Institutional Money, Ausgabe 3 | 2020

S&P 500 verglichen, der in den 36 Tagen zwischen dem 19. Februar und dem 26. März um 26,9 Prozent fiel. Herauskam, dass Aktien von Unterneh- men mit einem A-Rating durchschnittlich um 3,8 Prozentpunkte besser und Aktien von Unternehmen mit einem E-Rating durchschnittlich um 7,4 Prozentpunkte schlechter performten als der S&P 500. Fidelity leitet aus dieser Analyse darüber hinaus ab, dass in einer einfachen Durch- schnittsbetrachtung jeder Verbesserungs- schritt im hauseigenen Fidelity-ESG-Rating (A–E) im Durchschnitt eine um 2,8 Pro- zentpunkte höhere Aktienperformance bringt. „Es besteht ein grundsätzlicher Zu- sammenhang zwischen starken Nachhaltig- keitsfaktoren und Renditen, was die Bedeu- tung von ESG-Analysen als Bestandteil des fundamentalen Researchs unterstreicht“, kommentiert Jenn-Hui Tann, Leiter des Be- Auch an den Finanzmärkten zeigt sich erst im Krisenfall, ob eine Strategie oder ein spezieller Ansatz langfristig überlebensfähig ist. Die im Anschluss an den Corona-Crash 2020 erstellten Analysen stellen ESG-Investments in dieser Hinsicht ein gutes Zeugnis aus. Unterschiedliche Entwicklungen Vergleich zwischen OECD- und Schwellenländermärkten Industrieländer Schwellenländer Während in den Industrieländern (linker Teil der Grafik) Unternehmen mit guten ESG-Ratings (orange) von MSCI im Beobachtungszeitraum besser performten als ESG-Nachzügler (rot), sieht dies in den Schwellenländern ganz anders aus (rechter Teil der Grafik). Dort wurden die ESG-Musterknaben vom Markt stärker abgestraft als die ESG-Nachzügler. Quelle: Erste Asset Management -35 % -30 % -25 % -20 % -15 % -10 % -5 % 0 % CCC B BB BBB A AA AAA -35 % -30 % -25 % -20 % -15 % -10 % -5 % 0 % CCC B BB BBB A AA AAA Wertentwicklung in Prozent Wertentwicklung in Prozent -9,5 % -12,6 % -11,7 % -9,9 % -17,9 % -10,2 % -27,3 % -11,6 % -13,0 % -10,4 % -6,8 % -11,5 % -5,6 % -9,3 % ESG-Vorreiter Durchschnitt ESG-Nachzügler ESG-Vorreiter Durchschnitt ESG-Nachzügler N o. 3/2020 | www.institutional-money.com 227 P R O D U K T E & S T R A T E G I E N : NACHHA LT I GK E I T