Institutional Money, Ausgabe 4 | 2020

W arum in Emerging-Markets-Anleihen investieren? Kurzfristig unterstützen die Liquiditätsflutung der Kapitalmärkte, die Hoffnung auf die Fertigstel- lung eines Impfstoffs und das gute konjunktu- relle Bild in China den Markt für Schwellenland- anleihen. Längerfristig sollte neben anderen Faktoren insbesondere die günstige demografi- sche Entwicklung im Vergleich zu entwickelten Ländern für überdurchschnittliche Wachstums- perspektiven sorgen. Im Zuge der dadurch wei- ter steigenden weltweiten Bedeutung dürften sich die Marktkapitalisierung und damit auch die Liquidität fortwährend erhöhen. Dies führt zu höheren EM-Allokationen in den Portfolios der Anleger. Schon heute ist der Anteil des globalen Bruttosozialprodukts, der aus den Schwellenländern stammt, höher als jener der entwickelten Märkte. 1 Welche Vorzüge bietet der HI-Renten Emerging Markets-Fonds? Seit 2006 setzten wir im Bereich Emerging Markets Bonds auf stabile und beherrschbare Werttreiber, kontrollierte Abweichungsrisiken sowie ein integrales Risikomanagement. Eine Besonderheit des Konzepts stellt dabei das Anlageuniversum dar, das aus in Euro und US- Dollar denominierten Emerging-Markets-Anleihen besteht. Dies führt dazu, dass der Fonds im Schnitt weniger volatil ist und geringere Draw- downs aufweist als ein Ansatz, der nur auf USD-EM-Anleihen ausgerichtet ist. Zudem ist es tendenziell breiter diversifiziert, und die Region Osteuropa gewinnt an Bedeutung hinzu. Die maximal offene Währungsquote ist auf 5 Prozent beschränkt. In Lokalwährungen wird nicht investiert. Der Anlageschwerpunkt liegt auf Staatsanleihen, zudem wird auch in Unter- nehmensanleihen aus den Emerging Markets investiert. Wenngleich das Anlageuniversum zu zirka einem Drittel aus High-Yield-Emissionen besteht, liegt das Gesamtrating der Benchmark mit BBB– noch im Investment-Grade-Bereich. Wie hat sich der Fonds im Jahr 2020 entwickelt? Die Qualität der Allokations- und Selektionsent- scheidungen hat sich während der Krise im lau- fenden Jahr bewährt. So liegt die Fondsperfor- mance nach dem Einbruch im Frühjahr per 19. Oktober mit +0,41 Prozent absolut wieder deutlich im Plus und selbst nach Kosten signi- fikant vor der Benchmark (–0,31 %). Trotz der Markterholung seit Ende März bleiben Investitio- nen im HI-Renten Emerging Markets-Fonds mit Einstandsrenditen nach Währungshedge von knapp über 4 Prozent weiterhin sehr attraktiv. Fondsdaten HI-Renten Emerging Markets-Fonds WKN/ISIN: A0ER3P/DE000A0ER3P2 Fondswährung: Euro Auflage: 2.1.2006 Geschäftsjahr: 1.11.– 31.10. Mindestanlage: 500.000 Euro Max. Ausgabeaufschlag: 2% Verwaltungsgebühr p.a.: 0,50% Verwahrstelle: Landesbank Hessen Thüringen Verwahrstellengebühr p.a.: 0,05% Vertriebszulassung: Deutschland PARTNER-PORTRÄT Kontakt Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH Junghofstraße 24 D-60311 Frankfurt Tel.: 069/299 70-151 Fax: 069/299 70-630 E-Mail: info@helaba-invest.de Internet: www.helaba-invest.de Firmenporträt Helaba Invest gehört in Deutschland zu den führenden Kapitalverwaltungsgesellschaften für institutionelle Ver- mögen. Die Unternehmensstrategie basiert auf den drei Geschäftsbereichen Asset Management Wertpapiere, Immobilien & Alternative Investments sowie der Dienst- leistung als Master-KVG. Als Brücke zwischen Master- KVG und Asset Management bietet die Helaba Invest darüber hinaus seit mehreren Jahren ein Overlay Management an. Rendite-Kick mit EM-Anleihen Notenbanken und Regierungen haben auf das Coronavirus und den Wachstumseinbruch mit weiteren Anleihenkäufen und Fiskalpaketen reagiert. Niedrigere Renditen in den entwickelten Märkten sind die Folge, die den „Hunt for Yield“ noch verstärken. Dies beflügelt die Nachfrage nach EM-Hartwährungsanleihen mit ihrer attraktiven Verzinsung. 1 Quelle: International Monetary Fund,World Economic Outlook,October 2020 | Disclaimer: DieseAngaben wurden mit großer Sorgfalt zusammengestellt.Für die Richtigkeit undVollständigkeit derAngaben kann jedoch keine Gewähr übernommen werden.Eine Haftung für allfällige Schäden,die direkt oder indirekt mit den vorliegenden Informationen zusammenhängen, ist ausgeschlossen. 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Jens Wildermuth, CFA, Portfolio Manager Ernst Neff, Produktorientierter Vertrieb HI-RENTEN EMERGING MARKETS FONDS  Morningstar Rating TM 30. 09. 2020 ANZEIGE FOTO: © HELABA INVEST