Institutional Money, Ausgabe 4 | 2020

S o ziemlich das Erste, was Nico- lai Tangen als neuer CEO des weltgrößten Staatsfonds umge- setzt hat, war eine radikale Um- stellung seines Führungsteams – und es wurde schnell klar, dass er, was die Zukunft des Norges Bank Investment Management (NBIM), wie der norwegische Ölfonds of- fiziell heißt, betrifft, keine Sentimentalitäten kennt. So wurde die Zahl der Mitglieder des von seinem enorm erfolgreichen Vorgänger Yngve Slyngstad zusammengestellten Gre- miums von zwölf auf neun reduziert. Dass es sich bei Tangen um einen ehe- maligen Hedgefondsmanager handelt, der gewohnt ist, Ungleichgewichte und Ineffi- zienzen in Rendite umzuwandeln, klingt in einer Bemerkung an, derzufolge er sich „von der Straffung des Teams Synergien er- hofft“. Des Weiteren dürfte er mit dem The- ma Effizienzsteigerung auch noch lang nicht durch sein und den Fonds radikal ins Zeitalter von IT und Digitalisierung führen wollen: „In den kommenden Jahren werden wir weiterhin mit neuen Technologien ar- beiten, die das Management des Fonds ver- bessern.“ Denn im 21. Jahrhundert sei der NBIM nicht mehr nur ein Finanzinstitut: „Wir sind auch eine IT-Firma.“ Führungsrolle Also müsse man „in Sachen Technologie und bei der Analyse von großen Datenmen- gen eine Führungsrolle übernehmen, um so die höchstmögliche Rendite für künftige Generationen zu erwirtschaften“, so der CEO. Als Beispiel für die Technologielas- tigkeit der Organisation führt er die jährlich 30 Millionen Wertpapiertransaktionen des Fonds ins Feld: „Das ist mehr, als die Osloer Börse abwickelt.“ Ein weiteres Thema, auf das sich der Topmanager einschießt, ist die Gleichbe- rechtigung. Mit den ersten Umstellungen im Führungsteam liegt der Frauenanteil dort bei 33 Prozent – was gegenüber der gesam- ten Belegeschaft, wo die Durchdringungs- quote bei gerade einmal 21 Prozent liegt, als Fortschritt zu werten ist. Tangen zeigt sich mit dem Status quo aber alles andere als zufrieden: „Das reicht nicht. Eine meiner Top-Prioritäten lautet Diversität. Eine gute Organisation braucht Mitarbeiter, die aus Aktien In diesen Staaten ist der norwegische Staatsfonds investiert Anleihen Immobilien (Sachwerte) investiert Dabei in USA 323,4 | 125,4 | 14,2 Mrd.USD Kanada 17,8 | 12,7 | 0 Mrd.USD Führungsanspruch der Fondsnation Seit 1. September hat der norwegische Staatsfonds mit Nicolai Tangen einen neuen CEO. Die Neuaufstellung seines Teams sowie deutliche Ansagen zu Managementstil und Investments zeigen, dass Tangen einiges vorhat. Das norwegische Anleihenportfolio nach Sektor und Region Neun der zehn Top-Positionen kommen aus dem direkten Staatsanleihenbereich. Anteil am gesamten Bond- Sektor Ertrag Investment Staatsanleihen 5,2 % 50,3 % Staatsnahe Anleihen 3,1 % 12,6 % Inflationsgebundene Anleihen 5,3 % 6,8 % Unternehmensanleihen 4,7 % 27,2 % Verbriefte Anleihen 2,6 % 6,2 % Emittent Land Total Mio. NOK* USA USA 667.195 Japan Japan 188.158 Bundesrepublik Deutschland Deutschland 96.547 UK Regierung UK 84.239 Französische Republik Frankreich 78.031 Südkorea Südkorea 61.745 Spanien Spanien 58.134 Italien Italien 42.335 Australien Australien 39.066 Canada Mortgage & Housing Corp Kanada 34.517 Mit der Canada Mortgage & Housing Corp schafft es eine Anleihe, die nicht direkt von einer Regierung emittiert wird, in die Anleihen-Top-Ten. Interessanterweise stammt diese aus dem Immobilienbereich – einem Sektor, in dem man auch auf Sachwertebene aufstocken will. Alle Daten Ende 1. HJ 2020 | * 1 NOK=0,09 Euro, Stand 10.11.2020 Quelle: NBIM FOTO : © TA RT I L A | S TOCK . ADOB E . COM 182 N o. 4/2020 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N | NORWEG I S CHE R S TAAT S FONDS