Institutional Money, Ausgabe 2 | 2021

Nur für professionelle Investoren bestimmt. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Herausgegeben von Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A., zugelassen und beaufsichtigt durch die CSSF in Luxemburg. Eingetragener Firmensitz: 35a, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg I n den vergangenen zehn Jahren sind immer mehr Investoren auf der Suche nach Rendite ein Engagement in Schwellenländeranleihen ein- gegangen – heute machen Schwellenländeran- leihen etwa 25 Prozent der weltweiten Anleihen aus und sind in den meisten festverzinslichen Portfolios vertreten. Durch die höhere Markt- beteiligung werden die Renditen sogar noch verbessert, aber sie bringen auch eine höhere Korrelation zu den Risikomärkten mit sich, was zu einer höheren Volatilität oder auch einem höheren Risiko führen kann. Müssen Anleger aber deshalb beim Investieren in Schwellenländeranleihen zwingend mehr Risi- ken eingehen, um weiterhin höhere Renditen zu vereinnahmen? Nicht unbedingt. Aber aufgrund der zunehmenden Marktkorrelation sind aus- gefeiltere Strategien gefordert. Defensive Qualitäten für unsichere Zeiten Die Aussichten für die Märkte bleiben unsicher. Auf der einen Seite sehen wir Optimismus für eine starke globale Erholung und möglicher- weise sogar erste Anzeichen von Inflation seit Langem, auf der anderen Seite stehen Sorgen vor Virusmutationen, Bedenken hinsichtlich der Wirksamkeit von Impfstoffen und eine erhöhte Schuldenlast. Das macht den Total-Return- Ansatz, wie ihn der VAG-konforme Aberdeen Standard SICAV I – Emerging Markets Total Return Bond Fund umsetzt, zur folgerichtigen Weiterentwicklung bisheriger Strategien bei Schwellenländeranleihen, um bestmöglich durch solch turbulente Zeiten zu navigieren. Er bietet Anlegern eine Möglichkeit, das attraktive Er- trags- und Renditepotenzial von Staatsanleihen der Schwellenländer zunutze, ohne die gestiege- ne Volatilität, die sonst mit ihnen einhergeht. Die EMD-Total- Return-Strategie Der Total-Return-Ansatz basiert auf einem Staatsanleihenportfolio, das indexunabhängig aus Titeln zusammengestellt wird, von denen das Fondsmanagement überzeugt ist. Grund- lage für die erfolgreiche Titelselektion ist dabei eine tiefgreifende Marktkenntnis und umfas- sendes Research, wie es Aberdeen Standard Investments in mehr als drei Jahrzehnten auf- gebaut hat. Die Total-Return-Strategie beinhaltet schließlich einen maßgeschneiderten Draw- down-Schutz, der auf drei Säulen aufbaut: einem Volatilitätsmanagement, einer Absiche- rung mittels negativ korrelierender Derivate sowie auf Dämpfungselementen, welche zwar positiv mit dem Portfolio korrelieren, aber in Extremsituationen einen deutlich effektiveren Abwärtsschutz bieten, etwa durch die Beimi- schung von US-Staatsanleihen. So will der Total- Return-Ansatz des Fonds in negativen Perioden einen besseren Schutz als klassische EMD- Investments in Hart- oder Lokalwährung bieten, ohne auf das attraktive Wertsteigerungspoten- zial der Anlageklasse zu verzichten. Fondsdaten Aberdeen Standard SICAV I – Emerging Markets Total Return Bond Fund Auflagedatum des Fonds: 28.2.1994 Fondstyp: SICAV UCITS Domizil: Luxemburg Währung: USD Anteilsklasse I – Inc USD ISIN: LU1760136278 Jährliche Managementgebühr: 0,60 % Benchmark: FTSE World Government Bond US (USD) PARTNER-PORTRÄT Kontakt Aberdeen Standard Investments Deutschland AG Bockenheimer Landstraße 25 60325 Frankfurt a.M. Tel.: +49/69/76 80 72-188 E-Mail: jan.goerner@aberdeenstandard.com Internet: aberdeenstandard.de EMD-Investment mit defensiver Rendite Aufgrund der niedrigen Renditen in den Industrieländern sehen sich Anleger weiterhin gezwungen, diese außerhalb der gängigen Anleihen- märkte zu suchen – so zum Beispiel in den Schwellenländern. Um in diesem diversifizierten Anlageuniversum erfolgreich zu investieren, kommt es allerdings auf eine umfassende Marktkenntnis und zunehmend auch auf ein defensiveres Vorgehen an. Prof. Dr. Hartmut Leser, Vorstandsvorsitzender Wertentwicklung (USD, in %) seit Auflegung ’20 ’19 ’18 ’17 ’16 (p.a.) Fonds 8,47 14,24 -3,08 10,64 10,09 9,24 Bench- mark 7,98 6,82 0,84 2,30 1,03 7,98 Jahres-Bruttorenditen, Stand: 31.3.2021 VAG-KONFORME TOTAL-RETURN-STRATEGIE FÜR SCHWELLENLÄNDERANLEIHEN ANZEIGE FOTO: © ABERDEEN STANDARD INVESTMENTS