Institutional Money, Ausgabe 3 | 2021

W er sich nach IPOs bei den frisch gelisteten Fir- men im Aktionärskreis umsieht, etwa wenn er die Funktion HDS (Holders) bei Bloomberg aufruft, trifft dabei immer wieder auf ein- und denselben Namen: Baillie Gifford. Gegründet 1908 in Edinburgh, Schottland, befindet sich der Investment Manager zur Gänze im Besitz von Partnern, die alle innerhalb des Unternehmens arbeiten. Die Schot- ten sind aber in den meisten Fällen nicht anlässlich des IPOs eingestiegen, sondern schon zu einem wesentlich frü- heren Zeitpunkt unter den Aktionären zu finden. Sie haben die jungen Unternehmen über Jahre begleitet, ohne ans schnelle Kas- semachen zu denken. Dieses Eingehen von privaten Beteiligungen, ohne IPO-Druck zu erzeugen, schafft Vertrauen bei den Unter- nehmern auf dem Weg zur Börsenreife. „Private Investing“ wird von Baillie Gifford seit 2012 verfolgt und hat dem Haus wie auch seinen Kunden ansehnliche Renditen ermöglicht. Natürlich ist es in UCITS-Strukturen nur schwer möglich, nicht gelistetes Equity zu führen, aber die Trust-Strukturen in Groß- britannien eröffnen solche Chancen, als Investor ähnlich einem geschlossenen Fonds schon zu Pre-IPO-Zeiten mit an Bord sein zu können. Vieles ist im Fluss Nach Beobachtungen von Baillie Gifford verändert sich tatsächlich die Struktur des Investoren wollen sich an Firmen beteiligen, die vor ihrem IPO stehen, aber bereits eine gewisse Reife erlangt haben. Ein Haus, das hier vorneweg ist und seine Kunden mitnimmt, ist Baillie Gifford . Schmuckes Portfolio Geschichte des „Private Investing“ von Baillie Gifford von 2012 bis heute Der deutsche Entwickler autonomer Flugtaxis, Lilium , und Northvolt , ein schwedisches Unternehmen, das Lithium-Ionen-Batterien für E-Autos und zur Energiespeicherung entwickelt und produziert, sind in der Aufstellung noch gar nicht enthalten. Quelle: Baillie Gifford » Über den Erfolg eines Portfolios entscheidet vor allem eine kleine Zahl positiver Ausnahmefirmen. « Robert Natzler, Investment Manager, Private Companies, Baillie Gifford in London Der frühe Vogel fängt den Wurm Alibaba Group Investments Nicht mehr im Portfolio IPO Dropbox SurveyMonkey EGHC Flipkart + 1 weitere Meituan Dianping Spotify Airbnb + 13 weitere Denali Therapeutics TransferWise Auto1.com + 3 weitere Grail Deliveroo Lyft + 12 weitere Peloton Ant Financial SpaceX + 8 weitere Affirm ByteDance Away + 10 weitere Epic Games Cohesity Graphcore + 19 weitere Alibaba Group HelloFresh Denali Therapeutics Dropbox Spotify Unity Biotech Home24 Denali Therapeutics Survey Monkey Funding Circle Meituan Dianping Eventbrite NIO Anaplan Orchard Therapeutics Lyft Slack Technologie Peloton Vir Biotechnology CureVac Snowflake Palantir Technologies 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 240 N o. 3/2021 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N | PR E - I PO - I NVE S TMENT S FOTO: © BAILLIE GIFFORD & CO, MOHAMMED SHAFFI MATTATHUMANNIL/EYEEM | STOCK.ADOBE.COM