Institutional Money, Ausgabe 2 | 2021

Ein überzeugende Anlageidee Unternehmensanleihen aus Schwellenländern sind in diesem unsicheren Marktumfeld gut aufgestellt. Die Fundamentaldaten der Unternehmen waren im Laufe der Zeit besser als die ihrer ähnlich bewerteten Wettbewerber aus den Industrieländern. Durch ihre Herkunft und die langjährige Erfahrung in ihren Heimatmärkten sind sie mit erhöhter Volatilität vertraut. Zudem bringen Unternehmensanleihen aus Schwellenländern mit Investment Grade- Rating wertvolle Diversifizierungspotenziale, höhere Renditen sowie eine geringere Duration als ihre Pendants aus den Industrieländern. Dies hat in der Vergangenheit zu höheren Renditen als bei US-Investment Grade-Anleihen geführt. Investment Grade-Unternehmensanleihen aus Schwellenländern Maik Fechner Country Head Germany and Austria Das Potenzial einer aufstrebenden Anlageklasse PARTNER-PORTRÄT Angesichts anhaltend niedriger Zinsen wird es für Investoren immer schwieriger, Rendite zu finden. Daher lohnt ein Blick auf Investment Grade-Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. FIRMENPORTRÄT Ninety One ist ein unabhängiger, aktiver globaler Vermögensverwalter, der es sich zum Ziel gesetzt hat, überzeugende Ergebnisse für seine Kunden zu liefern und ein Vermögen in Höhe von mehr als 131,2 Milliarden EUR verwaltet (Stand: 30.09.20). 1991 in Südafrika als Investec Asset Management gegründet, begann das Unternehmen, inländische Investments in einem Schwellenland anzubieten. Fast dreißig Jahre später, im Lauf derer das Unternehmen organisch gewachsen ist, spaltete sich die Firma 2020 von der Investec Group ab und wurde zu Ninety One. Heute bietet das Unternehmen Institutionen, Beratern und Privatanlegern weltweit klar abgegrenzte aktive Strategien für Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Multi-Asset- und alternative Anlagen. Anlagen sind mit Risiken verbunden. KONTAKT Ninety One Bockenheimer Landstraße 23 60325 Frankfurt am Main Tel: +49 (0) 69 7158 5900 Email: deutschland@ninetyone.com Web: www.ninetyone.com/de Schwellenländerrisiko: Anlagen in diesen Ländern sind mit höheren Verlustrisiken behaftet als in weiter entwickelten Ländern, da ihre rechtlichen, politischen, wirtschaftlichen oder anderen Systeme möglicherweise weniger ausgereift sind. Zahlungsausfallrisiko: Emittenten von festverzinslichen Wertpapieren wie z. B. Anleihen sind möglicherweise nicht in der Lage, ihren Zinsverpflichtungen nachzukommen oder das geliehene Geld zurückzuzahlen. Je geringer die Kreditqualität des Emittenten, umso größer das Risiko eines Ausfalls und damit eines Kapitalverlusts. Anzeige Der Markt für Investment Grade-Unternehmensanleihen aus Schwellenländern ist in den letzten zehn Jahren stetig gewachsen, besonders in Asien. Die Marktkapitalisierung der Anlageklasse ist von weniger als 500 Mrd. US-Dollar im Jahr 2010 auf über 1,4 Billionen US-Dollar gestiegen (Stand: September 2020). Aber warum erfreut sich diese Anlageklasse also immer größerer Beliebtheit? 1 Auch in unsicheren Zeiten bestens aufgestellt Speziell im Hinblick auf das weiter unsichere Marktumfeld stellt sich die Frage nach den Aussichten für Investment Grade-Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Wir gehen von einer weiteren Outperformance gegenüber US- Investment Grade-Unternehmensanleihen aus. Während es kurzfristig wenig Sorge hinsichtlich steigender Zinsen zu geben scheint, ist der zukünftige Pfad von Inflation und Zinsen mit Blick auf die beispiellose fiskalische und geldpolitische Lockerung, als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie, ungewiss. Im Falle steigender Zinsen bieten höhere Renditen und die geringere Duration von Investment Grade-Anlagen in Schwellenländern ein Polster, um mögliche Zinsanstiege auszugleichen. 