Institutional Money, Ausgabe 2 | 2021

M it einem Portfolio, das hauptsächlich aus Schwellenländeranleihen mit kurzer Lauf- zeit und in Hartwährung besteht, hat der Fonds seine Benchmark, den Bloomberg Barclays Emer- ging Markets USD Aggregate 1–5 Year Index, um 1,36 Prozentpunkte pro Jahr übertroffen 1 . Diese Performance ist ein Beweis für die Erfah- rung des neunköpfigen Fondsteams, bestehend aus fünf Analysten und vier Händlern, das vom preisgekrönten Pionier und globalen Investor Peter Marber geleitet wird. Das Ziel: Eine hervorragende Performance Laut Peter Marber unterscheiden sich die Ren- diten traditioneller Rentenfonds mit kurzer Lauf- zeit nicht sehr von denen eines Geldmarktfonds. Der New World Opportunities Fund zielt jedoch auf eine viel attraktivere Performance ab. Dies wird auf zwei Arten erreicht: Erstens zielt der Fonds darauf ab, eine überdurchschnittliche Marktrendite zu erzielen, indem er eine Anoma- lie in der Einstellung der Anleger zu mehr als 75 Ländern in Asien, Afrika, dem Nahen Osten, Lateinamerika und der ehemaligen Sowjetunion ausnutzt, die von Peter sogenannte „Xenopho- bie-Prämie“. Sie steht für die Überrendite, die In- vestoren aus der entwickelten Welt von Schwel- lenländeranleihen im Vergleich zu ähnlich bewer- teten Anleihen in den USA oder Westeuropa ver- langen, da sie Erstere immer noch als unbere- chenbar und von Natur aus riskant ansehen. Wenn dieses überlegene Beta gesichert ist, zie- hen Peter und das Team zur Generierung von Alpha alles in Betracht, was im Universum der Schwellenländer liquide oder handelbar ist. Sie versuchen, diese Möglichkeiten in vollem Um- fang zu nutzen, um eine „Allwetter“-Philosophie zu verfolgen, die unter den meisten Marktbedin- gungen Mehrwert schafft. Dies geschieht über drei Strategien: Relative Value, Technical Tactics und Special Situations. Der Ausblick: So wie es immer war? Da sich die Weltwirtschaft von Covid-19 erholt, könnte eine Rallye bei den Anlagen in den Schwellenländern bevorstehen. In jedem Fall dürfte die strukturelle Chance, die der Strategie des Fonds zugrunde liegt, bestehen. In der Zwi- schenzeit sollte sich die Flexibilität der Alpha- Strategien des Fonds bewähren 2 . PARTNER-PORTRÄT Kontakt Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio Zweigniederlassung Deutschland Tunisstraße 19–23 50667 Köln Tel.: +49/69/15 02 25 89 E-Mail: Stephan.Bannier@generali-invest.com Internet: generali-investments.com Firmenporträt Aperture Investors mit Sitz in New York ist ein globaler Vermögensverwalter, der 2018 durch eine Partnerschaft zwischen der Generali Gruppe und Herrn Peter Kraus, dem ehemaligen Chairman und CEO von AllianceBern- stein, gegründet wurde. Aperture arbeitet mit einem uneingeschränkten Investmentansatz und einem einzig- artigen Gebührenmodell, das die Rentabilität des Unter- nehmens mit der seiner Kunden in Einklang bringt. Das Unternehmen erhebt niedrige ETF-ähnliche Gebühren, wenn die Performance auf oder unter den angegebenen Benchmarks liegt.Wenn und nur wenn die Renditen über der Benchmark einer Strategie liegen, erhebt Aperture Investors eine erfolgsabhängige Gebühr, sodass die In- vestmentteams in erster Linie für die Outperformance entlohnt werden. Investieren in 75+ Schwellenländer für aktienähnliche Ren- diten mit anleihen- ähnlicher Volatilität Vor nunmehr zwei Jahren wurde der New World Opportunities Fund aufgelegt, ein Fonds, der aktienähnliche Renditen bei anleihenähnlicher Volatilität erzielen soll. Seit der Auflage hat er genau das getan. 1 Quelle:Aperture,Wertentwicklung für 1 Jahr per Ende März 2021.DieWertentwicklung in derVergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftigeWertentwicklung des Fonds. 2 Es kann keine Garantiegegebenwerden,dassdasAnlagezielerreichtwirdoderdasseineRenditeaufdaseingesetzteKapitalerzieltwird. 3 DiegeäußertenAnsichtensinddievonPeterMarber,entsprechenabermöglicherweise nicht denAnsichten vonAperture Investors,LLC (Aperture).Marketinginformation in Bezug aufAperture Investors SICAV (der Fonds) und seinenTeilfonds NewWorld Opportunities (derTeilfonds).Nur für professionelleAnlegerDE,ES,FR,GB,IT,LU.Er richtetsichnichtanKleinanlegeroderanUS-Personen.DerFonds isteineoffene InvestmentgesellschaftmitvariablemGrundkapital(SICAV)nachLuxemburger Recht,die als Organismus für gemeinsameAnlagen inWertpapieren (OGAW) qualifiziert ist.Generali Investments Luxembourg S.A.,eineAktiengesellschaft (société anonyme) nach Luxemburger Recht,die Verwaltungsgesellschaft.Sie ist inLuxemburgzugelassenundwirdvonderCommissiondeSurveillanceduSecteurFinancier(CSSF) reguliert.DieseMitteilungwirdvonderVerwaltungsgesellschaftherausgegeben. Bevor Sie eineAnlageentscheidung treffen,sollten Sie das KIID,denVerkaufsprospekt sowie die Jahres- und Halbjahresberichte lesen.Diese sind in englischer Sprache kostenlos bei Generali Investments Luxembourg S.A.,4 Rue Jean Monnet,L-2180 Luxemburg,Großherzogtum Luxemburg,oder unter der E-Mail-Adresse: GILfundInfo@generali-invest.com erhältlich.Frankreich: Zentralisierungsstelle: BNP Paribas,3 Rue d’Antin,75002 Paris.Vereinigtes Königreich: Diese Mitteilung ist eine Finanzwerbung und wurde im Sinne von Section 21 des Financial Services and MarketsAct 2000 für professionelle Kunden imVereinigtenKönigreichgenehmigt.DerTeilfonds ist imVereinigtenKönigreicheinanerkanntesSystemgemäßdemFinancialServicesandMarketsAct2000.Italien:Die lokaleZahlstelle istAllfunds BankS.A.U.MilanBranch,ViaBocchetto6,20123Milano,Italien.DiesePublikationdarfohnevorherigeschriftlicheGenehmigungvonAperturewederganznoch teilweisevervielfältigt,übertragen,verändert oder für öffentliche oder kommerzielle Zwecke verwendet werden. 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Peter Marber CIO Emerging Markets und Portfoliomanager, Aperture Investors, LLC GRÜNE ANLEIHEN – RENDITE UND REAL IMPACT ANZEIGE FOTO: © GENERALI INVESTMENTS