Institutional Money, Ausgabe 4 | 2020
O b Investitionsausgaben von Unterneh- men, Auto- oder Immobilienverkäufe in China – sie alle begannen damit, sich im zweiten Quartal 2020 zu erholen. Zwar ist China noch nicht über den Berg, denn das Potenzial einer zweiten Infektionswelle bleibt be- stehen. Es ist jedoch positiv zu vermerken, dass China seine Neuinfektionskurve besser abge- flacht hat als jede andere große Volkswirtschaft. „Auch wenn uns zusätzliche Volatilität bevor- steht, glauben wir, dass die langfristigen Aus- sichten für chinesische Unternehmen mit star- ker Wettbewerbsposition attraktiv bleiben“, ist Andrew Mattock, Portfoliomanager des Matthews China Fund, zuversichtlich. Denn die Pandemie habe einige globale Trends beschleu- nigt, bei denen die Volksrepublik bereits voraus war und die die Ver- änderungen des Verbraucherverhal- tens in China beschleunigten. Starke Geschäftsmodelle werden Krise überstehen „Firmen mit starken Geschäfts- modellen und gesünderen Bilanzen werden aus unserer Sicht eher die Krise überstehen und Marktanteile gewinnen“, sagt Mattock. So stellten beispielsweise viele Unternehmen weltweit von Bargeld auf digitale Zahlungen um, auch um die Virus- übertragung zu reduzieren. In China gibt es schon eine ganze Zeit lang praktisch kein Bargeld mehr, weil Verbraucher aller Einkommensklassen ihre Einkäufe über Mobiltelefone und digitale Brief- taschen bezahlen. Online-Shopping ist ein Wachstumssektor, den die Pandemie noch beschleunigt hat; auch wenn dieses Wachstum nur die Fortsetzung eines län- geren Trends ist. Gleiches gilt für E-Commerce- Plattformen, die ihre Reichweite auf weniger ent- wickelte städtische Zentren ausdehnen und da- mit die nächste große Kohorte von Verbrauchern der chinesischen Mittelschicht erschließen. Konzentrierte Strategie mit über 20 Jahren Track Record Diese Trends greift der Matthews China Fund in einem Kernangebot auf, das Zugang zum Wachstum der chinesischen Inlandsnachfrage über das gesamte Spektrum der Marktkapitali- sierung bietet. Der Fonds sucht Unternehmen, die zu attraktiven Bewertungen aktuelle Markt- führer sind oder zukünftig werden können, die Wachstum zu einem vernünftigen Preis erzielen und beständiges Alpha bieten wollen, ohne sich auf eine thematische Neigung zu verlas- sen. Das Portfolio ist daher benchmarkunab- hängig und marktneutral. Das hochkonzentrierte Porfolio besteht aus 35 bis 45 „All-Share“-Aktien inländischer und in China notierter Aktien einschließlich Titeln aus Hongkong, chinesischen A- und B-Aktien. Bei der Zusammenstellung des Portfolios ach- ten die Manager darauf, zwischen etwa 80 Pro- zent nachhaltigen und 20 Prozent zyklischen Wachstumsaktien zu diversifizieren. Die Kern- strategie wurde bereits 1998 als ein in den USA domizilierter Anlagefonds aufgelegt und 2010 in Luxemburg als SICAV-Fonds lanciert. Chinas Erholung könnte nachhaltig sein PA R T N E R - P O R T R Ä T Die Erholung der Wirtschaft Chinas von COVID-19 befindet sich noch in einem frühen Stadium. Doch Daten deuten schon darauf hin: Diese Erholung könnte nachhaltig sein, denn die Pandemie beschleunigt globale Trends, bei denen China bereits voraus war. CHINA / CHINESISCHE AKTIEN KONTAKT Alexandra von Kalnein Natango Invest GmbH Tel.: ..................... +49 (0) 69 348 79 24-24 E-Mail: ..................... avk@natango-invest.com Internet: ................. global.matthewsasia.com FONDSDATEN Matthews China Fund ISIN: LU0491817440 (USD) thesaurierend, institutionelle Anlageklasse (I) LU0491816806 (USD) thesaurierend, Retail-Anlageklasse (A) Währung: USD Benchmark: MSCI China Index Auflagedatum: 26. Februar 2010 (I) 26. August 2010 (A) Fondsmanager: Andrew Mattock Verwaltetes Vermögen (AuM): 126,72 Millionen USD (Stand 31. Oktober 2020) Mindestanlage: 100.000 USD (I); 1.000 USD (A) Managementgebühr: I: 0,75 %/A: 1,25 % (Stand 31. März 2020) Andrew Mattock, CFA Fondsmanager Matthews China Fund FIRMENPORTRÄT Matthews Asia ist der größte spezialisierte Anbieter für asiatische Investments in den USA mit einem verwalteten Vermögen von 24,1 Milliarden US-Dollar (Stand 31. Oktober 2020). Seit seiner Grün- dung 1991 hat sich das Unternehmen auf Anlagen in Asien spe- zialisiert. Matthews Asia verfolgt einen fundamental getriebenen Bottom-up-Investmentstil, der auf langfristige Performance zielt. Außerhalb der USA bietet Matthew Asia elf SICAV-Fonds an. Zielgruppe in Deutschland sind institutionelle und semiinstitutionelle Kunden, vor allem Privatbanken, Dachfondsmanager und andere Vermögensverwalter. Risikohinweis: Der Wert einer Anlage in den Fonds kann sowohl steigen als auch fallen, und ein möglicher Kapitalverlust ist ein Investitionsrisiko. Anlagen in internationalen und Schwellenmarkttiteln können Risiken wie soziale und politische Instabilität, Illiquidität des Marktes,Wechselkursschwankungen, hohe Volatilität und begrenzte Regulierung mit sich bringen. Der Fonds investiert in Bestände in Fremdwährung und ist dem Risiko ausgesetzt,dass derWert der Fremdwährung steigt oder fällt.Der Fonds investiert vorwiegend inAktien,was zu erhöhterVolatilität führen kann.Anlagen in einem Ein-Länder-Fonds können aufgrund der Konzentration in einem bestimmten Land einem höheren Risiko ausgesetzt sein als diversifizierte Fonds.Diese und andere mit derAnlage in den Fonds verbundenen Risiken können im Prospekt nachgelesen werden. ERHOLUNG AUF BREITER FRONT Entwicklung der Unternehmensinvestitionen in China seit 2011 (in %) Quellen: Commercial Bank of China -30 % -20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 7 ’20 2018 2017 2015 2014 2012 2011 Investitionen in Anlagevermögen Investitionen in Anlagevermögen von Staatsbetrieben Investitionen in Anlagevermögen von Unternehmen im Privatbesitz ANZEIGE • Foto: © Matthews Asia
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