Institutional Money, Ausgabe 3 | 2021

G rüne Anleihen werden ausschließ- lich zur Finanzierung von Projekten mit positiven Umweltauswirkungen ver- wendet. Der Anleger trägt dabei das Kreditrisiko des Emittenten und nicht das der zugrunde liegenden Projekte. Durch die Investition in qualitativ hoch- wertige Emittenten besteht für die In- vestoren die Möglichkeit, eine bedeuten- de Wirkung zu erzielen, ohne dem höhe- ren Ausfallrisiko der einzelnen Projekte ausgesetzt zu sein. Der GAM Sustain- able Climate Bond Fund nutzt einen seit dem Jahr 1985 bewährten Ansatz, die Kreditwürdigkeit von Emittenten zu analysieren. Zur Auswahl von grünen Anleihen unter Nachhaltigkeitskriterien nutzt man externes Fachwissen. So bie- tet die Auswahl grüner, nachrangiger Schuldtitel von Finanzinstituten eine nach unse- rer Ansicht überzeugende Basis für nachhaltige Investitionen mit gesteigertem Renditepotenzial. Banken finanzieren zirka 80 Prozent aller Unter- nehmen in der EU, und als Kreditgeber für KMU und Privatpersonen spielen sie bei der ökologi- schen Wende eine herausragende Rolle. Ange- sichts der wachsenden Zahl umweltfreundlicher Projekte und der damit verbundenen Verantwor- tung der Banken bei der Finanzierung der Wirt- schaft verfolgen die Institute zunehmend ehrgei- zige Ziele (BBVA will beispielsweise bis zum Jahr 2025 nachhaltige Finanzierungen in Höhe von 200 Mrd. Euro initiieren). Banken engagieren sich aktiv in der Ausrichtung ihrer Kreditportfolios auf die Ziele des Pariser Abkommens und bie- ten klimaschonende Produkte an, beispielsweise Hypotheken mit einem Rabatt für die Finanzie- rung von Immobilien mit hoher Energieeffizienz. Der Klimawandel steht im Mittelpunkt regulato- rischer Bestrebungen sowie zahlreicher Maß- nahmen zur Förderung der ökologischen Neu- ausrichtung des Bankensektors. Die Bank of England und die Europäische Zentralbank kün- digten bereits die Durchführung von Klima- Stresstests für die Jahre 2021 und 2022 an; die Auswirkungen dieser Tests auf die Eigenka- pitalausstattung der Banken werden den Wan- del weiter beschleunigen. Banken werden einer- seits ihre Finanzierungen für „grüne“ Anlagen erhöhen und ihre Kunden dabei unterstützen, ihre Nachhaltigkeitspläne zu beschleunigen. So ist der Bankensektor ein entscheidender Faktor einer nachhaltigen Wirtschaft, und die Aufsichtsbehörden wirken als Katalysator für die ökologische Gestaltung des Finanzsektors. Wir sind überzeugt, dass ein fundierter „Bottom up“-Ansatz in Verbindung mit einer engen Zu- sammenarbeit mit den Emittenten Vorausset- zung für eine erfolgreiche Investition in grüne Anleihen ist. Der Klimawandel stellt eines der größten Risiken für die Weltwirtschaft dar. Inves- titionen in grüne Anleihen bieten Anlegern die Möglichkeit, einen Beitrag zur Lösung dieses dringenden Problems zu leisten und gleichzeitig attraktive Renditen zu erzielen. Green Bonds für die ökologische Wende Den Investitionsbedarf zur Erreichung der Klimaziele schätzt die OECD auf 6,9 Billionen US-Dollar. Banken spielen bei der Finanzierung dieser Investitionen eine Hauptrolle. Durch die Investition in von Banken emittierte grüne Anleihen können Investoren daran mitwirken. Fondsdaten GAM Sustainable Climate Bond Fund Fondsmanager: Romain Miginiac ISIN: IE000BSJBO14 Basiswährung: EUR Währungsklassen: USD, GBP, CHF Auflagedatum: 19. August 2021 Fondsdomizil: Irland Laufende Gebühr: Institutionelle Anteilsklasse: 0,55 % Early-Bird Klasse: auf Anfrage Alle Finanzanlagen sind mit Risiken verbunden. Folgende Risiken können mit diesem Fonds verbunden sein: Risiken in Verbindung mit dem Einsatz von Investitionen in Schuldtitel, Investitionen in CoCo Bonds, ESG-orientiertes Risiko und Nachhaltigkeitsrisiko. Deshalb können der Wert der Anlage und die mit ihr erzielten Erträge Schwankungen unterworfen sein, und der ursprüngliche Anlagebetrag kann nicht garantiert werden. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Michael Buchholz Head of Distribution Germany GAM (Luxembourg) S.A. - Zweigniederlassung Deutschland Bockenheimer Landstraße 51–53 60325 Frankfurt, Deutschland Tel.: +49/69/50 50 50 115 E-Mail: michael.buchholz@gam.com Internet: gam.com Wichtige rechtliche Hinweise.Quelle: GAM,sofern nicht anders angegeben.DieAngaben in diesem Dokument dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keine Anlage-,Rechts-,Steuer- oder sonstige Beratung dar.Die in diesem Dokument enthaltenen Meinungen und Einschätzungen können sich ändern und spiegeln die Sichtweise von GAM im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld wider.Für die Richtigkeit undVollständigkeit der Angaben wird keine Haftung übernommen. Dieses Material erwähnt einen oder mehrere Teilfonds von GAM Star Fund p.l.c., Geschäftssitz: George’s Court, 54–62 Townsend Street,Dublin 2, Irland,einer Umbrella-Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen denTeilfonds,die nach dem Recht von Irland gegründet wurde und von der Central Bank of Ireland (CBI) gemäß Richtlinie 2009/65/EG als OGAW-Fonds zugelassen ist.DieVerwaltungsgesellschaft ist GAM Fund Management Limited,George’s Court,54–62Townsend Street,Dublin 2, Irland. Die Rechtsdokumente in englischer Sprache und die KIIDs in deutscher Sprache sind bei der deutschen Informationsstelle, GAM (Luxembourg) S.A. – Zweigniederlassung Deutschland,Bockenheimer Landstraße 51–53,D-60325 Frankfurt am Main,oder im Internet unter www.gam.com kostenlos erhältlich.Zahlstelle in Deutschland ist DekaBank Deutsche Girozentrale,Hahnstraße 55,D-60528 Frankfurt am Main. Romain Miginiac Fund Manager & Head of Research, Atlanticomnium Bewertungsrahmen für Green Bonds Quelle: Atlanticomnium, Juli 2021 Ökologische Auswirkungen auf Anlagenebene ESG-Qualität des Emittenten Rahmen für Green Bond Engagement/ Analyse GAM SUSTAINABLE CLIMATE BOND FUND ANZEIGE FOTO: © GAM