Institutional Money, Ausgabe 2 | 2021

D ass sich der überwiegende Teil der Investoren zur Be- kämpfung des Klimawandels entschlossen hat, steht fest und ist wohl das zentrale Ergebnis der Robeco-Studie „2021 Global Climate Sur- vey – How investors are taking on the risks and opportunities of climate change“. Das ist ein vielversprechendes Signal“, erklärte Gilbert Van Hassel, CEO von Robeco, an- lässlich der Veröffentlichung des Papiers, das auf einer weltweit durchgeführten Umfrage unter mehr als 300 institutionellen In- vestoren basiert – die Bandbreite der Teilnehmer reicht von Staats- fonds über Versicherungen, Pen- sionsfonds, Banken, Stiftungen und Family Offices bis hin zu Dachfonds. In Summe verwalten die befragten Anleger 23,4 Billio- nen US-Dollar (davon 16,9 Billio- nen US-Dollar Institutionelle, 6,5 Billionen US-Dollar Wholesale) und damit Robeco-Angaben zufol- ge rund 20 Prozent des weltweiten Anlagevermögens. Damit zeichnet die Umfrage ein ausführliches, re- präsentatives Stimmungsbild insti- tutioneller Investoren. „Die Studie will zeigen, wo wir als Industrie stehen – aber auch helfen, die Dringlichkeit und den derzeitigen Status von Klimainvestments zu verstehen“, sagt Christoph von Reiche, Head of Global Distribu- tion & Marketing bei Robeco. Startschuss gefallen Eine der wichtigsten Erkennt- nisse der Robeco-Studie ist die steigende Bedeutung des Klima- wandels bei der Anlagepolitik. Das klingt auf den ersten Blick nicht neu. Bei genauerer Betrachtung zeigt sich aber, dass den vielen Worten der Ver- gangenheit nun tatsächlich Taten folgen und Investoren die Schlagzahl bei der Ausrich- tung ihrer Portefeuilles in Richtung mehr Nachhaltigkeit erhöhen: Der Anteil jener Investoren, bei denen der Klimawandel bei der Anlagepolitik „im Zentrum“ steht oder zumindest ein „signifikanter Faktor“ ist, stieg von kumuliert 33 Prozent vor zwei Jahren auf derzeit 73 Prozent und soll innerhalb zweier Jahre auf 86 Prozent zu- nehmen (siehe Grafik „Anlagepolitik und Klimawandel“) . Die Schlagzahl um eine weitere Stufe er- höht hat beispielsweise der rund 268 Milli- arden Euro an verwaltetem Vermögen große niederländische Pensionsfondsriese PGGM, der an der Robeco-Umfrage teilnahm. „Der Klimawandel war bei unserer Investment- politik in den vergangenen sieben Jahren ein signifikanter Faktor und steht heute im Zentrum der Anla- gepolitik“, erklärt Han van Manen, Investment Director, External Ma- nagement, PGGM, in der Studie. Motive Robeco fragte die Investoren nach den Beweggründen, warum diese ihre Portfolios nachhaltiger ausrichten. Angesichts der Vielzahl an Motiven gliederte Robeco diese zur besseren Übersichtlichkeit in drei Gruppen auf: „Investment-Ein- flussfaktoren“, „Interne/Externe Treiber“ sowie als dritte Gruppe „Unternehmens-Image und Ver- pflichtung gegenüber der Öffent- lichkeit“. In der Gruppe „Unterneh- mens-Image und Verpflichtung ge- genüber der Öffentlichkeit“ erreich- te das Motiv „Vermeidung negati- Der Klimawandel sorgt dafür, dass immer mehr Investoren damit beginnen, ihre Portfolios einer Dekarbonisierung zu unterziehen und auch entsprechende Umschichtungen vorzunehmen. Eine Studie von Robeco zeigt, wie Profianleger mit den Chancen und Risiken umgehen, die der Klimawandel birgt. Anlagepolitik und Klimawandel Die Investmentpolitik berücksichtigt stärker die Folgen der Erderwärmung. „Wie beschreiben Sie die Bedeutung des Klimawandels bei der Anlage- politik Ihrer Organisation vor zwei Jahren, heute und in zwei Jahren?“ Stand der Klimawandel vor zwei Jahren nur bei neun Prozent der befragten Großanleger „im Zentrum“ der Investmentpolitik, ist dieser Wert auf mittlerweile 26 Prozent gestiegen und soll innerhalb der kommenden zwei Jahre auf 44 Pro- zent wachsen. Für Investoren, bei denen der Klimawandel ein „signifikanter Fak- tor“ ist, steigt die Bedeutung von ehemals 24 auf zukünftig 42 Prozent. Folge- richtig geht beispielsweise der Anteil jener Investoren zurück, für die der Klima- wandel „Nicht Bestandteil“ der Investmentpolitik ist – und zwar von 26 Prozent von vor zwei Jahren auf zukünftig fünf Prozent. Quelle: Robeco-Studie 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % Vor 2 Jahren Heute In 2 Jahren Im Zentrum der Investmentpolitik Ein signifikanter Faktor Kein signifikanter Faktor Nicht Bestandteil unserer Invest- mentpolitik » Der weit überwiegende Teil der Investoren hat sich zur Bekämpfung des Klimawandels entschlossen. « Gilbert Van Hassel, CEO von Robeco Massiver Umbau 100 N o. 2/2021 | www.institutional-money.com T H E O R I E & P R A X I S | K L IMAWANDE L FOTO : © GMF, A RNO MA S S E E