2 Einzigartige Erfahrung Mit dem Ninety One Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt Fund (ISIN: LU1275256334) können Investoren am Potenzial von Investment Grade-Unternehmensanleihen aus den Schwellenländern partizipieren. Der von Morningstar mit fünf Sternen* ausgezeichnete Fonds erzielte im Krisenjahr 2020 eine positive Wertentwicklung von 12,1% und schlug damit seinen Vergleichsindex, den J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified, um 4,7%. Mit Ninety One haben Investoren einen echten Experten in puncto Schwellenländeranleihen an ihrer Seite. Der im Jahre 1991 in Südafrika gegründete Vermögensverwalter war einer der Ersten, die spezialisierte Investmentstrategien im Bereich Schwellenländeranleihen angeboten haben. Durch seine Wurzeln ist Ninety One mit den Märkten in Schwellenländern vertraut und versteht es, hier die attraktiven Anlagemöglichkeiten zu finden. 3 Quelle: Morningstar, Stand: 31. Dezember 2020, sofern nicht anders angegeben. Dies ist eine Werbemitteilung nur für institutionelle Anleger und Finanzberater, sie ist nicht zur allgemeinen öffentlichen Verbreitung bestimmt. Alle angegebenen Meinungen sind aufrichtig, werden jedoch nicht garantiert und sollten nicht als verlässlich angesehen werden. Es handelt sich nicht um eine Kauf-, Verkaufs- oder Halteempfehlung für ein bestimmtes Wertpapier. Portfoliobestände können sich innerhalb eines kurzen Zeitraums erheblich verändern. Ein Rating ist keine Empfehlung, einen Fonds zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten. Der Fonds ist ein Teilfonds des Ninety One Global Strategy Fund, der ein von der CSSF zugelassener OGAW ist und als Société d’Investissement à Capital Variable nach luxemburgischem Recht organisiert ist. Ninety One Luxembourg S.A. (eingetragen in Luxemburg unter der Nummer B 162485 und reguliert durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier) ist der Manager des Fonds. Diese Mitteilung ist weder eine Aufforderung zu einer Anlage noch stellt sie ein Verkaufsangebot dar. Entscheidungen zur Anlage in den Fonds sollten erst nach Durchsicht der vollständigen Angebotsunterlagen, einschließlich des Prospekts, der die fondsspezifischen Risiken darlegt, getroffen werden. Fondspreise sowie der Prospekt, der Jahres- und Halbjahresbericht, der Jahresabschluss und die Satzung stehen in englischer Sprache sowie die wesentlichen Anlegerinformationen in verschiedenen Sprachen zur Verfügung und können unter www.ninetyone.com angefordert werden. Ausgegeben von Ninety One, April 2021. Wertentwicklung in den letzten fünf Kalenderjahren (%) 2020 2019 2018 2017 2016 Fonds 12,1 16,3 -3,1 8,7 8,3 Index 7,4 12,6 -0,6 6,3 5,8 Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf künftige Erträge zu und Verluste sind nicht ausgeschlossen. Die Wertentwicklung ist netto nach Gebühren (auf Basis des NIW, einschließlich laufender Gebühren, ohne Ausgabeaufschlag), Bruttoerträge reinvestiert, in USD. Benchmark: J.P. Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified. *Fondsratings können von unabhängigen Ratingagenturen auf der Grundlage einer Reihe von Anlagekriterien erstellt werden und stellen keine Anlageberatung dar. Eine vollständige Beschreibung der Ratings finden Sie unter www.ninetyone.com/ratings.