Institutional Money, Ausgabe 3 | 2021

Nur für professionelle Investoren. Kapitalverlustrisiko. Kein bindendes Angebot. Herausgegeben von Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg. Der Fonds ist in der Schweiz noch nicht registriert. I nfrastrukturanlagen stoßen bei institutionel- len Anlegern auf unverändert großes Inter- esse. Im Jahr 2020 flossen nicht börsenno- tierten Infrastrukturfonds weltweit rund 86 Mil- liarden US-Dollar zu, und auch 2021 zeichnet sich ein weiteres starkes Jahr ab. Die wach- sende Beliebtheit dieser Anlageklasse ist in erster Linie ihren viel gepriesenen Eigenschaf- ten zu verdanken, darunter stabile Renditen, geringe Volatilität, schwache Korrelation mit anderen Anlageklassen und möglicher Schutz vor Inflation. Angesichts der anhaltenden Her- ausforderungen durch das COVID-19-Virus und seine Folgen für die Märkte sind vor allem Core-Infrastrukturanlagen für Anleger noch attraktiver geworden, da sie während der Pan- demie eine solide Performance verzeichnet haben und sich auch im darauffolgenden schwierigen Wirtschaftsumfeld weiterhin gut entwickeln dürften. Wo Anleger noch Wertpotenzial finden Durch die zunehmende Nachfrage nach Infra- strukturanlagen in Ländern mit traditionell als relativ vorteilhaft geltenden wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen hat sich der Wettbewerb insbesondere bei größeren Trans- aktionen deutlich verschärft. Viele Investoren sind bereit, pro Transaktion 500 Millionen Euro oder sogar deutlich mehr zu investieren. Im unteren Midmarket-Segment, das nach un- serer Definition Transaktionen mit einem Unter- nehmenswert von weniger als 500 Millionen Euro umfasst, fällt die Zahl der Transaktionen deutlich höher und der Wettbewerb vergleichs- weise weniger stark aus. Dies ermöglicht Anle- gern eine stärkere Preisdisziplin bei insgesamt mehr Anlagegelegenheiten. So konnte das Infra- strukturteam von abrdn (ehemals Aberdeen Standard Investments) jüngst eine Reihe von Transaktionen im Midmarket-Segment abschlie- ßen, bei denen die Transaktionssicherheit für Verkäufer oft ebenso wichtig war wie der Preis und bei denen Partnerschaften häufig wesent- lich dazu beitragen können, Wertpotenzial frei- zusetzen. Wir sind der Ansicht, dass sich insbesondere mit der Liberalisierung des europäischen Eisen- bahnmarktes und der Umstellung auf neue Per- sonenzugflotten Möglichkeiten auf dem gesam- ten Kontinent bieten werden. Darüber hinaus erwarten wir einen weiteren Anstieg der Nach- frage nach Anlagen in erneuerbare Energien. Wesentliche Anlagechancen erkennen wir noch auf der Iberischen Halbinsel, in Italien sowie in Mittel- und Osteuropa. abrdn ist bereits heute der größte private Eigentümer von Photovoltaik- Freianlagen in Polen. Darüber hinaus ist die Nachfrage nach digitaler Infrastruktur weiterhin hoch, da die COVID-19-Pandemie für Umwälzun- gen im traditionellen Arbeitsumfeld gesorgt hat. Widerstandsfähigkeit und langfristig attraktive Renditen Das Infrastrukturteam von abrdn legt einen star- ken Fokus auf Infrastrukturwerte aus den Seg- menten Core und Core+ mit stabilen, vorhersag- baren Cashflows, was zur anhaltenden Wider- standsfähigkeit der bestehenden Fondsport- folios von abrdn beigetragen hat, auf die sich COVID-19 kaum ausgewirkt hat. Dank unserer attraktiven Gebührenstruktur und unseres Schwerpunkts auf eine langfristige und verant- wortungsbewusste Verwaltung von Vermögens- werten sind wir darüber hinaus in der Lage, Anlegern über einen längeren Zeitraum attrak- tive Nettoerträge und -renditen zu bieten. Fondsdaten Aberdeen Standard Core Infrastructure III * Auflagedatum: 2. Quartal 2021 Domizil/Rechtsform: Luxemburg SCSp Investmentuniversum: Europa (Core/Core+) Zielsektoren: Versorger, Transport, Energie, Digitalisierung Zielgröße: 1 Mrd. Euro Minimuminvestment: 5 Mio. Euro Zielrendite (nach Gebühren und Steuern): Netto IRR: 8–10 % p. a. Netto-Ausschüttung: 4–5 % p. a. * First Closing geplant für 4. Quartal 2021. Registrierung des Fonds in der Schweiz geplant für 4. Quartal 2021. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Aberdeen Standard Investments Deutschland AG Bockenheimer Landstraße 25 60325 Frankfurt a.M. Tel.: +49/69/76 80 72-188 E-Mail: jan.goerner@abrdn.com Internet: abrdn.com Anlagechancen bei Infrastruktur Trotz zunehmenden Wettbewerbs bieten bei Infrastrukturinvestments spe- zifische Marktsegmente weiterhin überdurchschnittliches Wertpotenzial. Prof. Dr. Hartmut Leser Vorstandsvorsitzender Transaktionen im Small-, Mid- und Large-Cap-Segment (in %) Quelle: Inframation (März 2018 – Februar 2021). > 1,0 Mrd. EUR 0,5 - 1,0 Mrd. EUR < 0,5 Mrd. EUR Transaktionsgröße 79% 10% 11% ALTERNATIVE ERTRAGSQUELLE IN VOLATILEN ZEITEN ANZEIGE FOTO: © ABRDN