Institutional Money, Ausgabe 2 | 2021

Wertentwicklungen in derVergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die hierin vonAB geäußertenAnsichten und Meinungen sind alsWerbung zu verstehen.Sie richten sich an professionelle Kunden,basieren auf unseren internen Prognosen und können sich jederzeit ohneAnkündigung ändern.Anlagen in Investments bergen bestimmte Risiken.DerWert einerAnlage kann sowohl steigen als auch fallen,und die Performance in derVergangenheit ist weder ein Hinweis auf noch eine Garantie für zukünftige Ergebnisse.Unter Umständen erhaltenAnleger ihr eingesetztes Kapital nicht vollständig zurück. D er chinesische Onshore-Anleihenmarkt öffnet sich für ausländische Investoren und findet seinen Weg in die wichtigsten globa- len Anleihenindizes. Es wird zukünftig unmög- lich sein, diese Entwicklung zu ignorieren, und der Sektor bietet Anlegern, die bereits stark in den teuren US-amerikanischen und europäi- schen Anleihenmärkten engagiert sind, eine effektive Diversifikation. Aber es ist nicht nur der chinesische Anleihen- markt, der die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich ziehen sollte, auch der Markt für Unter- nehmensanleihen aus anderen asiatischen Ländern wächst stetig und erreicht bereits eine Marktkapitalisierung von über einer Billion US-Dollar. Asiens Unternehmensanleihen müssen keinen Vergleich mit anderen Regionen scheuen Verglichen mit dem breiteren Universum von Unternehmensanleihen in den globalen Schwel- lenländern hat der asiatische Kreditmarkt in den letzten zehn Jahren eine geringere Volati- lität und insgesamt attraktive risikobereinigte Erträge erzielen können. Der Hauptgrund dafür ist eine Kombination aus stärkeren Fundamentaldaten (etwa bessere durchschnittliche Bonität, widerstandsfähiges Gewinnwachstum) und einer weitgehend loka- len und langfristigen Investorenbasis. Seit dem Jahr 2011 investiert In einem globalen Umfeld, das anfällig für Aus- brüche von Volatilität ist und rasche Stim- mungsschwankungen im Hinblick auf Risiken und deren Kompensation aufweist, erscheint uns der asiatische Festzinssektor eine gute Wahl zu sein. AllianceBernstein (AB) ist kein Neuling auf diesem Markt, wir sind schon früh in den chinesischen Onshore-Markt eingestie- gen und haben bereits 2011 investiert. Da wir in der gesamten Region präsent sind (unter anderem Hongkong, Singapur und Taipeh) und über beträchtliche Ressourcen verfügen, wen- den wir unseren stringenten und bewährten Anleiheninvestmentprozess, der auf der exten- siven Nutzung von umfassendem quantitati- vem und fundamentalem Research basiert, auch auf unser Asien-Anleihen-Portfolioma- nagement an. Auch unsere selbst entwickelten innovativen und preisgekrönten Technologien (ALFA für den Handel, PRISM für die Bonitätsprüfung, Abbie für die effiziente Portfolioverwaltung) finden selbstverständlich Anwendung. Chinesischer Anleihenmarkt bietet erhebliches Potenzial Für 2021 und darüber hinaus birgt vor allem der chinesische Anleihenmarkt erhebliches Potenzial. Die Realrenditen in China sind stark positiv und attraktiv, insbesondere verglichen mit signifikant negativen Realrenditen in den USA und Deutschland. Das hat das Interesse ausländischer Anleger gesteigert, die Nach- fragedynamik dürfte also ein weiterer positiver Treiber sein. Zudem wurden chinesische Investment-Grade- Unternehmensanleihen von COVID kaum beein- trächtigt, und Hochzins-Unternehmensanleihen blieben in Bezug auf die Liquidität weitgehend stabil. Insgesamt handelt es sich um einen qualitativ hochwertigen Markt mit starken Fun- damentaldaten, unterstützt durch niedrige Aus- fallraten und geringere Volatilität. PARTNER-PORTRÄT Kontakt AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. Munich branch Maximilianstraße 21 D-80539 München Tel.: +49/89/255 400 E-Mail: info.europe@alliancebernstein.com Internet: alliancebernstein.com Firmenporträt AllianceBernstein (AB) ist eine führende Fondsgesell- schaft mit einem verwalteten Vermögen von 594 Mil- liarden Euro (Stand: 31. März 2021). AB verfügt über ein unabhängiges Research und bietet Investment- lösungen für alle Anlageklassen – darunter Aktien, Anleihen, Multi-Asset und alternative Investments. Durch die Kombination von fachlicher Expertise, fundiertem Research und globaler Perspektive gewinnen die Anla- geprofis von AB umfassende Einblicke in die weltweiten Entwicklungen zum Wohle ihrer Kunden. Asien: Auch bei Anleihen ein Koloss Der Markt für festverzinsliche Anlagen in Asien ist bereits riesig und wächst weiter. Um dort effektiv investieren zu können, sind lokale Expertise und ein klar strukturierter, aktiver Investmentprozess unerlässlich. AB ist mit seinen erheblichen Ressourcen, seinen innovativen Technologien und seinem erfahrenen Management bestens aufgestellt. Brad Gibson Co-Head – Asia Pacific Fixed Income AUF DEM WEG ZUM KERNINVESTMENT ANZEIGE FOTO: © AB EUROPE GMBH