Institutional Money, Sonderausgabe 2 | 2021

FOTOS : W I L L I AM W. POT T E R | S TOCK . ADOB E . COM , F I NANCE I N MOT I ON, E B D as Instrumentarium, das in- stitutionellen Investoren zur Auswahl steht, wenn sie das ihnen anvertraute Kapital so einsetzen wollen, dass neben der Erzielung einer Rendite auch ein positiver Beitrag zur Bewältigung globaler Probleme geleistet wird, ist heute größer, als Neueinsteiger in die Thematik vermuten würden. Dass etwa das Marktsegment „Impact Private Debt“ existiert, dürfte nicht in der Breite bekannt sein. „Private Debt bietet ein interessantes Risk-Return-Profil und generiert kontinuier- liche Cashflows“, erklärt Sylvia Wisniwski, Managing Director bei Finance in Motion, daher gegenüber Institutional Money, was daran für alle Anleger interessant ist. Dass damit ein positiver Beitrag zur Stabilisierung beziehungsweise zum Wiederaufbau von Frontier und Emerging Markets geleistet werden kann, die von der Pandemie beson- ders in Mitleidenschaft gezogen wurden, ist sozusagen die Draufgabe. Cora Voigt, Senior Investment Managerin Real Assets bei EB – Sustainable Investment Management (EB- SIM), beschreibt das Marktsegment etwas genauer: „Im Bereich Corporate Private Debt besteht für Investoren die Möglichkeit, in kleine und mittelständische Unternehmen aus Ländern wie den Emerging Markets zu investieren, in die man mit klassischen Pro- dukten gar nicht investieren könnte.“ Gläubiger mit Einfluss Dass auch Impact-Investoren hier nicht mit blinder Begeisterung zugreifen, liegt allerdings auch auf der Hand. Wisniwski kennt die Bedenken potenzieller Fremdka- pitalgeber. Als Fremdkapitalgeber hat man kein Mitspracherecht und kann daher nicht auf Schuldner einwirken, die sich ungünstig entwickeln beziehungsweise Projekte nicht wie angekündigt umsetzen. „Bei der Bereit- stellung von Fremdkapital nutzt man ver- schiedene Steuerungselemente, um den er- wünschten positiven Impact zu erzielen. Hierzu gehören unter anderem die Verknüp- fung des bereitgestellten Kapitals mit klar definierten Verwendungskriterien („use of proceeds criteria“)“, sagt Wisniwski und Fremdkapitalgeber achten immer öfter nicht nur auf Renditen und Bonitäten, sondern wollen mit ihrem Kapital auch eine positive Wirkung erzielen. Das gilt auch für Impact Private Debt und insbesondere bei Microfinance. Gut gläubiger » Private Debt bietet ein interessantes Risk-Return- Profil und generiert kontinuierliche Cashflows. « Sylvia Wisniwski, Managing Director bei Finance in Motion 64 N o. 2/2021 | institutional-money.com