Institutional Money, Ausgabe 4 | 2020

Diese Informationen sind nur für professionelle Kunden mitWohn- bzw.Geschäftssitz in Luxemburg,Deutschland oder Österreich bestimmt.Wertentwicklungen derVergangenheit bieten keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft.Der Nettoinventarwert des Fonds kann Schwankungen unterworfen sein.DerVerkaufsprospekt enthält dazu umfangreiche Risikohinweise.AlleAngaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbständigenAnlageentscheidung, sind keine Empfehlung derVerwaltungsgesellschaftAssenagonAsset Management S.A.und können sich jederzeit ohne Ankündigung ändern.Richtigkeit,Vollständigkeit und Genauigkeit derAngaben kann nicht garantiert werden,eine Haftung ist insoweit ausgeschlossen.Verbindlich sind alleinVerkaufsprospekt, aktuelle (Halb-)Jahresberichte undWesentlicheAnlegerinformationen,die Sie u.a.unter www.assenagon.com und bei derVerwaltungsgesellschaft kostenlos erhalten. D ie Auswirkungen des SARS-CoV-2-Virus führten im ersten Quartal 2020 zu einem der schnellsten Kursrückgänge aller Zeiten. Hierbei wurden Bereiche des Kapitalmarktes Asset-Klassen-übergreifend erfasst, und Cross Asset-Korrelationen stiegen schlagartig an. Diversifikationseffekte gingen just zu dem Zeit- punkt verloren, als Anleger diese am meisten benötigten. Einen Ausweg aus dieser wieder- kehrenden Diversifikationsfalle stellen zum Bei- spiel Volatilitätsstrategien dar. Ineffizienzen an den Volatilitätsmärkten nutzen Volatilitätsmärkte sind global, transparent, liqui- de und für Investoren effizient zugänglich. Trotz der Vielzahl an Marktteilnehmern und der hohen Handelsvolumina existieren strukturelle Ungleichgewichte, durch welche spezialisierte Investmentansätze dauerhaft Erträge erzielen können. So führt beispielsweise die konstant hohe Nachfrage nach Aktienindexderivaten zur Port- folioabsicherung gegen fallende Aktienkurse zur bekannten Volatilitätsrisikoprämie. Demgegen- über ist der Markt für Volatilität auf Einzelaktien nicht in vergleichbarer Weise durch Absicherungsbedarf geprägt. Hier sorgt u.a. die fortwäh- rende Emission von Aktienzertifika- ten für eine im Verhältnis zur Index- volatilität deutlich geringeren Volati- litätsrisikoprämie. Dieses Ungleichgewicht kann durch den Handel von Volatilitätspaaren genutzt werden: Im Assenagon Alpha Volatility wird Indexvolatilität verkauft, und gleichzeitig wird Vola- tilität auf ausgewählte Einzeltitel zurückge- kauft. Volatilität als strategischer Portfoliobaustein Im Ergebnis liefert der Fonds in turbulenten Marktphasen mit seinem Investitionsansatz signifikante Erträge und konnte insgesamt eine konsistente Outperformance gegenüber der Peergroup (CBOE®Eurekahedge Long Volatility Index) erzielen. In den Jahren 2015, 2016, 2018 sowie im bisherigen Jahresverlauf 2020 wurden jeweils zweistellige Renditen generiert. Spezialisiertes Team und Infrastruktur Gemanagt wird der Fonds seit Ende 2012 von Daniel Danon und Tobias Knecht, die langjährige Erfahrung im Derivatehandel besitzen. Die techni- sche Grundlage des erfolgreichen Ansatzes stellt die hauseigene Assenagon Equity Derivatives Da- tabase dar. Die Datenbank ermöglicht den Zugriff auf aktuelle und historische implizite Volatilitäts- daten. Das globale Anlageuniversum umfasst mehr als 600 Einzelaktien und 50 Indizes. Monatliche Performance seit Strategiestart vs. CBOE® Eurekahedge Long Volatility Index Quelle: Assenagon, CBOE® | Stand: September 2020 -30 % -10 % 10 % 30 % 2020 I 2018 I 2016 I 2014 I ’12 Assenagon Alpha Volatility (I) CBOE® Eurekahedge Long Volatility Index Robustes Diversifika- tionselement Volatilität Der Jahresverlauf 2020 hat die Beobachtungen aus den Vorjahren bestätigt und die Schwächen klassischer Diversifikation an den globalen Märkten offen- bart. Volatilität ist eine der letzten robusten Diversifikationsmöglichkeiten. Daniel Danon & Tobias Knecht Head of Volatility Portfolio Management Fondsdaten Assenagon Alpha Volatility (I) ISIN: LU0575255335 Währung: EUR Performance 2020: +18,3 % Fondsvolumen: 789 Mio. EUR Start der Strategie: 28. Dezember 2012 Fondsmanager: Daniel Danon & Tobias Knecht PARTNER-PORTRÄT Kontakt Assenagon Asset Management S.A. Zweigniederlassung München Prannerstraße 8 80333 München Matthias Kunze Head of Distribution Tel.: +49/89/51 99 66-421 E-Mail: matthias.kunze@assenagon.com Internet: www.assenagon.com Firmenporträt Assenagon ist einer der am schnellsten wachsenden unabhängigen Asset Manager in Europa. Die Gesell- schaft bietet Anlagelösungen in verschiedenen Asset- Klassen für Investoren und Vertriebspartner an. Seit Firmengründung 2007 haben Investoren dem Unternehmen ein Vermögen von 28 Milliarden Euro anvertraut. Assenagon steht seit seiner Gründung für erfolgreiche Prozess- und Produktinnovation.An vier Standorten und in Kooperation mit einem internationalen Netzwerk bietet Assenagon seinen Kunden Zugang zu allen rele- vanten Märkten weltweit. ASSENAGON ALPHA VOLATILITY ANZEIGE FOTO: © ASSENAGON