Institutional Money, Ausgabe 4 | 2020

D a in den letzten zwei Jahrzehnten Real Assets bei deutlich geringerer Volatilität höhere Renditen erzielt haben als traditionelle Anlagen, ziehen viele Investoren Real Assets in Betracht, um ihre Investitionsziele zu erreichen. Wie Real Assets zur Verbesserung klassischer Portfolios dienen können Real Assets haben auf vielfältige Weise das Potenzial, die Performance klassischer Portfolios langfristig zu steigern. Private Investitionen in re- lativ illiquide Real Assets wie z.B. Ackerland und Waldflächen wiesen geringe bis negative Korre- lationen zu Aktien und Anleihen sowie unterein- ander auf, wodurch das Portfoliorisiko diversifi- ziert wird. Die Portfoliooptimierung auf Grundlage von über 28 Jahren erwirtschafteter Renditen hat gezeigt, dass Private Real Assets zur Steige- rung der risikobereinigten Renditen von traditio- nellen Mischdepots aus Aktien und Renten bei- tragen. Zudem ermöglichen sie eine Risikodiver- sifizierung. Sie haben das Potenzial, rentenähn- liches laufendes Einkommen zu erwirtschaften, das aus vertraglichen Leasingverpflichtungen und Einnahmen aus dem Verkauf von Rohstof- fen stammt. Real Assets bieten zudem eine starke Inflationsabsicherung, da die langfristigen Renditen die Teuerungsrate deutlich übertreffen und viele Güter wie Nahrungsmittel und Rohstof- fe Bestandteile der Messgrößen für die Inflation, etwa der Verbraucherpreisindex (VPI), sind. Die Strukturierung eines Real-Asset-Portfolios Die Beimischung von Real Assets in einem Aktien- und Anleihenportfolio erzeugt Auswirkun- gen, jeweils in einzelner Beimischung sowie auch in Kombination aller drei Kategorien. Jede Kategorie von realen Vermögenswerten (Acker- land, Waldflächen und Immobilien) steigert die Renditen – bei gleichem oder geringerem Risiko –, was wiederum zu höheren Sharpe-Ratios führt. Die Diversifizierung eines aus Aktien und Anlei- hen bestehenden Portfolios mit einer 5-prozen- tigen Allokation auf jede der drei Real-Asset- Kategorien steigert die Jahresrendite um 36 Basispunkte, während das Risiko um 70 Basis- punkte reduziert werden kann, was zu einer höheren Sharpe Ratio führt. Herausforderungen bei Investitionen in Private Real Assets Insgesamt sprechen die Ergebnisse für eine Diversifizierung traditioneller Portfolios mit rea- len Vermögenswerten. Beschränkungen erge- ben sich aber aus dem begrenzten Angebot, der relativen Illiquidität realer Vermögenswerte, ihren relativ hohen Transaktionskosten und ope- rationellen Risiken. Der Zugang und das Ma- nagement komplexer Risiken erfordern nach- gewiesene Fähigkeiten zur Überwindung dieser Hürden. Somit sollten institutionelle Anleger einen Vermögensverwalter mit einschlägigen Fachkenntnissen, globaler Reichweite und einer Erfolgsbilanz bei Real-Asset-Investitionen en- gagieren. Lesen Sie den vollständigen Research-Artikel auf unserer Website unter: nuveen.com/diversification-with-real-assets Verbesserte Portfolio- diversifizierung und Renditesteigerung Auf der Suche nach Alternativen: Angesichts der anhaltenden Markt- volatilität, langfristig sehr niedriger Zinsen und Renditeerwartungen für Aktien und Anleihen suchen immer mehr institutionelle Anleger nach Quellen unkorrelierter Renditen. Fakten 1 1 Billion US-Dollar verwaltetes Vermögen (AUM), davon: Fixed Income: 467 Mrd. USD Equity: 304 Mrd. USD Real Estate: 127 Mrd. USD Real Assets: 23 Mrd. USD Private Capital: 60 Mrd. USD Multi-Asset: 65 Mrd. 2 USD PARTNER-PORTRÄT Kontakt Nuveen Bockenheimer Landstraße 24 60487 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/66 77 36-871 E-Mail: romina.smith@nuveenglobal.com Internet: www.nuveen.com Firmenporträt Wir bieten ein breites Investmentangebot, das liquide und illiquide Strategien wie Real Assets (Agrarwirtschaft, Holz, Infrastruktur), Immobilien, Private Equity und Debt neben traditionellen Kapitalanlagen in Fixed Income und Equity umfasst. Mit der Historie unserer Muttergesellschaft als Pensions- versicherungsanbieter verstehen wir sehr genau die Anforderungen der Investoren.Wir investieren seit über 100 Jahren erfolgreich über alle Marktzyklen für unsere Partner sowie für uns. Unsere Tochtergesellschaften verfügen über langjährige Erfahrung beim Erwerb, bei der Verwaltung und Ver- marktung von Landwirtschafts- sowie Waldflächen.West- chester ist der weltweit führende Asset Manager land- wirtschaftlicher Nutzflächen, und GreenWood Resources ist auf Erwerb und Verwaltung von Waldflächen spezia- lisiert. Sowohl unsere Waldflächen- als auch Landwirt- schaftspraktiken entsprechen den von der UNO unter- stützten (PRI) Guidelines. Romina Smith, Managing Director, International Advisory Services, Head of Central Europe Nur für professionelleAnleger.Wertentwicklungen in derVergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. | 1 Stand 30. Juni 2020. | 2 Einschließlich Fixed Income,Equity undAlternatives zum genannten Zeitpunkt,angegebener Risiken und weiterer Multi-Asset-Anlagen. PRIVATE REAL ASSETS ANZEIGE FOTO: © NUVEEN