fixed Income , für allenfalls vorübergehend. Auch die Zinsen werden seiner Ansicht nach weltweit eine Art japanisches Schicksal erfahren. » WIR DENKEN OFT AN Wolfgang Sussbauer : „Es fällt auf, dass gerade unter deutschen Investoren der Zug weg von öffentlich gehan- delten Papieren hin zu Anlagen in Private Debt sehr ausgeprägt ist.“ 246 N o. 3/2021 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N | WOL FGANG SUS S BAUE R | PG IM F I X ED I NCOME FOTO: © LUKAS BARTH-TUTTAS