Institutional Money, Ausgabe 1 | 2021

I m 2013 aufgelegten Fonds Echiquier World Next Lea- ders werden seit 2018, als Fondsmanager Rolando Grandi übernahm, mehrere Schlüsselthemen gleichzeitig ver- folgt. Der aus Bolivien stammen- de polyglotte Grandi war zuerst als Aktienanalyst für internationa- le Large Caps zuständig und wechselte im November 2017 zu LFDE – La Financière de l’Echiquier, wo er seit 2018 Fondsmanager von the- matischen Aktienfonds ist. Er ist leiden- schaftlich an neuen Technologien und Innovationen interessiert und managt neben dem Anfang 2018 übernomme- nen Echiquier World Next Leaders auch den Echiquier Artificial Intelligence sowie den Echiquier Robotics. Zudem ist er noch Co-Manager des Echiquier World Equity Growth. Multi-Themen-Ansatz War der Echiquier World Next Leaders vor der Übernahme durch Grandi noch ein klassischer Mid-Cap-Growth-Fonds, so ist er nun auf die globalen Trendthemen neue Lebensweisen, Robotik und Automatisation, E-Commerce, finanzielle Disruptoren, Ge- sundheit 2.0, Cybersicherheit, künstliche Intelligenz und Cloud Business fokussiert. Der Mid-Cap-Bias ist jedoch geblieben, wobei darunter Firmen mit einer Marktka- pitalisierung zwischen fünf und 20 Milliar- den US-Dollar verstanden werden. „Sollte ein Titel die obere Schwelle reißen, bedeutet das natürlich nicht, dass er verkauft werden muss“, erläutert John Korter, Country Head of Germany & Austria bei LFDE – La Fi- nancière de l’Echiquier in Frankfurt. „Viel- mehr soll der Titel sein volles vorher defi- niertes Potenzial ausschöpfen können.“ Grandi betreibt reines Stockpicking im Fonds, Makroüberlegungen spielen keine Rolle. Vielmehr geht es darum, auf Basis von tiefgreifenden Analysen und Überzeugungen ein konzentrier- tes Portfolio von 25 bis 35 Titeln zusammenzustellen, die ein In- vestment in die künftigen Leader der Wirtschaft ermöglichen. Da- bei richtet sich das Interesse auf zwei Arten von Unternehmen: einmal jene Firmen, die sich in der Anfangsphase ihrer Wachs- tumsbeschleunigung befinden (siehe Grafik „Der Sweetspot“) , und zum anderen auf jene reiferen Unternehmen, deren Geschäfts- modell sich aktuell durch Innovationen än- dert. Angesichts der momentanen Rahmen- bedingungen – ein strukturell schwaches Wachstum, eine überalterte Bevölkerung in den Industriestaaten, strukturelle Deflation, hohe Staatsverschuldung, Negativ- bezie- hungsweise Niedrigzinsen und geringe Pro- duktivitätsfortschritte – ist es sinnvoll, am globalen Innovationsstreben zu partizipie- ren, wodurch schließlich wieder Produkti- vitätssteigerungen und damit mehr Wachs- tum des Bruttosozialprodukts ermöglicht werden. Gesucht sind insbesondere inno- vative Unternehmen, die Marktführer in ihren Branchen und dauerhaft in transfor- mativen Bereichen aktiv sind. Bei ihnen kalkuliert man mit einem durchschnittlichen Umsatzwachstum jenseits von 30 Prozent im Jahr in den nächsten drei Jahren, verbun- den mit einem noch etwas stärkeren Ge- winnwachstum. Tatsächlich lässt das aktuel- Themenfonds entwickeln sich zunehmend zu einer Fondspezies, die auch Institutionelle interessieren. Ganz vorn dabei ist der Echiquier World Next Leaders. Der Sweetspot Am beschleunigten Wachstum der aufstrebenden Firmen in Zukunftsthemenfeldern teilzuhaben, ist Ziel des Fonds. Der interessanteste Wachstumsbereich (rot) ist jener mit einer hohen Dynamik, der vor der eigentlichen Reifephase eines Unternehmens einsetzt. Danach flacht das Wachstum wieder ab, die Wachstumsraten bilden sich zurück. Quelle: LFDE Time Sales Introduction Growth Maturity Decline » Titel mit langfristigen Wachstums- perspektiven werden auch in Post-Corona-Zeiten profitieren. « Rolando Grandi, Fondsmanager des Echiquier World Next Leaders Fund bei LFDE – La Financière de l’Echiquier in Paris Jagd auf die nächsten FAANGs TOP k 168 N o. 1/2021 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N | TOP FOTO : © DEN I S A L L A RD | R E A , ANDR E A S P ROT T | S TOCK . ADOB E . COM