Institutional Money, Ausgabe 4 | 2020

Die dynamischsten Asset Manager Auffallend hohe relative Zuwächse und Abflüsse im ersten Halbjahr 2020 D ie stärkste Entwicklung, gemessen in Prozent, lie- ferte dieses Mal ein Neu- einsteiger: BIT Capital (BIT = Berlin Investment Technology Capital, zuvor HF Invest), die ihr verwaltetes Vermögen von 55 auf 268 Millionen Euro fast ver- vierfachte. Verantwortlich war die exzellente Performance der hauseigenen Global-Internet- Leaders-Strategie, die im ersten Halbjahr mit 117,6 Prozent die Benchmark MSCI AC World Information Technology um mehr als 100 Prozent outper- formte, da das Fondsmanage- ment rechtzeitig im Themen- fonds auf die Gewinner eines globalen Corona-Szenarios (wie z. B. Zoom, Hello Fresh oder Livongo) setzte. „Durch unsere Performance und unseren klar differenzierten Investmentansatz konnten wir sehr viele institutio- nelle Kunden wie Banken, Versi- cherungen, Family Offices oder Vermögensverwalter, aber auch Privatkunden als Investoren ge- winnen“, erklärt CIO Jan Beckers gegenüber Institutional Money. Erfolgreiche Strategien Einen Vermögenszuwachs von mehr als 100 Prozent kann auch Source for Alpha vorweisen. Vorstand und Fondsmanager Dr. Christian Funke zufolge erfährt die Gesellschaft derzeit hohes Anlegerinteresse für die hauseigene systematische, regel- gebundene Anlagestrategie mit nachhalti- gen globalen Aktien, bei der auf die Schwarmintelligenz von Nachhaltigkeits- fondsmanagern gesetzt wird. Rückenwind brachte auch die Neueinstellung dreier Kundenbetreuer, die neue Mittel eingewor- ben haben. 2021 sollen zwei weitere Mitarbeiter folgen. Nennenswert sind auch die Zuwächse bei Antecedo AM aus Bad Homburg. Der Erfolg beruht auf der Strategie zur Absi- cherung von Aktien, die Antecedo seit 14 Jahren für institutionelle Kunden umsetzt. „Gerade in unruhigen Zeiten wie diesen ist unser Know-how zur Absicherung von Aktienmarktrisiken gefragt“, erläutert Kay- Peter Tönnes, Geschäftsführer und Gründer von Antecedo. Aber nicht nur mit Aktien kann man als Fondsgesellschaft reüssieren, auch Immobilien führen zum Erfolg. Gute Logistik gefragt Seit Pandemiebeginn stehen als indirekte Profiteure eines zunehmenden Versand- handels und des Umbaus internationaler Logistikketten auch die dafür notwendigen Immobilien stärker im Investorenfokus und sorgen bei der auf deutsche Logistikimmo- bilien spezialisierten LIP Invest aus Mün- chen für zusätzlichen Schwung und damit einen Assetzuwachs von mehr als 100 Pro- zent. Laut Gesellschafter und Geschäftsfüh- rer Bodo Hollung ist Logistik aber schon seit vielen Jahren eine interessante Anlage- klasse für Institutionelle, die unter anderem hohe Renditen bei geringer Volatilität bietet: „Und hier setzen inzwischen immer mehr Inves- toren auf die sogenannten Spe- zialisten, wie wir es sind, aus- schließlich Fokus auf eine Asset- klasse und ein Land.“ Value hat es schwer Zu den Fondsgesellschaften, die im ersten Halbjahr 2020 schrumpfende Vermögen bekla- gen mussten, gehört beispiels- weise die Value-Aktien-Boutique Lingohr und Partner. Den Rückgang von mehr als 600 Millionen Euro begründet die von dem vor wenigen Jah- ren verstorbenen Frank Lingohr gegründete Firma mit der hart- näckigen Underperformance von Substanzaktien gegenüber anderen Anlagestilen wie ins- besondere Growth. Während der Coronakrise kamen die mittlerweile historisch extrem günstig bewerteten zyklischen Titel und Finanzwerte erneut unter Verkaufsdruck, hinzu ka- men erneut Nettomittelabflüsse aus den Value-Fonds. Trendwechsel sind schlecht Wie brutal und unfair das Asset-Ma- nagement-Geschäft oft sein kann, erfuhr auch die für ihre Managed-Futures-Trend- folgestrategien bekannte Wiener SMN In- vestment Services. Laut Geschäftsführer Gernot Heitzinger erzielten die eigenen Produkte und Mandate im sehr schwie- rigen Marktumfeld des ersten Halbjahres allesamt eine positive Wertentwicklung. Dadurch wurde man aber Opfer von Gewinnmitnahmen und Rebalancing-Maß- nahmen internationaler Großinvestoren: „Diese nützten den deutlichen Aufschwung und die hohe Liquidität unserer Produkte während des ,Corona-Crashs‘, um Gewin- ne mitzunehmen und zu Ausverkaufsprei- sen in die Aktienmärkte einzusteigen. Eine Entwicklung, die uns leider bereits aus dem Jahr 2008 bekannt ist.“ Gesamt- Volumen Volumen volumen 30. 6. 20 31. 12. 19 Investmentgesellschaft +/– Mio. Euro Mio. Euro TOP 10 VOLUMENSZUWÄCHSE BIT Capital +389 % 268 55 Source For Alpha +107 % 350 170 LIP Invest +106 % 472 229 Antecedo Asset Management +42 % 880 621 Empira Investment Solutions +35 % 3.846 2.853 Arbireo Capital +33 % 795 600 Wisdom Tree +28 % 25.500 19.860 Ansa Capital Management +28 % 1.696 1.327 Lange Assets & Consulting +28 % 383 300 GPEP +26 % 1.130 899 TOP 10 VOLUMENSRÜCKGÄNGE Lingohr & Partner -33 % 1.304 1.951 SMN Investment Services -30 % 251 358 La Française -28 % 49.593 69.250 Jupiter Asset Management Limited -27 % 36.745 50.135 GET Capital -26 % 989 1.332 GAM Holding -25 % 33.277 44.509 Shareholder Value Management -25 % 1.470 1.952 AQR Capital Management -24 % 125.796 165.716 Pzena Investment Management -24 % 28.088 36.737 Mandarine Gestion -22 % 2.332 2.982 Quelle: Anbieter, Eigenrecherche 234 N o. 4/2020 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N | I NS T I TUT I ONA L MONE Y RANK I NG