Institutional Money, Ausgabe 4 | 2020

G A M , G S A M , I N V E S C O , L Y X O R , M O R G A N S T A N L E Y, N A T I X I S : Hochsaison für Übernahmen I n den letzten Wochen kam es unter den Asset Mana- gern zu zahlreichen Über- nahmen. So übernahm bei- spielsweise Invesco von GAM Investments deren europäische Real-Estate-Debt-Aktivitäten. Invesco plant, seine europäi- sche Real-Estate-Debt-Platt- form noch weiter auszubauen. PineBridge Investments hat ihrerseits die britische Immobilienboutique Benson Elliot Capital Management ge- kauft. Ein größerer Happen mit zirka sie- ben Milliarden Euro an Assets war Eaton Vance, die sich Morgan Stanley einverleib- te. Der Deal soll im zweiten Quartal 2021 abgeschlossen sein. Damit will Morgan Stanley aus Ertragssicht etwas unabhän- giger vom volatilen Investmentbankge- schäft werden. Nach der Akquisition wird Morgan Stanley insgesamt 1,2 Billionen US-Dollar an Assets verwalten. Große Deals voraus Die kommenden Wochen könnten besonders spannend werden. So hat Nelson Peltzens Trian Fund Management An- teile an Invesco und Janus Hen- derson erworben, um als akti- vistischer Investor eine Fusion anzustoßen. Natixis will ihre Anteile an H2OAsset Manage- ment aufgrund der Skandale des vergangenen Jahres abstoßen und sucht einen Käufer. Société Générale will laut Insidern ihre Vermögensverwaltungstochter Lyxor verkaufen. Als potenzielle Interes- senten werden am Markt Amundi und die DWS gehandelt. Und kurz vor Redaktions- schluss wurde bekannt, dass die US-Bank Wells Fargo überlegt, die Tochter Wells Fargo Asset Management zu versilbern. Mögliche Käufer wären Morgan Stanley oder Goldman Sachs. Mehr dazu laufend online. INFO: www.institutional-money.com A Q R V S S C I E N T I F I C B E T A : Size matters … D er für seine hohe quantitative Expertise bekannte Investment Manager AQR hatte zuletzt einen wissenschaftlichen Disput mit der vom französischen EDHEC Risk Institute gegründeten Smart-Beta-Platt- form Scientific Beta, die nun mehrheitlich der Börse Singapur gehört: AQR erklärte in einer Research Note, dass es den Size-Faktor nicht gäbe, da dieser Investoren keine signi- fikante Risikoprämie böte, wenn man den Marktfaktor in Betracht zieht. Scientific Beta konterte im Paper „The Size Factor Still Has Its Place in Multi-Factor Portfolios“ und stell- te die Relevanz der von AQR gezogenen Schlussfolgerungen in Frage. „Size“ hätte laut Scientific Beta sehr wohl starke Diversifika- tionseigenschaften und wirke wertsteigernd im Portfoliokontext. Des Weiteren betonten die Franzosen, dass viele andere Studien den Size-Faktor bestätigt haben. INFO: www.aqr.com N O R D E A A M : 350-Millionen-Pfund- Mandat von Brunel B runel Pension Partnership, der rund 30 Milliarden Pfund schwere Zu- sammenschluss von zehn gleichge- sinnten Pensions- fonds der briti- schen Kommu- nalverwaltung, hat Nordea AM ein 325Millionen Pfund (zirka 361 Mio. Euro) um- fassendes Mandat für das Manage- ment von Aktien im Bereich Kli- ma- und Um- weltschutz erteilt. Das Investment von Brunel ist Nordea AMs größtes Einzelmandat in den Berei- chen Klima und Umwelt. Es ist gleich- zeitig das größte Kundenmandat, das NordeaAM je in Großbritannien erhalten hat. INFO: www.nordea.de G roßanlegern steht mit dem Beren- berg Real Estate Hamburg II ein neuer Immobilienspezialfonds zur Verfügung. Der Investitionsfokus des neuen von Berenberg und Universal- Investment aufgelegten Fonds liegt auf Büroimmobilien in und um Hamburg. Das Management strebt stabile laufende Ausschüttungen von mehr als 3,5 Prozent jährlich an. Bislang wurden 150 Millio- nen Euro investiert (siehe Bild), geplant sind 350 Millionen Euro. Ein nächstes Closing soll 2021 erfolgen. In europäischenWohnimmobilien investiert der neue Invesco Real Estate European Living Fund. Die ersten Kapitalzusagen stammen von drei deutschen institutionellen Investoren, für die nächsten sechs Monate sind noch weitere Closings geplant. Der Fonds strebt ein Fondsvolumen von 500 Millionen Euro in den nächsten zwei bis drei Jahren an. Investoren können auf eine jährliche Brutto- ertragsrendite von vier Prozent und eine Brut- togesamtrendite von 5,5 bis 7,5 Prozent hof- fen. Der Invesco Real Estate European Living Fund hat sich bereits erste Transaktionsob- jekte in Italien und Frankreich gesichert. INFO: www.berenberg.de , www.invesco.com B E R E N B E R G , U N I V E R S A L - I N V E S T M E N T, I N V E S C O R E A L E S T A T E : Neue Pfeile für den Immo-Köcher Ein Objekt in der Fuhlsbüttler Straße in Hamburg, das dem neuen Spezial- fonds Berenberg Real Estate Hamburg II gehört. Lionel Paquin, seit 2014 CEO von Lyxor Asset Manage- ment, könnte bald mit einem neuen Eigentümer konfrontiert sein. Nils Bolmstrand, CEO von Nordea AM: „Nordea ist einer der Vorreiter, wenn es um Investments in Unter- nehmen geht, die die Welt zum Besseren verändern.“ 18 N o. 4/2020 | www.institutional-money.com N A C H R I C H T E N & KÖP F E FOTO : © B E R ENB E RG R E A L E S TAT E HAMBURG I I , HÅ K AN F L ANK , LY XOR A S S E T MANAGEMENT