Institutional Money, Ausgabe 3 | 2021

D er Anteil nachhaltiger Investmentfonds am Net- tovermögen der euro- päischen Fonds hat sich in den letzten drei Jahren mehr als ver- doppelt und beträgt europaweit mitt- lerweile elf Prozent des Gesamtfonds- vermögens. Neugeschäft mit ESG-Fokus Insbesondere im Neugeschäft laufen nachhaltige Fonds wie geschnitten Brot: Im Jahr 2020 konnten sie mehr als die Hälfte der Netto-Neuanlagen auf sich ziehen. Dies sind Erkenntnisse der im Juli veröffentlich- ten Studie „European Sustainable Invest- ment Funds Study 2021“, die das Consul- tingunternehmen zeb und das Datenanalyse- haus Morningstar im Auftrag des luxembur- gischen Fondsverbandes ALFI durchgeführt haben. „Gerade nach der Verabschiedung der EU-Taxonomie und der Offenlegungs- verordnung besteht ein hoher Bedarf an Zahlen, die bisher noch nicht europaweit zusammengefasst wurden. Wir wollten uns ansehen, wie sich der Markt nachhaltiger Fonds entwickelt, und haben daher die Studie in Auftrag gegeben. Weil der ESG- Trend ein so wichtiger ist, werden wir diese Studie voraussichtlich jährlich wieder- holen“, erklärt Marc-André Bechet, Deputy Director General beim luxemburgischen Fondsverband ALFI und Auftraggeber der Studie. Berücksichtigt wurden 33.000 offene Fonds und ETFs aus allen 27 EU-Ländern und zusätzlich aus Liechtenstein, Norwegen, der Schweiz und Großbritannien. Betrach- tungszeitraum sind die Jahre 2018 bis 2020, es wurden Morningstar-Daten verwendet. Zum Zeitpunkt der Studienerstellung hatte Morningstar bereits 55 Prozent der in Euro- pa beheimateten Fonds (entspricht zirka 66 Prozent des Fondsvolumens) hinsichtlich ih- rer Nachhaltigkeitsklassifizierung unter- sucht, wobei die Klassifizierung ein laufen- der Prozess ist. Anzumerken ist, dass Mor- ningstar strengere Kriterien an die Nachhal- tigkeitsausrichtung von Fonds anlegt als die Europäische Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR), insbesondere bei den Artikel-8- Fonds. „Unsere Definition ist strenger, da wir keine Fonds einbeziehen, die nur leichte Ausschlüsse anwenden, oder die angeben, dass sie ESG-Faktoren berücksichtigen, das jedoch nur auf sehr unverbindliche Weise tun“, erklärt Hortense Bioy, Global Director of Sustainability Research von Morningstar und Mitautorin der Studie. 3.200 Fonds mit ESG-Ansatz Die Studienergebnisse zeigen, dass es Ende 2020 in Europa 3.200 Fonds mit einem Volumen von insgesamt 1.155 Mil- liarden Euro gab, die einen Nachhaltigkeits- ansatz verfolgen. Die in ESG-Fonds inves- tierten Summen waren dabei in den Län- dern Luxemburg (371 Mrd. Euro), Frank- reich (136 Mrd. Euro), Schweden (136 Mrd. Euro) und Irland (135 Mrd. Euro) am höchsten (siehe Chart „Nachhaltige Fonds Eine gemeinsame Studie von ALFI , zeb und Morningstar untersucht den aktuellen Status des europäischen Marktes für nachhaltige Investmentfonds. An deren Wachtumskurs besteht kein Zweifel. Der Anteil nachhaltig ausgerichteter Fonds steigt Ende 2020 betrug er europaweit bereits elf Prozent der Fonds-Assets und 52 Prozent der Nettomittelzuflüsse. Angewendet wurde die Nachhaltigkeitsklassifizierung von Morningstar, die strenger ist als die Einteilung nach der Europäischen Offenlegungsverordnung (SFDR), insbesondere hinsichtlich der Artikel-8-Fonds. Quelle: Morningstar Direct, ALFI-Sustainability-Studie Nachhaltige Fonds Konventionelle Fonds 7.962 9.659 10.251 2018 2019 2020 +210 % 5 % 7 % 11 % 172 375 414 2018 2019 2020 +475 % 22 % 30 % 52 % Fondsvolumina Nettozuflüsse » Weltweit sind die Europäer Vorreiter in Sachen nachhaltige Anlagen. Trotzdem gibt es viel Fragmentierung. « Marc-André Bechet, Deputy Director General des luxemburgischen Fondsverbandes ALFI Programmierte Cash-Cow 112 N o. 3/2021 | www.institutional-money.com T H E O R I E & P R A X I S | E SG - FONDS - S TUD I E FOTO: © LALA LA PHOTO, KEVEN ERICKSON, KRYSTYNA DUL, BETTERSTOCK | STOCK.ADOBE.COM